Les actions de Coinbase ont augmenté de 1.2 % le 12 janvier après que la société a annoncé qu'elle avait acquis FairX, une nouvelle bourse à terme réglementée par la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis. Cela représente une décision tardive de la part du géant commercial américain. Les concurrents FTX, Binance et Kraken étaient tous sur le marché des dérivés cryptographiques en 2019.
Même ainsi, une entrée tardive ne signifie pas qu'il ne reste plus rien sur la table. Les marchés des dérivés de crypto-monnaie ont connu une croissance exponentielle rapide au cours des dernières années. Alors que Bitcoin a atteint de nouveaux sommets historiques en octobre 2021, l'intérêt ouvert agrégé des contrats à terme sur Bitcoin a atteint son propre sommet au-dessus de 28 milliards de dollars, en hausse de 600 % par rapport à l'année précédente. Le marché des options, bien que légèrement moins établi que les contrats à terme, suit une trajectoire similaire.
Un marché en développement
Pourquoi les commerçants affluent-ils vers les dérivés de crypto-monnaie ? Parce qu'ils permettent aux traders de s'exposer au Bitcoin avec un effet de levier élevé, ce qui amplifie les rendements potentiels. Compte tenu de la volatilité notoire de la cryptographie, ceux qui peuvent anticiper le marché ont une chance de réaliser des bénéfices substantiels.
Cependant, l'effet de levier comporte des risques. Si un commerçant se retrouve du côté des perdants d'une transaction, il peut supporter des pertes bien supérieures à sa mise initiale. Pour se couvrir contre ce risque, de nombreux commerçants utilisent des options.
Alors qu'un contrat à terme oblige quelqu'un à clôturer la transaction à l'expiration, un contrat d'options lui donne la possibilité de la clôturer, mais sans obligation, en payant une prime. Les traders utilisent donc des stratégies sophistiquées pour constituer des portefeuilles de produits dérivés qui couvrent leurs positions de risque globales.
Ainsi, lorsque les contrats à terme de crypto-monnaie non réglementés sont arrivés pour la première fois sur la scène grâce à BitMEX en 2014, ils étaient suffisamment attrayants pour les commerçants de détail à enjeux élevés, mais trop risqués pour les institutions. Même une fois que le CME et le Cboe ont lancé leurs premiers produits à terme adossés au bitcoin en décembre 2017, l'accueil des traders institutionnels a été tiède. À tel point que Cboe a retiré sa propre offre un peu plus d'un an plus tard.
Les institutions emménagent
Deribit a été le premier à commercialiser des options adossées à la crypto-monnaie, mais une fois que d'autres ont commencé à suivre, il a agi comme un catalyseur pour la croissance globale des dérivés cryptographiques. Cependant, il s'agit d'un marché qui ne fait que commencer et les experts prévoient qu'il y a encore beaucoup de croissance à venir, en particulier dans le segment institutionnel.
C'est un écart que le principal échange de cryptographie AAX est en train de combler, se positionnant pour une croissance supplémentaire substantielle en 2022. AAX est le tout premier échange d'actifs numériques à être alimenté par le Millennium Exchange de LSEG Technology, le même moteur de correspondance qui pilote les marchés de capitaux de niveau 2019. . Lancé en XNUMX et enregistré aux Seychelles, il est également le premier du genre à avoir rejoint la plateforme partenaire du London Stock Exchange Group.
Outre plus de 50 paires de crypto, AAX propose également une large sélection de contrats à terme perpétuels soutenus par BTC, ETH, LTC, XRP, DOT et d'autres altcoins les plus performants. Les utilisateurs peuvent bénéficier d'un effet de levier élevé allant jusqu'à 100x pour négocier sur des marchés sécurisés et très liquides. Les frais sont également bas, avec seulement 0.1 % de frais de prise en charge qui peuvent être réduits à 0.064 % en payant avec le jeton AAB natif de la plateforme.
Bien qu'AAX soit une plate-forme conforme et prête pour les institutions, elle vise également à attirer une large base d'utilisateurs professionnels et de détail de crypto-monnaie avec sa large gamme de services subsidiaires, y compris l'extraction de liquidités DeFi et les programmes d'épargne générateurs de rendement.
