Amazon dit que les bénéfices pourraient disparaître et Apple face à des vents contraires "importants" au quatrième trimestre

Faits marquants

• Amazon a augmenté ses revenus de 15 % au troisième trimestre, mais prévoit que ses bénéfices pourraient être nuls au quatrième trimestre.
• Apple s'attend également à une baisse de ses revenus au quatrième trimestre, avec des impacts majeurs ressentis par la force continue du dollar américain.
• Les perspectives négatives ont provoqué une nouvelle vente massive d'actions technologiques, le cours de l'action d'Amazon ayant chuté de 20 % après les heures de négociation.
• Malgré la volatilité à court terme attendue, la Big Tech reste une option attrayante à long terme pour les investisseurs qui allouent leurs fonds de la bonne manière.

Le marché boursier est connu comme un indicateur avancé de la santé générale de l'économie. En effet, généralement, lorsqu'une entreprise publique publie ses chiffres du dernier trimestre ou de l'année, elle fournit également des indications sur ce à quoi ressemblera le prochain trimestre ou l'année.

En raison de ce cycle, la performance du cours de l'action d'une entreprise peut sembler un peu détachée de sa performance financière.

Si une entreprise prévoit un bénéfice par action de 1 $, puis trois mois plus tard, elle annonce un bénéfice par action de 1 $, l'action pourrait ne pas bouger beaucoup. Ces bénéfices peuvent être un excellent résultat, mais le prix des actions aura généralement été évalué en fonction de l'attente que la société atteindrait ses chiffres.

Et si les prévisions sont un peu à la baisse même après un résultat positif, le stock peut évoluer par rapport à cette projection plus que les chiffres concrets.

C'est ainsi que nous nous retrouvons dans un monde bizarre où Amazon peut augmenter ses revenus de 15 % par rapport à l'année dernière, puis voir le cours de ses actions chuter de près de 20 %. Ou comment le même jour, Apple peut annoncer des chiffres essentiellement conformes aux prévisions et voir le cours de ses actions augmenter.

Le marché boursier est particulièrement sensible aux prévisions en ce moment car tout le monde ne cesse de parler de récession. Même si nous n'en sommes pas encore (officiellement), nous en sommes au point où si cela se produit, chaque PDG et analyste sur Terre pourra prétendre qu'il l'a "appelé".

Quoi qu'il en soit, s'il y avait deux entreprises qui pourraient fournir le meilleur aperçu du comportement et des attentes des consommateurs pour l'année à venir, ce serait Amazon et Apple. Regardons comment ils se sont comportés au T3 et analysons les messages à tirer de leurs prévisions.

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Les prévisions de bénéfices d'Amazon se sont effondrées mais le cours de l'action s'est effondré

C'était une histoire de deux trimestres pour l'annonce d'Amazon, avec un résultat raisonnablement positif pour le troisième trimestre éclipsé par des perspectives très sombres pour le quatrième trimestre.

Les revenus du troisième trimestre ont augmenté de 3 % par rapport à la même période l'an dernier et bien que la plupart des entreprises considèrent cela comme une victoire majeure, cela n'a pas compté pour Amazon car il était légèrement en retard sur les attentes des analystes. Le chiffre définitif du troisième trimestre pour l'entreprise était de 127.1 milliards de dollars par rapport aux prévisions milliards de 127.46.

Les revenus d'Amazon Web Services étaient en deçà de l'objectif à 20.5 milliards de dollars par rapport au chiffre prévu de 21.1 milliards de dollars, tandis que la publicité était en avance sur les attentes à 9.55 milliards de dollars contre 9.48 milliards de dollars.

Malgré la légère baisse du chiffre d'affaires global, bénéfice par action a enregistré un gros battement à 0.28 $ contre une prévision de 0.20 $.

Ces chiffres à eux seuls ne justifient certainement pas une vente importante qui a vu les actions d'Amazon chuter de près de 20 % du jour au lendemain, mais ce sont les prévisions qui ont effrayé (jeu de mots) les marchés.

Bien que nous soyons tous d'humeur pour quelque chose d'effrayant à cette période de l'année, il est clair que cela ne s'étend pas aux investisseurs. Le directeur financier d'Amazon, Brain Olsavksy, a déclaré que "ce sont des eaux inconnues pour de nombreux budgets de consommation" et qu'ils risquaient de voir un ralentissement majeur des dépenses.

Alors que les consommateurs luttent contre des niveaux élevés d'inflation et la flambée des prix de l'énergie, il y a potentiellement moins d'argent en banque pour les dépenses non essentielles.

En termes de chiffres, Amazon a prévu que les revenus du quatrième trimestre se situeraient entre 4 et 140 milliards de dollars, ce qui est nettement inférieur aux estimations précédentes des analystes qui prévoyaient de solides jours de vacances et des chiffres définitifs de l'ordre de 148 milliards de dollars.

Pire encore, le bénéfice sur ces ventes pourrait tomber à 0 $, Amazon suggérant une fourchette comprise entre zéro et 4 milliards de dollars contre des prévisions d'analystes de 5 milliards de dollars au quatrième trimestre.

Les perspectives négatives ont vu les actions d'Amazon chuter jusqu'à 20 % sur les marchés après les heures normales de travail, bien qu'elles se soient légèrement redressées pour chuter d'environ 13 %.

Apple prévoit des prévisions moins désastreuses mais toujours prudentes

Alors qu'Amazon semble avoir tourné le cadran du doom jusqu'à 11, Apple oscille autour d'un 7.5. Leurs revenus ont augmenté de 8% par rapport à la même période l'an dernier, atteignant 90.1 milliards de dollars contre une estimation de 88.9 milliards de dollars. Bonne nouvelle jusqu'à présent.

Le bénéfice par action a également augmenté, gagnant 4 % pour atteindre 1.29 $, légèrement supérieur aux 1.27 $ qui avaient été prévus par les analystes.

Le directeur financier, Luca Maestri, a commenté l'impact significatif de la force du dollar américain, attribuant en conséquence une baisse d'environ dix points de pourcentage aux revenus de l'entreprise. Avec la hausse du dollar américain par rapport à la plupart des principales devises du monde, les ventes d'iPhones et les revenus de l'App Store d'autres parties du monde telles que le Royaume-Uni et l'Europe se convertissent en moins de dollars américains, ce qui a un impact sur le résultat net.

Maestri a également déclaré que "la performance totale des revenus de l'entreprise d'une année sur l'autre ralentira au cours du trimestre de décembre par rapport au trimestre de septembre".

Ce n'est pas une bonne nouvelle, mais c'est un message beaucoup plus doux que la projection d'Amazon selon laquelle leurs bénéfices du quatrième trimestre pourraient être complètement anéantis.

Les revenus des Mac en particulier devraient ralentir d'une année sur l'autre, en partie en raison du fait qu'aucune nouvelle gamme ne sera annoncée au quatrième trimestre 4. L'année dernière a vu la sortie des Macbooks M2022 Pro et M1 Max en octobre, menant à une solide performance pour la division Mac à l'approche de Noël.

Bien qu'il y ait des rumeurs selon lesquelles de nouvelles versions de ces Macbooks seront publiées avant la fin de 2022, elles devraient être de simples mises à jour sans changement de conception, plutôt que de toutes nouvelles machines.

Les résultats médiocres ont entraîné une réponse en sourdine au cours de l'action. Il a chuté de 5% au départ, mais a réduit toutes ces pertes pour terminer près de 1% après les heures de négociation.

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