Alibaba est le premier choix, un analyste renforce ses estimations en s'attendant à une reprise de la croissance et à un assouplissement de la logistique à partir de l'exercice 24

référence l'analyste Fawne Jiang a réitéré Acheter sur Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA) avec un objectif de prix de 180 $.

Jiang considère les actions BABA comme un premier choix pour un jeu de valeur en Chine à grande capitalisation en 2023.

Fondamentalement, alors que la croissance du commerce de détail et du commerce électronique est restée modérée au cours du trimestre de décembre, Jiang prévoit que le point d'inflexion fondamental de l'industrie se déclenchera d'ici le trimestre de juin (F1Q24) avec des perspectives de croissance accélérées pour l'EX24.

La croissance du commerce de détail et du commerce électronique a fait face à une pression croissante au cours du trimestre de décembre, initialement compromise par des perturbations logistiques prononcées dues à une couverture croissante des confinements, puis minée par une pénurie de capacité de livraison lorsque le personnel faisait face à des infections.

Selon NBS, le commerce de détail en Chine a été touché en octobre et en novembre et a baissé de 0.5 % en glissement annuel et de 5.9 % en glissement annuel, respectivement. Les biens physiques du commerce électronique ont connu un ralentissement notable en raison de vents contraires macroéconomiques et de perturbations logistiques.

Pour BABA en particulier, les vérifications de Jiang ont suggéré une décélération modérée de la croissance du GMV à partir du trimestre de septembre, autour d'une baisse annuelle moyenne à un chiffre.

La demande en décembre a connu une reprise modérée, principalement tirée par une solide croissance des aliments et boissons, des produits frais et des produits de grande consommation en plus de la catégorie santé. Pourtant, les annulations sont restées élevées compte tenu de la perturbation logistique en raison d'une pénurie de capacité de livraison.

L'analyste prévoit que les perturbations logistiques s'atténueront, comme en témoigne l'amélioration de la situation dans les villes de premier plan. En revanche, les régions de niveau inférieur pourraient subir une pression supplémentaire, car les voyages de vacances du Nouvel An chinois pourraient amplifier la propagation à l'échelle nationale, et l'effet de roulement pourrait se répercuter sur le trimestre de mars.

Du point de vue des valorisations, alors que les surplombs sectoriels se résorbent, l'analyste a prévu une réinitialisation du profil de risque des économies de plateforme en Chine, ce qui devrait permettre de multiples expansions et, à terme, permettre une augmentation des valorisations sectorielles.

Malgré le récent rallye, le titre se négocie à 8.2x le P/E à terme ex. la trésorerie nette et l'investissement, une valorisation d'aubaine, de l'avis de Jiang, surtout compte tenu de la reprise à venir.

L'histoire continue

Jiang a relevé les estimations de la ligne principale du F3Q23 à 244.9 milliards de RMB contre 244.6 milliards de RMB. L'analyste a relevé notre EBITDA ajusté pour le T3T23 à 52.5 milliards de RMB contre 51.5 milliards de RMB, reflétant un contrôle des coûts meilleur que prévu, en particulier sur Taobao Deal et Taocaiicai.

Citigroup L'analyste Alicia Yap a maintenu Alibaba avec un achat et a relevé l'objectif de prix de 144 $ à 160 $.

Action de prix: Les actions de BABA se sont négociées en hausse de 3.45 % à 114.72 $ lors du dernier contrôle mardi.

Dernières évaluations pour BABA

Afficher plus de notes d'analystes pour BABA

Voir les dernières notes des analystes

Ne manquez pas les alertes en temps réel sur vos actions - rejoignez BenzingaPro gratuitement! Essayez l'outil qui vous aidera à investir plus intelligemment, plus rapidement et mieux.

© 2023 Benzinga.com. Benzinga ne fournit pas de conseils d'investissement. Tous les droits sont réservés.