Le stock d'AMD est en baisse. Pourquoi les analystes disent d'acheter.

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Wall Street dit aux investisseurs d'acheter des actions d'Advanced Micro Devices chaque fois qu'elles chutent. Les analystes estiment que les résultats financiers du fabricant de puces au deuxième trimestre montrent une augmentation de la valeur à long terme malgré les difficultés actuelles du marché des ordinateurs personnels.

Mardi,

AMD

(téléscripteur:

AMD

) rapporté des bénéfices meilleurs que prévu, mais prévoient des revenus légèrement inférieurs à ceux estimés par les analystes pour le trimestre de septembre, citant la détérioration rapide de la demande d'ordinateurs. Lors d'une conférence téléphonique pour discuter des bénéfices, la direction a réduit ses prévisions de ventes dans l'industrie des PC, affirmant qu'elle s'attend maintenant à ce que le marché se contracte d'un pourcentage dans le "milieu de l'adolescence" cette année, par rapport à son estimation précédente d'un "haut- baisse à un chiffre ».

L'analyste de Rosenblatt, Han Mosesmann, a réitéré une note d'achat pour les actions AMD avec un objectif de 200 $ pour le prix, un appel qui implique que les actions pourraient doubler. Les actions d'AMD ont chuté de 1.5 % à 97.79 $ en début de séance mercredi.

"Nous aimons la configuration à l'avenir", a-t-il écrit. "Sur la faiblesse potentielle des problèmes de macro-PC aujourd'hui, nous sauvegarderions le camion car un alignement planétaire jamais vu dans la Silicon Valley se rapproche du monde x86", soulignant la possibilité qu'AMD puisse gagner des parts de marché à Intel (

INTC

) avec des produits de qualité supérieure. Même Intel a déclaré qu'il est susceptible de perdre des parts de marché pour les puces de serveur haut de gamme.

AMD et Intel utilisent tous deux l'architecture de puce x86 pour fabriquer les processeurs qui agissent comme les principaux cerveaux informatiques des PC et des serveurs.

L'analyste de Bernstein, Stacy Rasgon, est également confiant dans la capacité d'AMD à prendre une part significative de son principal rival. Il a réaffirmé sa cote de surperformance et son objectif de prix de 135 $ pour l'entreprise.

"AMD résiste à un marché des PC en chute libre apparente nettement mieux que son plus grand concurrent la semaine dernière, et dans cette optique, nous ne considérons pas les perspectives ici comme extrêmement négatives", a-t-il écrit. "L'histoire à long terme semble toujours très bonne, avec une fenêtre grande ouverte sur le dos des retards et des poussées continus de la feuille de route d'Intel et une solide exposition au marché."

Il y avait des preuves claires au cours du trimestre de juin d'un important changement de part de marché entre les deux concurrents sur le marché des puces de serveur haut de gamme. Au deuxième trimestre, les revenus d'AMD provenant de son segment des centres de données ont augmenté de 83 % par rapport à l'année précédente, tandis que

Intel

la semaine dernière rapporté une baisse de 16 % des ventes de son unité de serveur de centre de données sur la même période.

L'année a généralement été difficile pour les actions de puces car les investisseurs s'inquiètent du ralentissement de la demande de puces et de l'affaiblissement de l'économie mondiale. Les actions d'AMD ont chuté d'environ 32 % cette année, tandis que les

ETF iShares Semiconductor

(SOXX), qui suit la performance de l'indice ICE Semiconductor, a baissé de 24 %.

Mais si les analystes ont raison sur les perspectives d'AMD de retirer des affaires à Intel, cela sera de bon augure pour le cours de l'action de la société lorsque le ralentissement actuel se terminera.

Écrivez à Tae Kim à [email protected]