Adani Group partage des indices visibles sur le marché des options en plein essor

(Bloomberg) – La vente des actions du groupe Adani s'étend sur une troisième semaine malgré les efforts pour endiguer la contagion, suscitant une vague de paris sur les marchés d'options qui peuvent donner aux traders des indices sur la durée des baisses.

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Six des 10 actions du groupe ont chuté lundi, augmentant les pertes depuis que le vendeur à découvert américain Hindenburg Research a porté des allégations de fraude contre le conglomérat le 24 janvier à environ 117 milliards de dollars. Le milliardaire Gautam Adani et sa famille ont remboursé par anticipation 1.11 milliard de dollars d'emprunts adossés à des actions pour apaiser les inquiétudes des investisseurs, a indiqué lundi le groupe dans un communiqué.

Les quatre graphiques suivants montrent comment se positionne le marché des options et présentent certains niveaux de prix susceptibles de guider les investisseurs sur les perspectives tactiques de l'action du groupe :

1. Option 'Murs'

Les actions du produit phare Adani Enterprises Ltd. ont chuté d'environ 50 % depuis que Hindenburg a publié son rapport sur les ventes à découvert le 24 janvier, la plus forte baisse des quatre actions du groupe qui ont des dérivés sous-jacents. Pourtant, ils ont rebondi depuis leur creux intrajournalier d'environ 1,017 XNUMX roupies établi vendredi.

Le plus bas de vendredi est remarquable car il se situe entre les niveaux de 1,000 1,100 et XNUMX XNUMX, où il y a la plus forte concentration d'options de vente expirant en février, sur la base des données compilées par Bloomberg. Si le stock tombe en dessous de cela, la pression de vente peut augmenter.

De même, le sommet de la fourchette de négociation actuelle semble se situer entre 2,500 3,000 et XNUMX XNUMX, là où se trouve le plus grand groupe d'options d'achat, ce qui indique que les investisseurs sont positionnés pour acheter autour de ces niveaux si l'action se redresse au-delà des grèves, selon les données compilées par Bloomberg montrent.

Les options de vente et d'achat expirent le 23 février, ouvrant la voie à une bagarre dans environ deux semaines.

2. Ratio vente-achat

Le ratio des options put-call sur Adani Enterprises, mesuré par l'intérêt ouvert, a glissé à son plus bas niveau en six mois au milieu de la déroute de la semaine dernière, tombant brièvement à environ deux écarts-types en dessous de la moyenne sur 24 mois. Chaque fois que le ratio a dépassé ce niveau dans le passé, un renversement des actions a eu lieu, selon les données compilées par Bloomberg sur la base d'une analyse de régression.

La baisse du ratio put-call pour l'entité phare du groupe est le résultat d'un plus grand nombre d'appels créés par rapport aux options de vente, ce qui suggère que les institutions qui vendent des appels sont convaincues que le titre évoluera latéralement ou continuera de baisser. Dans le même temps, cependant, l'histoire montre que lorsque le marché devient trop confiant en favorisant une direction, l'inverse a tendance à se produire.

3. Positionnement agrégé

Le ratio global put-call pour la combinaison des quatre actions du groupe Adani qui ont des dérivés associés - Adani Enterprises, Adani Ports & Special Economic Zone Ltd., ACC Ltd. et Ambuja Cements Ltd. - n'a pas encore atteint le niveau où il pourrait être considérée comme extrême. Par conséquent, sur la base d'un groupe plus large, la reprise peut encore avoir de la marge.

Adani Ports et ACC ont tous deux augmenté pour une deuxième journée lundi.

Le ratio combiné put-call pour le groupe basé sur l'intérêt ouvert s'est terminé la semaine dernière à 0.89, environ deux écarts-types au-dessus de la moyenne sur deux ans. Une nouvelle augmentation qui pousserait le ratio vers le niveau de trois écarts-types signifierait que les vendeurs d'options de vente étaient devenus excessivement confiants dans une nouvelle reprise, ce qui pourrait ouvrir la voie à un recul.

4. Poste technique

Le plus bas fixé par Adani Enterprises vendredi dernier est également significatif d'un point de vue technique car il contient plusieurs niveaux de support. La zone autour du creux comprend le niveau de retracement de Fibonacci de 78.6 % du rallye de 3,500 2020 % de l'action du début de XNUMX au record de décembre, et c'est également là que se situe le prix moyen pondéré en fonction du volume depuis le creux de la pandémie.

À la hausse, les actions sont susceptibles de rencontrer une résistance entre 1,720 1,920 et 2021 2022, où il existe des soi-disant «niveaux de polarité» de 988 et 88.6. Tout échec à surmonter ces barrières, suivi d'une cassure en dessous du niveau de support de Fibonacci à environ 580 peut encore enhardir les ours. Si cela se produit, les actions pourraient glisser jusqu'au support de la ligne de retracement de Fibonacci à 60 %, à environ XNUMX, une baisse de plus de XNUMX % en dessous de la clôture de vendredi.

"Il est important de garder à l'esprit que lorsque les actions sont touchées par une crise après des valorisations vertigineuses, elles ont besoin de temps pour se consolider afin de dissiper le sentiment négatif avant le début du prochain marché haussier", a déclaré Jai Bala, technicien en chef des marchés chez Cashthechaos. com, une société indépendante de conseil sur les marchés. Le caractère du prochain mouvement tactique fournira un indice sur les dégâts causés sur les graphiques à plus long terme, a-t-il déclaré.