Groupe Altria et Diageo PLC

Pour ceux qui sont à l'aise d'investir dans des actions « vice », expert en croissance et revenu Rida Morwa, Rédacteur en chef Opportunités de dividendes élevés et un contributeur à MoneyShow.com, se penche sur deux investissements "qui ont fait leurs preuves et qui ont battu l'inflation" - une entreprise de tabac et une société d'alcool.

Ces sociétés ont fait leurs preuves et ont augmenté leurs ventes et augmenté les dividendes versés aux actionnaires dans de bonnes et de mauvaises conditions économiques. Avec un rendement combiné d'environ 4.6 % et un taux de croissance annuel composé combiné des dividendes de plus de 6 % au cours des cinq dernières années, ces choix sont bien placés pour lutter contre la hausse des taux.

Groupe Altria (MO) n'a pas besoin d'être présenté. L'entreprise est l'un des plus grands producteurs et distributeurs mondiaux de tabac, de cigarettes et de produits connexes. Indépendamment des conditions économiques, des guerres, des récessions et des catastrophes naturelles, la demande pour ces produits est restée robuste.

Le nombre de fumeurs aux États-Unis continue de baisser, tout comme le volume de produits du tabac combustibles. Pourtant, Altria a réussi à augmenter son chiffre d'affaires pour l'année 2021 (net de la taxe d'accise) et son BPA ajusté de 1.3 % et 5.7 %, respectivement. L'entreprise dispose d'un énorme pouvoir de fixation des prix en raison de sa clientèle très fidèle et de ses marques fortes comme Marlboro.

L'année dernière, Altria Group et Philip Morris USA ont annoncé une augmentation du prix catalogue des cigarettes de 15 cents par paquet pour certaines grandes marques. En raison de leur capacité à répercuter les coûts de l'inflation sur les clients, Big Tobacco est sans aucun doute l'un des secteurs les plus fiables pour les investisseurs à revenus, pour des dividendes fiables et croissants.

Alors que les flux de trésorerie de l'activité du tabac à fumer restent stables, Altria peut développer ses nouveaux segments de produits qui gagnent en popularité auprès de la population plus jeune et commencent à connaître des vents favorables en matière de réglementation.

La ligne de vape d'Altria (IQOS et Marlboro Heatsticks) fait face à des vents contraires réglementaires en raison de la violation de Reynolds Amérique (BTI) et la décision de l'ITC en faveur d'une interdiction d'importation et d'ordonnances de cesser et de s'abstenir. Alors que les produits de vape jouent un rôle déterminant dans l'abandon des cigarettes traditionnelles par Altria, le segment ne représente aujourd'hui qu'un infime pourcentage des ventes totales.

La société détient une participation de 10 % dans Anheuser-Busch InBev (BUD), une participation de 35 % dans le fabricant de cigarettes électroniques JUUL et une participation de 45 % dans la société de cannabis Groupe Cronos (CRON) comme diversification efficace des produits combustibles.

Altria fait partie des 35 Dividend Kings sur le marché aujourd'hui, avec 56 augmentations de dividendes trimestrielles au cours des 52 dernières années. Les 3.60 $/action actuels de la société représentent un rendement annuel généreux de 7.1 %. Son paiement de dividende le plus récent était à un taux de distribution de 73 %, bien en deçà de l'objectif de 80 % de la société.

La création de valeur actionnariale ne s'arrête pas là. Altria est nettement sous-évalué à 9.8x. La direction se rend compte de la sous-évaluation et la société poursuit son important programme de rachat d'actions de 3.5 milliards de dollars. Fin 2021, la société a acheté près de 51.2 millions d'actions et il reste 1.8 milliard de dollars dans le cadre du programme.

Altria est un stock que vous détestez aimer. Les cigarettes ne sont pas glamour, mais elles se vendent en grandes quantités malgré l'état de l'économie, et les consommateurs sont prêts à les payer plus cher. Son activité principale reste stable alors qu'elle poursuit sa diversification vers des opportunités plus attractives. Le beau rendement de 7.1 % est une excellente incitation à rester investi pour les perspectives de croissance future de ce Dividend King.

Notre prochain choix de "vice" vient d'une autre industrie formidable - les boissons alcoolisées. Il s'agit d'une excellente industrie pour les investisseurs à revenus, car l'histoire nous apprend que les ventes d'alcool restent stables même lorsque les dépenses de consommation sont agitées ailleurs. Ce qui rend les choses plus excitantes et attrayantes, c'est que les ventes d'alcool ont augmenté pendant les crises économiques, y compris la pandémie de Covid.

