Les analystes voient les notes les plus basses pour Bank of America et JPMorgan dans le test de résistance de la Fed

Ces banques et d'autres seront autorisées à commencer à partager leurs plans de restitution de capital aux actionnaires lundi après la clôture de la bourse.

Décomposition du test de résistance annuel de la Réserve fédérale américaine publié jeudi, l'analyste de Jefferies, Ken Usdin, a déclaré que les résultats "étaient difficiles" pour Bank of America, Citigroup et JPMorgan Chase et quatre banques régionales : Capital One Financial Corp.
COF,
+ 5.64%,
Huntington Bancshares Inc.
HBAN,
+ 4.77%,
Groupe de services financiers PNC Inc.
PCN,
+ 4.52%
et « surtout » M&T Bank Corp.
VTT,
+ 4.38%.

"Les capitaux excédentaires sont plus rares, avec une augmentation des pertes non réalisées et une croissance des actifs pondérés en fonction des risques qui sont en mesure de maintenir les programmes de rendement du capital sous contrôle par rapport aux années précédentes, en particulier pour les banques mondiales d'importance systémique", a déclaré Usdin. "Tout bien considéré, nous nous attendons à ce que les banques continuent à réduire leurs attentes en matière de rendement du capital - beaucoup l'ont déjà fait."

Les « gagnants relatifs » des tests de résistance incluent Goldman Sachs Group Inc.
GS,
+ 5.79%,
Morgan Stanley
MME,
+ 5.20%
et Wells Fargo & Co.
WFC,
+ 7.55%
en ce qui concerne leurs résultats de coussin de fonds propres de stress. Parmi les banques régionales, Ally Financial Inc.
ALLIÉ,
+ 4.96%
et découvrez les services financiers
DSF,
+ 5.39%
mieux réussi que d'autres, dit-il.

Après avoir baissé la plupart du temps au cours des sessions précédentes, les actions des banques ont augmenté avec l'ensemble du marché vendredi, avec le Financial Select SPDR ETF
XLF,
+ 3.69%
en hausse de 1.5% dans les échanges du matin vendredi, l'indice bancaire KBW
BKX,
+ 4.24%
a gagné 3.1 % et l'indice S&P 500
SPX,
+ 3.06%
up 2.3%.

Bank of America a augmenté de 0.8%, tandis que JPMorgan Chase a augmenté de 2.5% et Citigroup a grimpé de 3.2%. Les actions de Goldman Sachs ont rebondi de 4.9 %, Wells Fargo a progressé de 7.3 % et Morgan Stanley de 5.6 %.

Arrivant à certaines des mêmes conclusions qu'Usdin, l'analyste de Citigroup Keith Horowitz a déclaré que Bank of America avait marqué les résultats "les plus décevants" du test de résistance, avec une augmentation estimée de 90 points de base (0.9 point de pourcentage) de son coussin de fonds propres, après par JPMorgan Chase avec une augmentation de 80 bases de son coussin de capital de stress.

"Les rachats sont probablement suspendus pour BAC et JPM jusqu'au 1T23", a déclaré Horowitz. "Il n'y avait pas de gagnants clairs, à notre avis, juste plus de résultats conformes aux attentes précédentes."

Alors que M&T Bank a enregistré une très forte augmentation de 220 points de base de son coussin de capital de stress, Horowitz a déclaré que le résultat n'aura aucun impact sur les rachats à court ou à long terme et les estimations du bénéfice par action.

Graseck de Morgan Stanley a déclaré que Goldman Sachs a généré la plus grande surprise positive parmi les banques du centre monétaire, avec des coussins de capital de stress en baisse de 10 points de base, même avec des perspectives de croissance mondiale et de crédit aux entreprises plus difficiles.

Graseck a déclaré que l'amélioration de Goldman reflète la croissance de son activité bancaire grand public et de son revenu net d'intérêts et une amélioration des actifs.

Elle a réduit son objectif de cours pour Bank of America à 47 dollars par action au lieu de 49 dollars, a abaissé son objectif de cours pour Citi à 57 dollars au lieu de 60 dollars et a réduit l'objectif de cours de JPMorgan Chase à 149 dollars au lieu de 152 dollars.

En dehors de Wall Street, les tests de résistance ont suscité des critiques à l'encontre de la Fed de la part de Better Markets, un groupe à but non lucratif axé sur les réformes financières pour avoir donné à toutes les banques une note de passage.

"Malgré une combinaison accrue et presque sans précédent de chocs et de risques simultanés pour l'économie et le système financier - d'une pandémie et d'une guerre à une inflation en flèche et à des bulles financières spéculatives - qui font baisser le niveau de vie de la plupart des Américains, les tests de résistance de la Réserve fédérale continuent d'être trop sans stress », a déclaré Phillip Basil, directeur de la politique bancaire pour Better Markets, dans un communiqué préparé. "Lorsque toutes les banques trop grandes pour faire faillite réussissent confortablement année après année, les tests ne stressent ni ne testent clairement les banques."