Au milieu de l'interdiction de la Russie en Europe, l'inadéquation des énergies renouvelables pourrait entraîner une instabilité à long terme des prix de l'essence aux États-Unis

Au grand dam des habitants des États-Unis, les prix de l'essence ont connu une tendance à la baisse soutenue au cours des trois derniers mois. Les prix de l'essence ont chuté pendant 13 semaines consécutives, un nouveau record.

Cette baisse s'explique principalement par une chute des prix mondiaux du pétrole, qui a eu un impact sur les prix du gaz en aval, ainsi que par un ralentissement marqué de la demande après la fin de la saison de conduite estivale aux États-Unis.

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Alors que les civils luttent contre les prix élevés à la pompe, l'administration Biden déploie la Réserve stratégique de pétrole (SPR) depuis mars 2022.

Au grand soulagement du parti démocrate, les prix de l'essence sont tombés à une moyenne nationale de l'ordre de trois dollars soixante-dix cents.

Cependant, il n'est pas clair si cet assouplissement se poursuivra ou si les prix exploseront à nouveau.

Comme indiqué dans mon article à la fin du mois d'août, les attentes des analystes concernant les prix du pétrole ont divergé radicalement les unes des autres, allant d'un minimum de 75 à 85 dollars le baril à 120 à 130 dollars à la fin de l'année.

Pour obtenir une image détaillée des derniers développements, assurez-vous de consulter d'autres recherches d'Invezz sur le de chanvre marché ici.

Étroitesse du marché américain

Avec le 5^th décembre L'échéance de l'interdiction russe approche à grands pas, les élections américaines de mi-mandat approchent et les développements chaotiques de l'impasse Europe-Ukraine-Russie, la question des prix du gaz ne semble pas s'éteindre.

Aux États-Unis, le marché de l'énergie s'est resserré pour les raisons suivantes :

• Le SPR se termine en octobre. Il a été suggéré que le gouvernement américain pourrait prolonger le programme. Cependant, les réserves sont au plus bas depuis 1984 et l'administration serait dans une position précaire en cas de choc soudain de la demande ou de calamité naturelle.
• As rapporté précédemment sur Invezz, l'OPEP+ semble incapable de stimuler la production mondiale de manière significative.
• Peut-être plus important encore, la capacité de raffinage des États-Unis est insuffisante et inférieure d'environ 5 % aux niveaux d'avant la pandémie. L'absence prolongée de demande, les restrictions de mouvement et le sous-investissement chronique rendent l'expansion rapide de l'offre très difficile.
• Les entreprises énergétiques aux États-Unis ont profité de bénéfices plus élevés plutôt que d'augmenter leur production.

Pour en savoir plus sur le scénario énergétique mondial, consultez l'article d'Invezz Catégorie énergétique.

Les énergies renouvelables affament le capital

Un élément souvent sous-estimé de la crise énergétique est les incitations négatives présentées aux investisseurs à long terme suite à la poussée en faveur de la transition énergétique. Les projets énergétiques prenant des années, voire des décennies, pour atteindre la rentabilité, le capital pour les infrastructures de combustibles fossiles s'est considérablement tari dans un environnement où le vert semble être la saveur de l'avenir.

Étant donné que l'on s'attend à ce que le marché passe à l'énergie propre au cours de la prochaine décennie, les investisseurs sont dissuadés de soutenir les projets traditionnels de production, de raffinage et de stockage qui sont plus que jamais nécessaires.

Même si les technologies d'énergie propre s'améliorent rapidement, elles en sont encore à leurs balbutiements et certainement loin des niveaux d'adoption requis.

Rick Newman, chroniqueur principal chez Yahoo Finance noté:

Les énergies renouvelables prendront probablement 30 ou 40 ans.

Il s'agit d'une tendance très inquiétante, car la production indispensable devrait rester déprimée au cours des prochaines années, entraînant des décalages périodiques entre la demande et l'offre mondiales d'énergie.

Dépendance européenne vis-à-vis de la Russie

Selon l'Agence internationale de l'énergie, l'Europe compte sur la Russie pour répondre à environ 40 % de sa demande énergétique.  

Cependant, avec l'invasion de l'Ukraine au début de cette année, le commissaire européen à l'économie, Paolo Gentiloni, a précisé que l'Europe avait deux objectifs clés vis-à-vis de la Russie :

… priver la Russie de revenus pour financer la guerre brutale de Poutine contre l'Ukraine et exercer une pression à la baisse sur les prix mondiaux de l'énergie.

Gentiloni a également confirmé début septembre que, dans le cadre du sixième paquet de sanctions de l'UE, le G7 chercherait à mettre en place des plafonds de prix sur les exportations de pétrole russe et à interdire toutes les importations maritimes de pétrole russe d'ici le 5 décembre 2022.

Ces restrictions s'appliqueraient à tous les produits pétroliers d'ici le 5^th de Février 2023.

Apparaissant sur Yahoo! Finances EN DIRECT Newman a noté que les marchés sous-estiment la probabilité de la perturbation qui s'ensuivrait si l'interdiction se matérialisait. Il a déclaré:

…le marché n'a pas intégré ce genre de resserrement du marché.

Malgré ce que beaucoup peuvent considérer comme un impératif moral, emprunter cette voie s'est avéré stratégiquement et politiquement difficile pour le bloc européen, tout en étant carrément douloureux pour la plupart des ménages.

Si elle est appliquée, les estimations suggèrent que l'interdiction pourrait avoir un effet sismique sur le marché mondial des combustibles fossiles avec 2.4 millions de barils de pétrole par jour mis hors ligne immédiatement.

