Les actions de Tesla sont en retard pour un passage au neutre après une course grésillante de 54% depuis le début de l'année, prévient un analyste de Wall Street.
L'analyste de Berenberg, Adrian Yanoshik, a réduit mercredi sa note sur l'action à retenir de l'achat, citant principalement une évaluation par rapport au moment où les paris sur un nouveau modèle de véhicule moins cher et d'autres technologies porteraient leurs fruits.
"Nous abaissons notre note à Hold maintenant que notre thèse d'achat - basée sur des craintes erronées d'une guerre des prix - semble avoir été acceptée par le marché", a déclaré Yanoshik. "Nous avons fait valoir que Tesla pouvait prendre des parts de marché avec une marge brute d'environ 25 % (hors crédits), ce qui est en effet là où nous voyons les attentes des investisseurs se diriger vers 2024."
Les actions du fabricant de véhicules électriques ont chuté de plus de 1 % dans les échanges avant commercialisation.
La rétrogradation fait suite à une semaine mitigée de nouvelles pour Tesla, comme Yahoo Finance Pras Subramanien rapports. Tesla est surestimé la journée des investisseurs a déçu les masses car il n'a pas dévoilé un nouveau modèle moins cher spéculé. Ensuite, la société baisser à nouveau les prix pour stimuler la demande – cette fois sur les Model X et Model S haut de gamme. Tôt mercredi matin, la National Highway Traffic Safety Administration a également a annoncé une sonde dans le modèle Y en raison d'un problème potentiel de volant.
À cette fin, la rétrogradation de Tesla de Yanoshik fait ressortir quelques points clés pour les investisseurs :
#1 : L'évaluation de Tesla n'est pas bon marché
Les actions de Tesla se négocient à un ratio cours/bénéfice à terme de 46 fois, contre 20 fois pour le S&P 500, alors que les investisseurs enregistrent des taux de croissance supérieurs à ceux du marché pour la bête électrique.
Mais avec les taux d'intérêt ont augmenté et la concurrence de Ford (F) et General Motors (GM) hausse, l'évaluation de Tesla laisse peu de place à l'erreur sur le plan opérationnel, a souligné Yanoshik.
"La valorisation laisse désormais moins de place à la déception", déclare Yanoshik.
#2 : Il n'y a pas encore de Tesla à 25,000 XNUMX $
Les investisseurs réclament un "modèle 2" moins cher de Tesla sous la barre des 30,000 XNUMX dollars. Musk a taquiné que Tesla y travaillait, mais reconnaît que cela prendra du temps car il essaie de réduire davantage les coûts de batterie et autres coûts de production.
Yanoshik pense que les investisseurs doivent ajuster leur calendrier en fonction du moment où une Tesla moins chère arrivera et commencera à contribuer aux bénéfices.
"Le nouveau segment de véhicules peut augmenter la taille du marché de 75 %, mais cela prendra probablement du temps : passer à un segment de véhicules plus petit ouvrirait une opportunité de volume significative. Cela pourrait étendre le marché adressable total (TAM) de Tesla de [1 75 milliards de dollars hors crédits], ce qui est 2026 % plus important sur la base de nos prévisions de la taille du marché en 1. Nous modélisons un déploiement lent dans le segment, mais ne franchissons pas un million taux de livraison des véhicules (environ notre volume de modèle Y 2023E) jusqu'en 2028 », note Yanoshik.
L'appel à la patience de Tesla sur le front des voitures bon marché est repris par l'analyste automobile de JP Morgan, Adam Jonas.
« D'après notre expérience, les constructeurs automobiles ne dévoilent généralement pas des produits beaucoup moins chers et potentiellement mieux conçus bien avant le SOP. Imaginez que vous venez de passer une commande pour un modèle Y de 50 XNUMX $ et Tesla vous dit qu'il y aura bientôt une version légèrement plus petite pour la moitié du prix avec des capacités améliorées. … D'un point de vue commercial, ce n'est peut-être pas la meilleure stratégie », a déclaré Jonas dans une note récente.
Brian Sozzi est le rédacteur en chef de Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/analyst-downgrades-tesla-stock-after-50-pop-130116787.html