La fourmi d'Alibaba pourrait se diriger vers une introduction en bourse, le remarquable rallye fantôme de CNY

Nouvelles clés

Les actions asiatiques ont connu une bonne journée alors que le Japon était en vacances pour la Journée du respect des personnes âgées.

Les droits de vote de Jack Ma dans le géant de la technologie financière Ant Group ont été abaissés à 6.2% contre 53.4%, bien qu'il ait toujours un intérêt économique important dans l'entreprise. Alibaba a bondi de +8.66% aux nouvelles, devenant l'action de Hong Kong la plus négociée en valeur aujourd'hui. Bien qu'Ant ait minimisé le potentiel d'une introduction en bourse, cette décision, associée à l'ajout de membres indépendants au conseil d'administration, rend la société plus attrayante pour les investisseurs car "... aucun actionnaire, seul ou conjointement avec d'autres parties, n'aura le contrôle d'Ant Group". Les bourses en Chine continentale et à Hong Kong ont des règles qui exigent une période d'attente d'un an ou plus après un changement de contrôle avant une introduction en bourse, ce qui augmente l'attrait d'une cotation aux États-Unis. Le temps nous le dira!

Alibaba, ainsi que plusieurs autres sociétés, dont Tencent, qui a gagné +3.61%, ont encore revu à la hausse les objectifs de prix des analystes lors de la réouverture de la Chine, les actions Internet cotées à Hong Kong ayant connu une journée solide, à l'exception de Meituan, qui a chuté de -1.15%, et de JD. com, qui était plat.

Ce week-end a marqué le début de la plus grande migration du monde avant les vacances du Nouvel An lunaire. Au cours du week-end, nous avons assisté au premier voyage entre Hong Kong et la Chine continentale en près de trois ans, tandis que les vols intérieurs et internationaux en provenance de Chine se multiplient. Hong Kong a connu une journée solide, avec des progressions dépassant de manière significative les déclinaisons, tandis que tous les secteurs étaient positifs, à l'exception de l'immobilier et de l'indice Hang Seng, qui a clôturé au-dessus du niveau de 21,0000 XNUMX. N'oubliez pas que de nombreux fonds actifs mondiaux et des marchés émergents sont sous-pondérés en Chine par rapport à l'indice MSCI Emerging Markets.

Le Wall Street Journal d'aujourd'hui a publié un article sur les investisseurs étrangers vendant des obligations chinoises en 2022 alors que les entrées d'actions étaient inférieures au niveau de 2021. Le moment de l'article est mauvais car les investisseurs étrangers ont acheté pour 1.14 milliard de dollars d'actions continentales aujourd'hui, après les 2.9 milliards de dollars de la semaine dernière, bien que les investisseurs mentionnés dans l'article soient clairement de piètres chronométreurs alors que le CNY s'est redressé par rapport au dollar américain, gagnant +0.67% à clôture à 6.78 CNY pour XNUMX USD. Il est étonnant de constater à quel point la remontée du CNY par rapport au dollar américain a été peu couverte par les médias. Cependant, je ne devrais pas être surpris car le rallye des obligations à haut rendement en dollars américains en Asie ne fait l'objet d'aucune couverture médiatique.

Shanghai et Shenzhen se sont ralliés à la poursuite de la réouverture et au soutien politique, les deux indices se rapprochant des niveaux de résistance potentiels de 3,200 2,080 et 1.06 1.06. Berkshire Hathaway a vendu 7 million d'actions de BYD, qui ont chuté de -XNUMX%. La vente de l'investisseur légendaire du jour au lendemain marque son XNUMX^th vente d'actions, portant le nombre total d'actions vendues à 60 millions, ce qui réduit la position de Berkshire Hathaway à 13.97% de la société. Une source médiatique continentale a noté que la société n'avait fourni aucune explication pour la réduction. Trina Solar a gagné +1.7% après avoir annoncé à l'avance que ses résultats financiers 2022 incluraient une augmentation du bénéfice net entre 89% et 122%. Le ministère des Finances et l'administration fiscale de l'État ont annoncé une réduction de la TVA pour les petits contribuables dans une démarche favorable à la consommation.