Cela forcerait les prix à augmenter en Europe, mais aurait également un impact sur les prix de l'essence aux États-Unis, où la Fed devrait continuer à augmenter les taux d'intérêt.

N'ayant pas été en mesure d'obtenir suffisamment d'approvisionnements alternatifs pour combler ce vide, et avec un hiver potentiellement rigoureux qui s'annonce, on ne peut s'empêcher de se demander si les dirigeants européens, dans leur quête de bien faire, n'ont pas été trop enthousiastes pour soumettre la Russie à des sanctions punitives. les mesures.

A BBC journaliste s'est entretenu avec Gianandrea Pipolo, propriétaire d'un glacier à Trieste, en Italie, qui a déclaré :

Nous devrons bientôt cesser de payer les factures (d'énergie). Alors ils vont nous fermer. Mon grand-père a ouvert cet endroit en 1929. Nous avons survécu à la seconde guerre mondiale et maintenant ça va faire très mal si nous devons fermer…. peut-être que le gouvernement devrait regarder à quel point sa population a faim et se demander s'il peut encore aider l'Ukraine. 

Comme je l'ai mentionné dans mon article précédent ici, il est fort probable qu'il y ait une vague croissante de ressentiment qui balaye l'Europe, alors que les prix du gaz naturel se négocient 10 fois par rapport aux niveaux de l'an dernier.

Cependant, les responsables européens insistent sur le fait que les pénuries sont dues à la fermeture par la Russie de Nord Stream 1, un pipeline qui relie la Russie à l'Allemagne.

Vladimir Poutine, pour sa part, a souligné que l'Europe avait suspendu la licence de Nord Stream 2 plus tôt dans l'année.

Lors de la récente Sommet de coopération de Shanghai (OCS) à Samarcande, en Ouzbékistan, Poutine a déclaré :

Ils ne veulent pas l'ouvrir, et nous en sommes responsables.

Selon le Kremlin, les approvisionnements peuvent revenir à la normale si les sanctions sont levées.

Cependant, la guerre en Ukraine ne montre aucun signe d'apaisement et des rapports suggèrent que les forces militaires russes ont cédé du territoire dans certaines régions, ce qui accroît le risque d'un choc pétrolier dans les mois à venir.

De plus, la situation sur le terrain s'aggrave, les États-Unis acceptant de fournir des systèmes d'armes supplémentaires à l'Ukraine dans les prochaines semaines.

Effets sur les prix du gaz aux États-Unis

Pour gérer les retombées possibles de la baisse des livraisons de pétrole russe et de l'aggravation du conflit ukrainien, les États-Unis et d'autres membres du G7 cherchent à instituer des plafonds de prix sur les exportations de pétrole russe, comme mentionné ci-dessus.

Ce n'est pas une tâche facile dans le meilleur des cas, il reste à voir si les États-Unis seront en mesure de donner suite à des mesures concrètes, car les prochains mandats de mi-mandat pourraient s'avérer être le talon d'Achille du gouvernement Biden.

La Maison Blanche peut se méfier du fait que le gouvernement russe utilise cela comme une opportunité de perturber les flux de pétrole et d'obtenir un effet de levier.

Compte tenu de la position sensible de l'administration, il peut être prudent de préparer le pays à une réduction potentiellement profonde des approvisionnements russes en gaz naturel et en pétrole sur le marché mondial, en représailles à l'instauration de plafonds de prix.

Si les approvisionnements en pétrole devaient plonger, les prix de l'essence augmenteraient et franchiraient probablement la barre des 4 dollars aux États-Unis d'ici le début de 2023.

Plus tôt aujourd'hui, le EIA a vu une accumulation de stocks de 1.6 million de barils d'essence, signalant une faible demande. Il s'agit d'une inversion de la baisse de 1.8 million de barils de la semaine dernière et peut être en partie due à la prudence des marchés avant la conférence de presse de la Fed aujourd'hui.

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Pour l'Europe, les conséquences pourraient s'avérer beaucoup plus graves à court terme, avec Elliot Clarke, économiste à Services bancaires Westpac, en notant que:

… une récession (est) essentiellement garantie si les stocks de gaz ne peuvent pas être augmentés plus avant l'hiver, ou si le temps s'avère rigoureux. 

Dans les jours à venir

L'un des événements les plus importants à l'approche du 5 décembre sera les élections anticipées en Italie plus tard cette semaine. Il y a la possibilité qu'un nouveau gouvernement dirigé par l'extrême droite arrive au pouvoir, qui prendra probablement des mesures pour mettre fin aux sanctions contre le pétrole russe.

Cela serait bénéfique pour le chef de famille moyen, mais pourrait conduire à des éclatements encore plus profonds de l'intégration européenne. 

Pour éviter de nouvelles frictions politiques, l'Europe pourrait être mieux servie en gardant à l'esprit la position malheureuse des citoyens ordinaires, la viabilité du collectif et en acceptant d'édulcorer l'interdiction pour le moment.

Au niveau macro, les vents contraires plus larges dans le secteur de l'énergie, entraînés par une combinaison de sous-investissement et d'un manque de remplacements renouvelables, signifieront probablement que les pénuries continueront d'augmenter aux États-Unis et en Europe pour les années à venir.

L'essence représentant plus de 4 % de l'IPC américain, l'instabilité à long terme des prix de l'énergie pourrait être un casse-tête supplémentaire pour la Fed.