Les détenteurs d'obligations d'Adani se tournent vers des conseillers alors que la crise engloutit l'entreprise indienne

(Bloomberg) – Les détenteurs d'obligations des sociétés du groupe Adani tiennent des conversations initiales avec des conseillers financiers et des avocats pour peser leurs options après que la crise qui se déroule dans le conglomérat indien a envoyé plusieurs obligations en dollars en territoire en difficulté.

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Les investisseurs recherchent des conseils sur la manière dont la structure de la dette du groupe tentaculaire serait affectée dans divers scénarios, y compris la perspective d'une réparation réglementaire et juridique, après que le vendeur à découvert Hindenburg Research a porté des accusations de malversation d'entreprise contre le groupe Adani, selon des personnes proches du dossier. .

Les investisseurs en dette envisagent de lourdes pertes sur leurs avoirs si Gautam Adani n'est pas en mesure de restaurer la confiance et d'endiguer les pertes dans son empire industriel. Les actions du groupe ont subi une vente de plus de 100 milliards de dollars après que Hindenburg a publié son rapport explosif le 24 janvier.

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Les détenteurs d'obligations recherchent des conseils sur la structure du capital des différentes sociétés de l'empire industriel d'Adani, l'ancienneté des diverses obligations et leur recours en cas d'intensification des enquêtes par les régulateurs, ont déclaré les personnes, qui ont refusé d'être identifiées car elles ne sont pas autorisées à parler. publiquement sur les clients.

Les discussions en sont au stade initial et les créanciers n'ont pas commencé à s'organiser, selon la population. De nouveaux investisseurs se renseignent également sur les opportunités potentielles, ont-ils ajouté.

Un représentant du groupe Adani n'a fait aucun commentaire immédiat.

Adani a nié à plusieurs reprises les allégations de Hindenburg d'actes répréhensibles d'entreprise et a menacé de poursuites judiciaires. Le milliardaire a déclaré dans une vidéo cette semaine que ses entreprises avaient un bilan "impeccable" en matière de respect de leurs obligations.

Plusieurs titres émis par les sociétés du groupe Adani ont fortement chuté cette semaine à des niveaux généralement compatibles avec des difficultés financières. Les obligations d'août 2027 d'Adani Ports et de Special Economic Zone Ltd ont chuté à environ 71 cents par dollar et l'obligation d'Adani Green Energy en septembre 2024 est tombée à environ 64 cents à un moment donné. Ils ont depuis rebondi au milieu des appels constructifs de certains stratèges du côté vendeur.

La société phare Adani Enterprises Ltd. a suspendu un plan visant à lever jusqu'à 10 milliards de roupies (122 millions de dollars) via sa toute première vente publique d'obligations après la déroute du marché, selon des personnes proches du dossier.

Alors qu'Adani Ports and Special Economic Zone Ltd. aurait rempli jeudi ses obligations obligataires, d'autres tests se profilent. Vendredi, il a été signalé que le ministère indien des Affaires commerciales avait entamé un examen préliminaire des états financiers du groupe Adani.

Les stratèges de Goldman Sachs Group Inc., quant à eux, ont déclaré qu'ils ne voyaient pas une contagion plus large aux autres entreprises indiennes des problèmes rencontrés par le groupe, qui est la société mère d'Adani Green Energy Ltd. et d'Adani Transmission Ltd.

Les détenteurs d'obligations consultent généralement des avocats, des banquiers et des conseillers lorsque les perspectives financières d'une entreprise s'affaiblissent afin qu'ils puissent se familiariser avec les pertes potentielles et les recours si l'entreprise a du mal à payer ses dettes. Les solutions peuvent inclure l'entreprise demandant aux créanciers de renoncer aux pénalités, de racheter des obligations et des prêts, ou de les échanger contre de nouvelles dettes avec des conditions plus faciles. Le processus consiste à essayer d'évaluer la force de la créance des détenteurs sur les actifs adossant leurs titres en cas de défaillance de la société.

–Avec l'aide de Harry Suhartono, Rick Green et PR Sanjai.