Notre pivot politique post-congrès sur les trois grands (États-Unis-Chine, Zéro COVID et Immobilier) continue de se dérouler. Avant de retourner en Chine après sa promotion, l'ambassadeur de Chine aux États-Unis, Qin Gang, a écrit une excellente lettre dans le Washington Post qui mérite d'être lue. Au cours du week-end, il a été annoncé que l'ancien porte-parole du ministère des Affaires étrangères, qui avait été qualifié de "guerrier loup", avait été muté. Si nous ne connaissons pas encore l'identité du nouveau porte-parole, le retrait est intéressant !

Les indices Hang Seng et Hang Seng Tech ont gagné +1.89% et +3.15%, respectivement, sur un volume qui a augmenté de +5.49% par rapport à vendredi, soit 124% de la moyenne sur 1 an. 371 actions ont progressé, tandis que 124 actions ont diminué. Le chiffre d'affaires des ventes à découvert de la carte mère a augmenté de +0.49 % par rapport à vendredi, soit 105 % de la moyenne sur 1 an, car 15 % du chiffre d'affaires était à découvert. Les facteurs de croissance ont dépassé les facteurs de valeur alors que les petites capitalisations ont devancé les grandes capitalisations. Parmi les secteurs les plus performants figurent les matériaux qui gagnent +5.23%, la consommation discrétionnaire qui gagne +3.48% et les services de communication qui gagnent +3.37%, tandis que l'immobilier est le seul secteur en baisse avec une baisse de -1.44%. Les sous-secteurs les plus performants étaient l'alimentation, les matériaux et le commerce de détail, tandis que l'automobile, l'immobilier et les produits ménagers/personnels étaient les pires. Les volumes de Southbound Stock Connect ont été modérés/légers, les investisseurs du continent ayant vendu pour -156 millions de dollars d'actions de Hong Kong, car Meituan était le plus négocié au sein du programme, Tencent était un petit achat net et Xpeng était un petit achat net.

Shanghai, Shenzhen et le STAR Board ont divergé pour clôturer respectivement +0.58%, +0.68% et -0.24%, sur un volume qui a diminué de -3.7% par rapport à vendredi, soit 88% de la moyenne sur 1 an. 2,814 1,678 actions ont progressé, tandis que 3.13 2.64 actions ont diminué. Les facteurs de valeur ont dépassé les facteurs de croissance, les petites capitalisations ayant légèrement dépassé les grandes capitalisations. Les secteurs les plus performants ont été les biens de consommation de base, qui ont gagné +2.23 %, les matériaux, qui ont gagné +0.04 %, et les services de communication, qui ont gagné +0.06 %, tandis que les services publics et l'immobilier ont respectivement baissé de -1.14 % et -0.67 %. Les volumes de Northbound Stock Connect ont été modérés, les investisseurs étrangers ayant acheté pour 6.78 milliard de dollars d'actions continentales. Le CNY a gagné +0.85% par rapport au dollar américain, clôturant à XNUMX, les bons du Trésor ont été liquidés et le cuivre a gagné +XNUMX%.

Suivi de la mobilité des principales villes chinoises

Le trafic et l'utilisation du métro continuent de rebondir. Pendant ce temps, plusieurs provinces ont enregistré une augmentation des nouveaux cas. Étant un pays si vaste géographiquement, il n'est pas surprenant que différentes villes et provinces soient à des stades différents pour surmonter les pics d'infection, ce qui pourrait prendre un certain temps.

Performance d'hier soir

Taux de change, prix et rendements de la nuit dernière

• CNY pour 6.77 USD contre 6.83 hier
• CNY pour 7.27 EUR contre 7.26 hier
• Rendement des obligations d'État à 1 jour 1.02% contre 0.92% hier
• Rendement des obligations d'État à 10 ans 2.84% contre 2.83% hier
• Rendement des obligations à 10 ans de la Banque de développement de la Chine de 2.96% contre 2.96% hier
• Prix ​​du cuivre + 0.85% au jour le jour