DeFi - Une nouvelle frontière
Le marché décentralisé des dérivés est encore plus naissant que le marché centralisé mais offre un vaste potentiel. Les premiers entrants tels que dYdX, Synthetix et Mirror Protocol ont ouvert la voie en proposant des produits basés sur des jetons conçus pour suivre les performances de toutes sortes d'actifs, y compris les crypto-monnaies, les monnaies fiduciaires et même les actions du monde réel.
Cependant, comme leurs homologues centralisés, ils viennent avec la limitation que les utilisateurs ne peuvent échanger que la gamme de produits proposés. Si un nouveau jeton prometteur émerge et qu'un utilisateur souhaite échanger des dérivés de ce jeton, il doit attendre qu'un DEX de dérivés existant le répertorie, ce qui peut impliquer de passer par la gouvernance communautaire.
SynFutures offre un argument de vente unique par rapport à la concurrence : les marchés générés par les utilisateurs. N'importe qui peut répertorier n'importe quelle paire de trading en quelques secondes, n'importe quel projet peut créer son propre marché à terme marginalisé en jetons de projet.
Comme de nombreuses bourses décentralisées, SynFutures utilise des teneurs de marché automatisés pour assurer un approvisionnement continu en liquidités. Cependant, en raison de son offre en tant que bourse à terme et non en tant que service d'échange de jetons, il exploite un modèle de jeton unique permettant aux utilisateurs de fournir des liquidités avec un seul actif.
SynFutures propose également une fonctionnalité unique appelée "NFTures", permettant aux utilisateurs de prendre des positions longues ou courtes à effet de levier contre les NFT, leur permettant de spéculer sur les marchés sans avoir à posséder réellement des NFT. Étant donné que les marchés peuvent souvent être relativement illiquides, cela représente une opportunité importante.
Bien qu'il n'y ait qu'un public limité pour le trading de contrats à terme de détail à enjeux élevés, AAX et SynFutures sont tous deux prêts à capitaliser sur les deux plus grands domaines de croissance des dérivés cryptographiques en 2022 - les institutions et le trading décentralisé. Cependant, nous pouvons nous attendre à ce que cette expansion du marché se poursuive au cours des prochaines années, car les actifs numériques et les produits dérivés continuent de consolider leur place sur les marchés financiers mondiaux.
Les actions de Coinbase ont augmenté de 1.2 % le 12 janvier après que la société a annoncé qu'elle avait acquis FairX, une nouvelle bourse à terme réglementée par la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis. Cela représente une décision tardive de la part du géant commercial américain. Les concurrents FTX, Binance et Kraken étaient tous sur le marché des dérivés cryptographiques en 2019.
Même ainsi, une entrée tardive ne signifie pas qu'il ne reste plus rien sur la table. Les marchés des dérivés de crypto-monnaie ont connu une croissance exponentielle rapide au cours des dernières années. Alors que Bitcoin a atteint de nouveaux sommets historiques en octobre 2021, l'intérêt ouvert agrégé des contrats à terme sur Bitcoin a atteint son propre sommet au-dessus de 28 milliards de dollars, en hausse de 600 % par rapport à l'année précédente. Le marché des options, bien que légèrement moins établi que les contrats à terme, suit une trajectoire similaire.
Un marché en développement
Pourquoi les commerçants affluent-ils vers les dérivés de crypto-monnaie ? Parce qu'ils permettent aux traders de s'exposer au Bitcoin avec un effet de levier élevé, ce qui amplifie les rendements potentiels. Compte tenu de la volatilité notoire de la cryptographie, ceux qui peuvent anticiper le marché ont une chance de réaliser des bénéfices substantiels.
Cependant, l'effet de levier comporte des risques. Si un commerçant se retrouve du côté des perdants d'une transaction, il peut supporter des pertes bien supérieures à sa mise initiale. Pour se couvrir contre ce risque, de nombreux commerçants utilisent des options.
Alors qu'un contrat à terme oblige quelqu'un à clôturer la transaction à l'expiration, un contrat d'options lui donne la possibilité de la clôturer, mais sans obligation, en payant une prime. Les traders utilisent donc des stratégies sophistiquées pour constituer des portefeuilles de produits dérivés qui couvrent leurs positions de risque globales.
Ainsi, lorsque les contrats à terme de crypto-monnaie non réglementés sont arrivés pour la première fois sur la scène grâce à BitMEX en 2014, ils étaient suffisamment attrayants pour les commerçants de détail à enjeux élevés, mais trop risqués pour les institutions. Même une fois que le CME et le Cboe ont lancé leurs premiers produits à terme adossés au bitcoin en décembre 2017, l'accueil des traders institutionnels a été tiède. À tel point que Cboe a retiré sa propre offre un peu plus d'un an plus tard.
