L'action d'Amazon (AMZN) a connu une période difficile de 12 mois. Alors que le S&P 500 a gagné jusqu'à 24 % et que Microsoft (MSFT) a bondi de 48 %, l'action d'Amazon n'a augmenté que de 4 %. Mais au moins un analyste pense que le titre devrait rebondir au second semestre 2022.
"C'est une entreprise qui a fait face à de nombreux risques d'inflation et de chaîne d'approvisionnement au cours de la seconde moitié de l'année dernière", a déclaré Mark Mahaney d'Evercore ISI à Yahoo Finance Live.
"Je pense que tous ces éléments seront absorbés dans le modèle commercial ou [comparaisons] contre, et c'est ce qui permet, au cours de la seconde moitié de l'année, la croissance des revenus d'accélérer, les marges d'augmenter et le stock de décoller. "
Il s'agit notamment d'investissements dans des programmes de livraison toujours plus rapides, de la concurrence dans la livraison d'épicerie et de l'augmentation des ventes de fournitures commerciales.
"Je me réfère à l'entreprise comme chassant trois grosses baleines dans le commerce de détail", a déclaré Mahaney. "Je pense qu'ils peuvent débloquer plus de croissance des revenus pour Amazon, et je pense que c'est sous-estimé dans le stock."
Amazon a connu une forte croissance de ses revenus au début de la pandémie en raison du plus grand nombre de personnes faisant des achats en ligne pour éviter une exposition potentielle au COVID. Mais la croissance explosive des ventes d'Amazon, combinée à la nécessité d'investir davantage dans son infrastructure de livraison et de logistique, a mis à rude épreuve le bénéfice net de l'entreprise.
Au troisième trimestre 3, Amazon a déclaré un bénéfice net, qui correspond au revenu de l'entreprise moins les impôts et les dépenses, de 2020 milliards de dollars. Au troisième trimestre 6.3, cependant, le bénéfice net n'était que de 3 milliards de dollars. Cette baisse est survenue même si Amazon a réalisé plus de ventes au troisième trimestre 2021, 3.2 milliards de dollars, qu'en 3, 2021 milliards de dollars.
"Lorsque le type de demande super excédentaire liée au COVID et au commerce en ligne a commencé à diminuer l'année dernière, vous avez vu combien ils dépensaient », a déclaré Mahaney. "Amazon a augmenté sa capacité de distribution, tous ses centres de distribution, etc., je pense qu'elle a augmenté autant ces dernières années que Walmart (WMT) dans toute son histoire. Il y a un cycle d'investissement massif en cours chez Amazon.
Amazon devrait annoncer encore plus de dépenses dans son prochain rapport sur les résultats du quatrième trimestre. Dans une déclaration publiée dans le cadre du rapport du troisième trimestre d'Amazon en octobre, le nouveau PDG Andy Jassy a déclaré que la société continuerait à dépenser beaucoup.
"Au quatrième trimestre, nous prévoyons d'engager plusieurs milliards de dollars de coûts supplémentaires dans notre activité Consumer alors que nous gérons les pénuries de main-d'œuvre, l'augmentation des coûts salariaux, les problèmes de chaîne d'approvisionnement mondiale et l'augmentation des coûts de fret et d'expédition - tout en faisant tout ce qu'il faut pour minimiser l'impact sur les clients et les partenaires commerciaux en cette saison des fêtes », a déclaré Jassy.
« Cela nous coûtera cher à court terme, mais c'est la bonne priorité pour nos clients et partenaires.
Mais Amazon a d'autres leviers qu'il peut utiliser pour faire grimper le cours de son action, a déclaré Mahaney à Yahoo Finance. Plus précisément, il peut plonger plus profondément dans la livraison ultra-rapide, l'épicerie et les fournitures professionnelles.
Une livraison plus rapide, prédit Mahaney, entraînera l'inscription d'un plus grand nombre de personnes au service Prime d'Amazon. Et comme les abonnés Prime ont tendance à dépenser plus sur Amazon, cela contribuera invariablement à augmenter les résultats d'Amazon.
La livraison d'épicerie est un autre point d'opportunité majeur pour Amazon, car il se bat avec Walmart et Instacart pour le contrôle de l'espace. Enfin, Mahaney dit qu'Amazon pourrait voir un avantage de son activité de fournitures commerciales.
Amazon n'a pas encore annoncé la date de publication de ses résultats du quatrième trimestre, même si cela arrivera probablement en février. Nous en saurons plus sur les dernières dépenses de l'entreprise et sur sa stratégie pour aller de l'avant.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/amazon-is-hunting-there-big-whales-in-its-retail-business-analyst-214458691.html