Amazon contre. Exxon : Voici le gagnant (pour les investisseurs)

À un moment donné, il suffit de laisser les chiffres parler d'eux-mêmes. Donc, voici une brève boîte d'information sur Exxon (XOM) et Amazon (AMZN) les gains.

2T22 (valeur en millions)

XOM

Bénéfice avant intérêts, impôts : 25,127 XNUMX $

Moy. Actifs : 353,348 XNUMX $

Rendement des actifs moyens : 7.11 %

AMZN

RAII : 3,317 XNUMX $

Moy. Actifs : 420,158 XNUMX $

ROAA : 0.79 %

Ces chiffres ne sont pas annualisés (je suppose que vous pouvez multiplier par quatre) mais, oui, Exxon a gagné près de 8 fois plus qu'Amazon au deuxième trimestre sur une base d'actifs beaucoup plus petite. Des questions? Pourtant, selon Google Finance, AMZN vaut 1.38 billion de dollars, tandis que XOM vaut 405 milliards de dollars. Comment ces chiffres ont-ils un sens ?

Aussi, comme John Donne l'a si bien dit, aucun homme n'est une île. Le principal concurrent d'Exxon, Chevron (CVX) , a publié un rapport trimestriel encore plus impressionnant que celui de XOM. Le principal concurrent d'Amazon est Walmart (WMT) - s'il vous plaît ne vous y trompez pas - qui s'est senti obligé d'émettre un avertissement brutal sur les bénéfices moins d'une semaine avant la fin de son trimestre. Ainsi, les «coms» sont importants, et les comps du secteur de l'énergie volent, et les comps du commerce de détail américain meurent.

Alors c'est tout. Classe ajournée.

As J'ai mentionné jeudi, mon entreprise pratique un nouveau type d'ESG : Nous investissons dans l'Energie, les Pénuries (matières premières dans lesquelles il y a un déficit global) et nous évitons les Garbage. E, S, G...

Pomme (AAPL) et Amazon ne sont pas des ordures, et je ne dis pas cela simplement parce que les actions bondissent ce vendredi matin. Mais ils sont tous deux fortement exposés aux achats discrétionnaires des consommateurs américains. Je ne pense pas que l'essence soit un achat discrétionnaire. Je ne le ferai jamais. Vous pouvez économiser vos dollars qui s'érodent rapidement et continuer à rouler avec un iPhone 10 au lieu de mettre à niveau et, ce faisant, recevoir le mépris de vos amis. Mais si vous essayez de rouler 20 milles supplémentaires dans votre F-150 lorsque la jauge à essence fait claquer la goupille… vous recevrez bien plus que du mépris.

Ainsi, AMZN a l'activité AWS, et AAPL fait également du travail d'entreprise, qui sont tous deux toujours solides. Mais ne ratons pas la forêt en misant sur les arbres les plus attractifs. Si les gens achètent moins de combinés, les marges d'AAPL diminueront, et si les gens achètent moins d'"autres choses", AMZN, qui était encore une fois énergivore et non rentable dans ses principales activités de vente au détail aux États-Unis et à l'international au deuxième trimestre, continuera simplement à incinérer en espèces.

C'est le risque. Je me fiche de ce que nous disent les obscurcistes professionnels de l'administration Biden. Nous sommes actuellement en récession aux États-Unis. Soit les entreprises doivent ajuster leurs structures de coûts, soit elles déclareront des bénéfices inférieurs, à une exception notable près. Énergie. La combinaison de prix élevés et d'une croissance négative est, comme je l'ai souligné à maintes reprises dans mon Argent Réel colonnes, stagflation, une situation inédite dans l'économie américaine depuis 40 ans.

Ainsi, vous pouvez jeter l'obsession technologique de la dernière décennie et remplacer la moralité ESG incroyablement malavisée par la nouvelle version de l'ESG de mon entreprise. Ou vous pouvez faire confiance au président de la Fed, Jerome Powell et Janet Yellen - et écouter notre commandant en chef continuer à dénigrer une industrie qui injecte des milliards de dollars au Trésor américain.

J'ai fait mon choix.