Adobe Stock a pris une raclée. Ce point de données unique pourrait signaler un retour.

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Adobe

le stock s'est effondré récemment et il est temps pour lui de prendre position. Si ce n'est pas le cas, les investisseurs à long terme pourraient subir un monde de souffrances.

Comme de nombreuses valeurs logicielles, Adobe (ticker : ADBE) a connu quelques mois très difficiles. Depuis qu'il a culminé à 688.37 $ le 19 novembre, le titre a chuté de 24 %, encore pire que le

Secteur élargi des technologies et des logiciels d'iShares
Les ETF (IGV) baissent de 19% sur la même période. Une partie de la baisse est simplement le résultat d'un changement de sentiment - la perspective de hausses de taux a un moyen d'inciter les investisseurs à reconsidérer les actions à forte valorisation - mais la douleur d'Adobe a été bien méritée.

Alors que l'action a connu une course fulgurante après la pandémie - plus que doublée par rapport à son creux de mars 2020 - les actions avaient déjà atteint un sommet lorsque Adobe a publié les résultats du quatrième trimestre fiscal le 16 décembre. Il a déclaré un bénéfice de 3.20 $ par action, conformément aux prévisions, mais a offert des prévisions pour un bénéfice de 3.35 $ au premier trimestre, inférieur aux estimations de 3.38 $. Le titre a chuté de 8.5 % et n'a cessé de chuter depuis.

Maintenant, le stock a une chance d'arrêter son déclin. À 520.60 $ par action, il se situe près de sa moyenne mobile sur 100 semaines d'environ 500 $. Cela a servi de support au cours des neuf dernières années, note Rich Ross, analyste technique d'Evercore ISI. Et l'indice de force relative d'Adobe, qui mesure si une action est surachetée ou survendue, est tombé à 34 en début de semaine, son niveau le plus survendu depuis 2011. Ensemble, ils pourraient se combiner pour faire grimper l'action.

C'est la partie où nous aimerions souligner toutes les raisons fondamentales pour lesquelles les actions d'Adobe ressemblent à un achat. Malheureusement, ce n'est pas facile à faire. Ses bénéfices ont été suffisamment décevants pour laisser planer le doute, ce qui n'est pas bon pour une action qui se négocie toujours à 36.7 fois les bénéfices. Et Adobe ne devrait pas publier ses résultats avant le 22 mars, il n'y a donc pas grand-chose sur quoi se concentrer, sauf le trading et le fait qu'un sondage de RBC a montré qu'il s'agissait de l'un des courts métrages les plus populaires.

Même les taureaux semblent plutôt modérés. Après l'échec, l'analyste d'Evercore Kirk Materne, qui évalue le titre Surperformer, a noté qu'Adobe avait raté les revenus récurrents annualisés des médias numériques, ce qui permet d'affirmer facilement qu'il faisait face à une pression accrue de la part de concurrents plus petits ou que Covid avait stimulé la croissance en 2020 et 2021, et il était peu probable qu'il le fasse à l'avenir. Pourtant, une grande partie de l'échec des prévisions était due à un dollar plus fort et à une semaine supplémentaire, et non à un ralentissement significatif, écrit Materne, bien qu'il ait reconnu que l'action pourrait faire face à des moments difficiles, du moins à court terme. "Jusqu'à ce que l'entreprise revienne en mode battement/relance, nous prévoyons que les actions resteront probablement dans une fourchette de négociation", a-t-il écrit.

Les investisseurs n'obtiendront pas de vraies réponses tant qu'Adobe n'aura pas annoncé ses résultats en mars, mais cela ne les a pas empêchés d'essayer de le résoudre. Par exemple, l'analyste de Jefferies, Brent Thill, a noté qu'un intégrateur de système anonyme a connu son meilleur mois de décembre et a continué à prévoir une croissance d'environ 20 % pour l'année civile 2022, plus rapide que la croissance de 14 % de l'expérience numérique prévue par Adobe. C'est anecdotique, mais cela suggère qu'Adobe peut peut-être encore changer les choses. "ADBE est toujours une histoire de croissance de qualité et à grande capitalisation", écrit Thill.

Pourtant, nous surveillerons cette moyenne mobile sur 100 semaines. S'il casse, tous les paris sont annulés.

Écrire à Ben Levisohn à [email protected]