Adani Stock Rout reprend alors que MSCI annonce qu'il examine le flotteur libre

(Bloomberg) – Les actions du groupe Adani ont glissé en début de séance, mettant fin à un sursis de deux jours, après que MSCI Inc. a déclaré qu'il examinait le nombre d'actions liées au groupe qui étaient librement négociables sur les marchés publics.

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Les investisseurs ont également vendu après que le géant français de l'énergie TotalEnergies SE a mis un plan de plusieurs milliards de dollars pour produire de l'hydrogène vert avec le groupe en attente d'audits. Un certain nombre de banques auraient hésité à refinancer une partie de la dette du conglomérat suite à la déroute déclenchée par le rapport du vendeur à découvert Hindenburg Research. Cela a incité le groupe à prévoir de rembourser par anticipation un prêt-relais de 500 millions de dollars dû le mois prochain, a rapporté Bloomberg News.

Neuf des 10 actions du groupe ont baissé jeudi, le produit phare Adani Enterprises Ltd. plongeant jusqu'à 20 % avant de réduire l'essentiel de ses pertes. Cela fait suite à un bond de 35% par rapport aux deux sessions précédentes. La valeur marchande du groupe a fortement chuté au cours des deux dernières semaines après que la société américaine Hindenburg a publié le rapport critique le 24 janvier, avec des pertes atteignant à un moment donné 117 milliards de dollars.

"Tout flux de nouvelles, qu'il soit positif ou négatif, peut entraîner un mouvement boursier brutal, auquel nous assistons", a déclaré Vikas Gupta, stratège en chef des investissements chez OmniScience Capital à Mumbai. "Avec le type de problèmes auxquels le groupe est confronté, il y aura plus d'examen car, en fin de compte, les fonds ou les sociétés indicielles sont également responsables envers leurs investisseurs et devront procéder à leur propre évaluation de la situation."

L'examen de MSCI attire l'attention du marché sur une allégation clé du vendeur à découvert américain Hindenburg Research selon laquelle les sociétés fictives offshore et les fonds liés au groupe Adani comprennent bon nombre des plus grands détenteurs "publics", ou non initiés, d'actions Adani. Le fournisseur d'indices a déclaré qu'il mettra en œuvre et annoncera tout changement résultant affectant les calculs du soi-disant flottant et de la capitalisation boursière des actions du groupe lors de la publication de son examen de l'indice de février prévu plus tard jeudi.

LIS: Les actions d'Adani chutent alors que les investisseurs s'inquiètent pour trois fonds mauriciens

Toute décision de MSCI de réduire son évaluation du nombre d'actions Adani considérées comme librement négociables ou même de retirer les actions de ses indices déclenchera probablement davantage de ventes dans les actions du groupe.

"C'est une mauvaise nouvelle absolue pour les sociétés du groupe Adani et une grande partie des gains réalisés au cours des deux derniers jours pourraient être anéantis aujourd'hui", a écrit Brian Freitas, analyste chez Smartkarma, dans une note. "Il y aura de GRANDES ventes passives."

La tourmente déclenchée par les nombreuses allégations de Hindenburg de prétendues fautes professionnelles des entreprises – qu'Adani a niées à plusieurs reprises – s'est atténuée au cours des deux derniers jours alors que le milliardaire a intensifié les mesures pour rassurer les investisseurs et les banques en remboursant les prêts et en s'engageant à réduire les ratios d'endettement. La chute de la dette en dollars du groupe a attiré des acheteurs tels que Oaktree Capital Management et Davidson Kempner Capital Management.

Les investisseurs resteront probablement nerveux face à une nouvelle baisse des actions en raison des inquiétudes concernant l'accès du groupe au financement. Les retombées du tumulte d'Adani se sont étendues au-delà des marchés financiers. Le principal parti d'opposition indien a attiré l'attention sur les liens entre le Premier ministre Narendra Modi et Gautam Adani et sur la croissance fulgurante du magnat qui reflète l'ascension du leader au plus haut poste élu.

Interrogée sur l'exposition aux actions d'Adani, Victoria Mio, responsable de la recherche sur les actions pour l'Asie-Pacifique chez Fidelity International, a déclaré qu'en général, elle se tenait à l'écart des entreprises aux valorisations élevées. "Nous ne sommes pas blessés par les événements récents car ce type d'entreprises ne figure pas sur notre écran radar en raison de valorisations élevées."

–Avec l'aide d'Ishika Mookerjee.