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Une flambée inattendue et soutenue des prix à la consommation a commencé à avoir un impact sur un éventail plus large de biens et de services que ce qui était typique au cours des périodes inflationnistes passées – un signe que la hausse des prix persistera probablement pendant des mois à venir, a averti mardi Goldman Sachs.
La flambée inattendue des prix à la consommation "semble plus inquiétante" maintenant parce qu'elle affecte plus … [+]
AFP via Getty Images
Faits marquants
Dans une note adressée mardi soir aux clients, l'économiste en chef de Goldman, Jan Hatzius, a déclaré que l'inflation récente "semble plus préoccupante" maintenant en raison de la mesure dans laquelle les prix ont augmenté et de l'ampleur croissante de l'inflation sous-jacente, qui exclut la volatilité des prix des aliments et de l'énergie pour mieux évaluer un pouvoir d'achat à long terme du consommateur.
Les deux tiers des éléments englobant l'indice des prix à la consommation de base, qui suit les prix de tout, des vêtements et des voitures au loyer et aux soins médicaux, ont connu une inflation annualisée de 4 % depuis juillet dernier, contre seulement 19 % du panier en 2019, tandis que 16 % des articles ont vu leurs prix augmenter d'au moins 10 %, soit bien plus que les 1 % d'articles ayant connu ce niveau d'inflation au cours de périodes similaires dans l'histoire.
Dans un développement "sans doute plus alarmant", les fortes hausses de prix ont été de plus en plus généralisées, s'étendant au-delà de celles "motivées en grande partie par des mouvements extrêmes dans quelques catégories à offre limitée", comme ce fut le cas pendant une grande partie de l'année dernière pour les produits comme les voitures et la viande, a déclaré l'économiste.
Avec environ 50 % des catégories faisant état d'une inflation supérieure à 4 % dans le dernier rapport sur l'IPC, Goldman indique que l'ampleur indique que l'inflation sous-jacente, qui est déjà au plus haut niveau depuis près de 40 ans, pourrait encore augmenter de 0.5 point de pourcentage au cours des six prochains mois, avant en tenant compte des pressions à la hausse supplémentaires dues aux augmentations de salaire ou aux contraintes persistantes de la chaîne d'approvisionnement.
Au-delà de cela, les "implications sont moins claires", a déclaré Hatzius, soulignant que la hausse de l'inflation à la fin des années 1970 a coïncidé avec une inflation galopante de longue durée, contrairement aux épisodes de courte durée en 2000 et 2006.
Une quasi-certitude est que la Réserve fédérale devrait lutter contre la hausse des prix en augmentant les taux d'intérêt dès le mois prochain, une décision politique qui a réussi à freiner l'inflation en 2000 et 2006, mais Hatzius note qu'il y a également eu des répercussions : l'inflation a été maîtrisée à chaque période. , mais les taux plus élevés ont également entraîné un krach boursier technologique et une crise des prix de l'immobilier.
Fond clé
Des billions de dollars de dépenses publiques sans précédent ont aidé à maintenir l'économie à flot pendant la pandémie, mais des niveaux d'inflation historiquement élevés ont secoué le marché ces derniers mois, et plus encore au cours de la nouvelle année. Après avoir augmenté de 27 % en 2021, l'indice de référence S&P 500 a baissé de près de 11 % jusqu'à présent en 2022. Bank of America et Morgan Stanley font partie des banques d'investissement de Wall Street qui ont mis en garde contre l'inflation - et non contre la pandémie ni le conflit entre la Russie et L'Ukraine est désormais le plus grand risque pour le marché. Le mois dernier, le Fonds monétaire international a abaissé ses projections de croissance économique américaine de 5.2 % à 4 %, citant, entre autres, la suppression par la Fed des mesures de relance de l'ère pandémique comme un risque pour l'économie.
Tangente
Les prix à la consommation ont augmenté de 7.5 % au cours des 12 mois se terminant en janvier, marquant la plus forte augmentation annuelle depuis février 1982, selon le Département du travail.
Ce qu'il faut surveiller
La prochaine réunion politique de deux jours de la banque centrale se terminera le 17 mars, lorsque les responsables devraient annoncer si - et de combien - ils augmenteront les taux d'intérêt. Les économistes de Goldman Sachs prévoient que la Fed annoncera sept hausses consécutives de 25 points de base lors de chacune des réunions de politique monétaire restantes cette année, soit plus du double des trois hausses prévues par de nombreux responsables.
Lectures complémentaires
L'inflation a grimpé de 7.5 % en janvier, atteignant un sommet de près de 40 ans (Forbes)
Pas seulement le pétrole : la menace de guerre alimente la flambée des prix de l'aluminium et de l'or alors que les experts préviennent que le "choc" de l'inflation pourrait faire chuter les actions (Forbes)
Le « réveil » de la Fed : les investisseurs « perdent confiance » après la dernière flambée de l'inflation : à quel point les hausses de taux pourraient-elles être agressives ? (Forbes)
Source : https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/02/23/alarming-inflation-data-indicates-prices-could-keep-surging-for-months-goldman-sachs-warns/