Diageo PLC (DEO) est un leader mondial dans ce secteur, possède un portefeuille coloré de plus de 200 marques et opère dans plus de 180 pays. Malgré les variantes du COVID-19 et les restrictions mondiales associées sur les restaurants et les bars, la société a annoncé ses excellentes performances au premier semestre 1, avec des ventes nettes de 2022 milliards de livres sterling (croissance de 8.0 % en glissement annuel).

Par rapport à d'autres sociétés de boissons alcoolisées, la diversification géographique de Diageo assure la stabilité du marché nord-américain mature et très rentable et la croissance du marché très peuplé d'Asie-Pacifique.

En outre, la diversification des produits de Diageo atténue tout impact à court terme des changements de goût et des préférences, le plus notable étant les buveurs passant aux spiritueux de la bière pour des raisons de santé sur des marchés cruciaux.

La forte poussée de Diageo vers des marques plus chères leur offre un avantage confortable en ces temps inflationnistes. Les marques premium plus ont contribué à 56 % des ventes nettes déclarées, contre 34 % en 2015. Étant donné que les buveurs plus riches sont moins sensibles aux hausses de prix, Diageo prévoit d'augmenter ses marges au cours de l'exercice 22 malgré la hausse des coûts des produits de base, d'expédition et d'emballage.

Diageo verse des dividendes semestriellement, un acompte sur dividende en avril et un dividende final en octobre. La répartition approximative entre les deux paiements est de 40/60. Au cours du premier semestre 1, la société a augmenté son acompte sur dividende de 2022 %.

Bien que nous nous attendions à ce que le dividende final soit également augmenté au 2H 2022, Diageo rapporte environ 2% annualisé en tenant compte uniquement de l'augmentation intermédiaire. (Veuillez que Diageo paie le dividende en livres sterling.) et le montant du paiement peut varier en fonction du taux de change entre le dollar américain et la livre sterling.)

Diageo est un aristocrate européen des dividendes et s'est fixé pour la 25e année consécutive de croissance des dividendes avec sa récente augmentation. Au cours des cinq dernières années, la société a enregistré une croissance du dividende TCAC de 4.2 % et maintient une couverture dividende/EPS incroyablement élevée. L'acompte sur dividende (29.36p) a été couvert par son BPA semestriel de base (84.3p) 2.9 fois !

La société a terminé 2021 avec un bilan noté A-, avec un effet de levier de 2.5x. Ce bilan solide permet à la société de continuer à acquérir des marques leaders pour renforcer son portefeuille de marques. Diageo continue d'ajouter de la valeur aux actionnaires avec son programme de rachat de 4.5 milliards de livres sterling.

La société a réalisé 0.5 milliard de livres sterling de rachats d'actions au 1S22 et a l'intention de finaliser le rachat d'ici la fin de l'EX23. Diageo est un leader des boissons alcoolisées et maintient constamment des marges d'EBITDA supérieures à celles de la concurrence.

Les boissons alcoolisées sont une excellente activité génératrice de liquidités en période d'incertitude économique, et Diageo est un leader fondamentalement solide dans le secteur. Cette action à croissance de dividendes offre une couverture confortable contre l'inflation et devrait faire partie d'un portefeuille de revenu.

Lorsque la volatilité est élevée, les actions montent et descendent, créant souvent beaucoup de peur, d'incertitude et de doute (« FUD »). La clé est de maintenir un flux de revenus en croissance constante à travers tout le bruit. Lorsque vos revenus restent intacts, vous pouvez ignorer le FUD et acheter davantage de vos choix de qualité.

Notre objectif principal est de trouver des opportunités qui génèrent des chèques de paie récurrents sous forme de dividendes et de distributions. Nous sélectionnons activement des sociétés versant des dividendes dirigées par des équipes de direction favorables aux actionnaires pour surmonter les vents contraires macroéconomiques à court terme auxquels notre économie est confrontée.

La stratégie fonctionne parce que non seulement vous en avez plus pour votre argent avec des rendements élevés, mais vous avez également un portefeuille qui est relativement insensible à l'évolution des taux d'intérêt. Combinez cela avec la possibilité de répercuter les coûts d'inflation sur le client, et vous avez un gagnant.

Altria et Diageo ont un rendement combiné de 4.6 % et un taux de croissance du dividende TCAC combiné de 6 %. Ils sont respectivement un roi des dividendes et un aristocrate dans des secteurs robustes avec une forte fidélité à la marque. Cela donne à ces entreprises un énorme pouvoir de tarification qui les positionne bien pour sortir de ces périodes inflationnistes et des hausses de taux avec brio.

(Divulgation: Rida Morwa et/ou les associés de High Dividend Opportunities ont une position longue avantageuse sur les actions de MO AND DEO, soit par le biais de la propriété d'actions, d'options ou d'autres dérivés.)

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