Les institutions emménagent
Deribit a été le premier à commercialiser des options adossées à la crypto-monnaie, mais une fois que d'autres ont commencé à suivre, il a agi comme un catalyseur pour la croissance globale des dérivés cryptographiques. Cependant, il s'agit d'un marché qui ne fait que commencer et les experts prévoient qu'il y a encore beaucoup de croissance à venir, en particulier dans le segment institutionnel.
C'est un écart que le principal échange de cryptographie AAX est en train de combler, se positionnant pour une croissance supplémentaire substantielle en 2022. AAX est le tout premier échange d'actifs numériques à être alimenté par le Millennium Exchange de LSEG Technology, le même moteur de correspondance qui pilote les marchés de capitaux de niveau 2019. . Lancé en XNUMX et enregistré aux Seychelles, il est également le premier du genre à avoir rejoint la plateforme partenaire du London Stock Exchange Group.
Outre plus de 50 paires de crypto, AAX propose également une large sélection de contrats à terme perpétuels soutenus par BTC, ETH, LTC, XRP, DOT et d'autres altcoins les plus performants. Les utilisateurs peuvent bénéficier d'un effet de levier élevé allant jusqu'à 100x pour négocier sur des marchés sécurisés et très liquides. Les frais sont également bas, avec seulement 0.1 % de frais de prise en charge qui peuvent être réduits à 0.064 % en payant avec le jeton AAB natif de la plateforme.
Bien qu'AAX soit une plate-forme conforme et prête pour les institutions, elle vise également à attirer une large base d'utilisateurs professionnels et de détail de crypto-monnaie avec sa large gamme de services subsidiaires, y compris l'extraction de liquidités DeFi et les programmes d'épargne générateurs de rendement.
DeFi - Une nouvelle frontière
Le marché décentralisé des dérivés est encore plus naissant que le marché centralisé mais offre un vaste potentiel. Les premiers entrants tels que dYdX, Synthetix et Mirror Protocol ont ouvert la voie en proposant des produits basés sur des jetons conçus pour suivre les performances de toutes sortes d'actifs, y compris les crypto-monnaies, les monnaies fiduciaires et même les actions du monde réel.
Cependant, comme leurs homologues centralisés, ils viennent avec la limitation que les utilisateurs ne peuvent échanger que la gamme de produits proposés. Si un nouveau jeton prometteur émerge et qu'un utilisateur souhaite échanger des dérivés de ce jeton, il doit attendre qu'un DEX de dérivés existant le répertorie, ce qui peut impliquer de passer par la gouvernance communautaire.
SynFutures offre un argument de vente unique par rapport à la concurrence : les marchés générés par les utilisateurs. N'importe qui peut répertorier n'importe quelle paire de trading en quelques secondes, n'importe quel projet peut créer son propre marché à terme marginalisé en jetons de projet.
Comme de nombreuses bourses décentralisées, SynFutures utilise des teneurs de marché automatisés pour assurer un approvisionnement continu en liquidités. Cependant, en raison de son offre en tant que bourse à terme et non en tant que service d'échange de jetons, il exploite un modèle de jeton unique permettant aux utilisateurs de fournir des liquidités avec un seul actif.
SynFutures propose également une fonctionnalité unique appelée "NFTures", permettant aux utilisateurs de prendre des positions longues ou courtes à effet de levier contre les NFT, leur permettant de spéculer sur les marchés sans avoir à posséder réellement des NFT. Étant donné que les marchés peuvent souvent être relativement illiquides, cela représente une opportunité importante.
Bien qu'il n'y ait qu'un public limité pour le trading de contrats à terme de détail à enjeux élevés, AAX et SynFutures sont tous deux prêts à capitaliser sur les deux plus grands domaines de croissance des dérivés cryptographiques en 2022 - les institutions et le trading décentralisé. Cependant, nous pouvons nous attendre à ce que cette expansion du marché se poursuive au cours des prochaines années, car les actifs numériques et les produits dérivés continuent de consolider leur place sur les marchés financiers mondiaux.
Source : https://www.financemagnates.com/thought-leadership/all-eyes-on-the-futures-whats-up-for-crypto-derivatives-in-2022/