Un guide du propriétaire d'actifs pour les portefeuilles d'investissement

Les entreprises dirigées par des femmes et diversifiées ne contrôlent que 1.4 % des plus de 82 XNUMX milliards de dollars gérés par l'industrie américaine de la gestion d'actifs. La route vers une chaîne de valeur d'investissement diversifiée, équitable et inclusive (DEI) est longue. En tant que propriétaires ultimes du capital, les propriétaires d'actifs ont la capacité et la responsabilité de piloter la DEI au sein des équipes et des portefeuilles de gestion des investissements et dans l'ensemble du secteur de la gestion d'actifs.

L'été dernier, le directeur principal du Milken Institute, Blair Smith, et moi-même avons travaillé aux côtés de l'équipe du Milken Institute DEI en Gestion d'Actifs Conseil Exécutif au sein de son Centre des marchés financiers sur une guide à l'intention des propriétaires d'actifs pour accroître la diversité raciale, ethnique et de genre de leurs portefeuilles d'investissement. Le guide s'adresse également aux consultants qui les conseillent et aux gestionnaires d'actifs qui souhaitent faire partie de leurs portefeuilles d'investissement.

Le guide décrit quatre composantes sur la voie du capitalisme inclusif : intégrer la diversité et l'inclusion dans la gouvernance ; trouver des talents diversifiés ; souscription équitable; et s'engager à assurer un suivi et un engagement équitables.

Premier pilier : Incorporer la diversité, l'équité et l'inclusion dans la gouvernance comprend la diversification de la composition et de la culture du comité d'investissement, la formation de l'équipe sur la diversité, l'intégration de DEI dans les convictions d'investissement, l'ajout de DEI aux déclarations de politique d'investissement, l'insertion de clauses DEI dans les accords de société en commandite et les lettres d'accompagnement, la conception et la mise en œuvre un plan pour collecter des indicateurs de diversité, signer des engagements en matière de diversité, rendre compte et divulguer publiquement la diversité, et établir une structure et des incitations propices à la diversité.

Pilier deux : Source Diverse Talent consiste à constituer diverses équipes d'investissement, à rechercher diverses sociétés d'investissement et à investir dans diverses sociétés de portefeuille. Cela comprend l'élargissement de la recherche au-delà des viviers de talents traditionnels, ainsi que des rapports sur les progrès de l'embauche de talents diversifiés.

Pilier trois : Souscrire considère équitablement un nouveau paradigme de risque qui implique de réduire et/ou de renoncer aux engagements minimums des commandités (GP) et des commanditaires (LP), des antécédents minimaux et des remises sur les frais lors de la souscription et de la négociation avec divers gestionnaires émergents. Les investisseurs doivent évaluer de manière globale l'inclusion au niveau de l'équipe d'investissement, du portefeuille d'investissement et du fournisseur de services.

Pilier quatre : S'engager pour une surveillance et un engagement équitables implique d'établir une référence de gestionnaire d'actifs pour les LP et de mesurer leurs progrès au fil du temps, augmentant ainsi la diversité des gestionnaires d'actifs existants et amplifiant leur influence globale.

La route vers une chaîne de valeur d'investissement diversifiée, équitable et inclusive est longue. En tant que propriétaires ultimes du capital, les propriétaires d'actifs ont la capacité et la responsabilité de piloter la DEI au sein des équipes et des portefeuilles de gestion des investissements, et dans l'ensemble du secteur de la gestion d'actifs.

Les mécanismes pour accélérer le changement sont disponibles dans l'industrie. Par exemple, les consultants en investissement ont traditionnellement rencontré les gestionnaires d'actifs et ont fourni la note d'investissement initiale. Les responsables des investissements des propriétaires d'actifs peuvent envisager d'inverser le processus traditionnel en rencontrant divers gestionnaires d'actifs pour la sélection initiale et en fournissant la première ébauche de la note d'investissement au consultant en investissement.

Naturellement, seul un nombre limité d'institutions ont la capacité interne d'exécuter cette stratégie, mais en inversant le processus, les conseillers en investissement qui ne sont pas informés ou intéressés par les stratégies d'investissement responsable, y compris l'investissement d'impact, peuvent se tourner vers d'autres LP pour obtenir des conseils sur divers gestionnaires. où la diligence a déjà été effectuée. Le pouvoir d'appliquer cette stratégie et les autres mises en place dans l'industrie relève de la compétence et du pouvoir des propriétaires d'actifs.

Alors que le paysage de la diversité, de l'équité et de l'inclusion continue d'évoluer, un échange ouvert d'idées sur les meilleures pratiques d'investissement inclusif est essentiel pour augmenter le pourcentage de l'industrie américaine de la gestion d'actifs contrôlée par des femmes et des entreprises appartenant à des intérêts divers.