Revenus d'Amazon : « La bonne nouvelle est que le consommateur continue de dépenser. La mauvaise nouvelle, c'est qu'ils ne dépensent pas en e-commerce.

Quand Amazon
AMZN,
+ 3.53%
annonce ses résultats du troisième trimestre jeudi après-midi, les investisseurs sauront si ces inquiétudes sont fondées. Cette anxiété est largement basée sur la baisse perçue de la demande d'achats en ligne, les clients économisant leurs dépenses pour "voyage de vengeance» et concerts, ou pour les factures d'épicerie et d'essence au milieu d'une inflation élevée depuis des décennies.

Les détaillants à travers les États-Unis réduisent les prix pour éliminer les stocks bloqués après les retards de la chaîne d'approvisionnement et le pivot des consommateurs vers les produits de base a laissé les magasins avec des tonnes de vêtements, d'appareils électroniques et de produits hors saison non désirés. Forte a déclaré que la décision d'Amazon de tenir un deuxième événement shopping Prime Day cette année a suggéré que le détaillant en ligne pourrait être confronté à des problèmes similaires.

Ne manquez pas: La saison des achats des fêtes a un problème différent cette année que l'année dernière - et cela pourrait conduire à des offres

"Une interprétation de cet événement est qu'Amazon avait besoin de la possibilité de décharger certains stocks excédentaires, ou Amazon a fourni aux vendeurs tiers sur sa plate-forme la possibilité de le faire", a-t-il déclaré.

Cependant, Sucharita Kodali, analyste chez Forrester Research, a déclaré aux analystes de DA Davidson qu'Amazon avait réorganisé Prime Day chaque année, selon une note de recherche cette semaine. Et elle a déclaré que la décision pourrait aider Amazon en tirant les ventes de vacances typiques en octobre et "(émoussant) l'impact des promotions des concurrents en novembre et décembre".

Les craintes d'Amazon ne s'arrêtent cependant pas aux achats en ligne. Parce qu'Amazon se développe à l'international, le dollar plus fort causera des problèmes. Il y a aussi des questions quant à savoir si de gros investissements dans le divertissement - tels que Jeudi Night Football ainsi que "Le Seigneur des Anneaux : Les Anneaux de Pouvoir" - sera payant. Et à mesure que la saison des vacances d'hiver se prolonge chaque année à l'automne, les analystes seront probablement à l'affût d'indices pour savoir si les consommateurs sont de plus en plus prudents.

La demande pour l'activité AWS d'Amazon, a déclaré Forte, pourrait être stimulée par les efforts des entreprises pour économiser de l'argent sur la technologie, alors qu'elles font face à la hausse de leurs propres coûts. Mais il a mis en doute les efforts de l'entreprise pour gagner de l'argent sur la NFL via Thursday Night Football et "The Rings of Power", une adaptation des romans fantastiques de JRR Tolkien.

Opinion: "Les gens vont paniquer": le boom du cloud revient sur Terre, et cela pourrait être effrayant pour les actions technologiques

Différents reportages médiatiques ont mis le coût du déploiement de "The Rings of Power" - une série préquelle aux livres de Tolkien disponibles sur Amazon Prime - à n'importe où de 715 millions de dollars à plus de 1 milliard de dollars. L'accord de 11 ans d'Amazon pour apporter les matchs de football du jeudi soir à Prime Video cette année lui coûtera environ 1 milliard de dollars par an, selon les rapports.

Mais après Amazon a augmenté ses frais d'adhésion US Prime de 20 $ cette année pour contrebalancer la hausse des coûts, Forte a déclaré qu'il se demandait combien d'acheteurs d'Amazon se souciaient finalement du football et de la fantaisie.

CNBC a rapporté que le premier match de football du jeudi soir d'Amazon a attiré des inscriptions Prime record en quelques heures. Alors que la note des critiques de Rotten Tomatoes pour "Rings of Power" s'élève à 85%, le score d'audience moyen de la série est de 39%.

"Je m'attends à ce qu'Amazon parle aussi brillamment que possible du" Seigneur des anneaux "et du Thursday Night Football, étant donné qu'il s'agit d'investissements énormes", a déclaré Forte. "Mais je pense qu'ils ont un risque de perdre des abonnés à Prime. Vous ne voulez pas payer 20 dollars de plus s'ils ne sont pas fans de Tolkien ou s'ils ne sont pas fans de football.

Pourtant, Wall Street s'attend à ce qu'Amazon réalise des bénéfices au troisième trimestre, après deux pertes trimestrielles consécutives dues à la hausse des coûts et à son investissement dans le constructeur de véhicules électriques en difficulté Rivian Automotive Inc.
RIVE,
+ 3.87%.
Et l'activité de services cloud AWS d'Amazon devrait rester un point positif sur le compte de résultat de l'entreprise.

Mais après deux pertes consécutives, les résultats arriveront également alors qu'Amazon tente de resserrer ses opérations dans un contexte de crainte de récession. Plus tôt ce mois-ci, le New York Times a rapporté qu'Amazon mettrait en pause les embauches au niveau de l'entreprise dans son activité de vente au détail. Amazon a également reculé sur l'ouverture de nouvelles installations, certaines données montrent, et est arrêt des essais d'un robot de livraison à domicile, selon les informations de Bloomberg.

À quoi s'attendre

Gains: Les analystes interrogés par FactSet s'attendent à ce qu'Amazon gagne 22 cents par action au troisième trimestre, contre 31 cents il y a un an. Les contributeurs à Estimize – une plateforme de crowdsourcing qui rassemble des estimations d'analystes de Wall Street ainsi que d'analystes buy-side, de gestionnaires de fonds, de dirigeants d'entreprise, d'universitaires et autres – prévoient des bénéfices de 26 cents par action en moyenne.

Amazon a signalé des pertes au premier et au deuxième trimestre, suite à un baisse constante du cours de l'action de Rivian au cours de cette année. La perte d'Amazon au premier trimestre a été sa première en sept ans.

Chiffre d'affaires : Les analystes s'attendent à ce qu'Amazon enregistre un chiffre d'affaires net de 127.49 milliards de dollars au troisième trimestre, selon FactSet, contre 110.81 milliards de dollars il y a un an. Estimize contributeurs prévoient des revenus de 127.88 milliards de dollars.

Prix ​​de l'action: Les actions d'Amazon ont chuté de 30% jusqu'à présent cette année. C'est pire que l'indice S&P 500
SPX,
+ 2.37%,
qui est en baisse de 23% depuis le début de l'année.

Ce que disent les analystes

Amazon cherche à réduire au milieu des signes de les acheteurs de vacances plus réservés en ont moins pour leur argent. Les analystes de Deloitte ont déclaré cette semaine qu'ils s'attendaient à ce que la hausse des prix apprivoise les achats des consommateurs pendant les vacances. Ils s'attendent à des dépenses de vacances à peu près stables d'une année sur l'autre cette année, à une moyenne de 1,455 16 $ par client – ​​un montant qui reflète les dépenses en cadeaux, les achats non-cadeaux et des choses comme les divertissements. Mais ils ont également déclaré que les acheteurs prévoyaient d'acheter neuf cadeaux pour la famille et les amis cette année, contre XNUMX l'année dernière.

Certains analystes considèrent les réductions d'Amazon comme positives. Les analystes d'UBS ont réduit leur objectif de prix à 165 $ contre 180 $ avant le rapport, mais ont conservé une note d'achat et ont écrit : "l'arc plus large est celui de plus de discipline, d'une plus grande efficacité et d'une marge plus élevée".

Opinion: Les revenus de la technologie sont sur le point de plonger, et il n'y a pas de bouée de sauvetage en vue

"Nous continuons à voir Amazon améliorer la marge, grâce à (1) des frais plus élevés sur Prime, FBA, des suppléments de carburant et des frais d'expédition de vacances, (2) des coûts énergétiques inférieurs (~ 20 % de l'expédition) et des coûts de transport en baisse, (3 ) rationaliser la capacité du FC (~ 10 % de la superficie a été fermée/annulée/retardée), (4) réduire l'offre excédentaire d'employés, évidente dans le retour des primes d'embauche saisonnières et des salaires plus élevés, (5) plus de discipline autour des investissements de croissance (fermeture magasins physiques, réduction d'Amazon Care, réduction de Grand Challenge) », ont-ils écrit.

Outre le commerce électronique, les analystes d'UBS estiment également que les marges sont favorisées par la croissance continue d'Amazon Web Services et de l'activité publicitaire croissante d'Amazon, qui génèrent des marges plus élevées que le commerce de détail.

"Nous pensons que cette tendance apparaît dans les perspectives 3Q / 4Q et soutient l'expansion multiple des actions AMZN", ont-ils écrit.

Les perspectives du quatrième trimestre pourraient être les informations les plus importantes que les dirigeants d'Amazon fournissent sur la trajectoire de l'action. Les analystes s'attendent en moyenne à des revenus de 155.35 milliards de dollars pour la saison des fêtes dans le rapport, selon FactSet.

Voir aussi: Amazon ferme la boutique en ligne fabric.com pour réduire ses coûts

"Nous nous concentrons surtout sur les prévisions du 4e trimestre après la vente Prime Early Access d'Amazon à la mi-octobre et sur notre point de vue selon lequel les opérations globales deviennent plus efficaces", ont écrit les analystes de Citi, qui ont une note d'achat et un objectif de cours de 185 $ sur l'action. Aperçu. "Sur les 2.5 milliards de dollars des 6 milliards de dollars de dépenses supplémentaires d'Amazon au cours du 1er trimestre attendus d'ici la fin du 3e trimestre, largement liés aux coûts d'inflation et à l'efficacité des FC, compte tenu de l'amélioration des coûts d'expédition et de transport ainsi que de l'augmentation des frais FBA (compensant quelque peu les pressions inflationnistes), nous recherchons des progrès continus ici pour le 4e trimestre.

Au total, 47 des 52 analystes suivis par FactSet évaluent l'action d'Amazon comme l'équivalent d'un achat, tandis que quatre l'appellent une retenue et un seul évalue une action comme une vente. L'objectif de prix moyen vendredi matin était de 163.29 $.