Un emploi de partenaire de capital-risque promis disparaît, entraînant une perte de revenus et de dépenses de 10 millions de dollars, selon un procès très médiatisé

L'investisseur Stacy Chang affirme que les promesses que lui a faites le cofondateur et PDG de Thrasio, Carlos Cashman, de devenir partenaire d'une nouvelle société de capital-risque ne se sont pas concrétisées après qu'elle a quitté son poste de chef de cabinet au Peter Thiel's Founders Fund.

En décembre, Stacy Chang a atterri à New York pour lancer des réunions avec des investisseurs potentiels pour la nouvelle société de capital-risque qu'elle avait récemment rejointe, Arrowside Capital. Quelques semaines auparavant, Chang était chef de cabinet chez Founders Fund, la société de capital-risque d'élite fondée par le milliardaire Peter Thiel. Mais elle avait quitté cet emploi pour avoir la chance de travailler en tant que partenaire d'investissement avec Carlos Cashman, cofondateur et PDG de Thrasio, une start-up de produits de consommation en vogue évaluée à plus de 5 milliards de dollars.

À l'atterrissage, Chang a appris que Cashman avait changé d'avis sur la collecte de fonds auprès d'investisseurs extérieurs et n'avait plus besoin de ses services, selon un procès que Chang a déposé mardi devant le tribunal fédéral de San Francisco. Elle allègue qu'après avoir été licenciée par Cashman, elle s'est retrouvée sans rémunération pendant six mois de travail, y compris les intérêts portés sur les investissements réalisés pendant cette période, et n'a même pas pu se faire rembourser les abonnements aux outils bureautiques, notamment Slack et Zoom. Chang demande des dommages-intérêts pour les arriérés de salaire manqués, les dépenses non remboursées et les intérêts portés non acquis qu'elle dit avoir abandonnés en quittant Founders Fund, un total que le procès s'élève à plus de 10 millions de dollars.

Cashman n'a pas répondu aux demandes de commentaires par téléphone et par e-mail, et Chang a refusé de commenter par l'intermédiaire d'un représentant légal. Founders Fund a refusé de commenter.

Chang a rencontré Cashman par le biais d'un contact mutuel, Thomas Copeman, un ancien entrepreneur et l'un des premiers bailleurs de fonds de Thrasio. Les trois notes échangées sur les opportunités de démarrage jusqu'en 2020 et jusqu'en 2021, selon le procès, jusqu'en mai, Copeman a informé Chang que Cashman prévoyait de fournir 10 millions de dollars pour servir de commanditaire d'ancrage dans un nouveau fonds de capital-risque dirigé par Copeman. Chang s'est présenté aux deux en juin et s'est vu promettre un rôle d'associé au sein de la société, appelée Arrowside Capital, cet été-là, selon son procès. Au cours des mois suivants, elle leur a rendu visite à Boston pour des réunions de travail, a recherché et correspondu avec des startups et des investisseurs à partir d'un e-mail Arrowside, et a participé alors que le groupe soutenait 15 startups, dont trois entreprises achetées par Chang.

Mais alors que Chang faisait une grande partie du travail pénible de création d'une société de capital-risque - mise en place d'un suivi des flux de transactions et fourniture de récapitulatifs hebdomadaires des activités d'investissement, participation à des réunions et rédaction de notes aux startups qu'Arrowside transmettait - elle n'avait pas une lettre d'offre formelle ou un contrat écrit à ce stade, admet le procès. Ce n'était pas une source de préoccupation excessive, soutiennent les avocats de Chang, car Arrowside n'était pas encore officiellement constituée en société; jusqu'à ce qu'il soit prêt à commencer la collecte de fonds, elle n'aurait pas besoin de quitter son travail de jour chez Founders Fund. Pourtant, Cashman a approuvé des documents pour un budget 2022 pour Arrowside qui détaillaient qu'elle recevrait un salaire de 225,000 40 $, selon le procès. Plus important encore, le budget détaillait la répartition des intérêts portés pour les investisseurs de l'entreprise : 25 % pour Copeman et 5 % chacun pour Cashman et Chang, plus 5 % pour un autre investisseur prévu, Scott Briggs, et XNUMX % ouverts pour de futures embauches.

À la mi-novembre, Chang a démissionné du Founders Fund avec les encouragements de Copeman, affirme-t-elle; elle est partie à la fin du mois. Puis, la veille du voyage prévu de Chang en décembre sur la côte Est pour lancer les efforts de collecte de fonds, Copeman l'a appelée pour lui faire savoir que Cashman voulait qu'elle prenne une réduction de salaire de 25,000 16 $, selon sa poursuite. Le lendemain, Copeman lui a dit que Cashman prévoyait d'aller de l'avant sans lever de fonds de capital-risque du tout, dit-il. Bientôt, Copeman a proposé un règlement d'un mois de salaire et des intérêts sur les trois investissements qu'elle avait personnellement achetés, ce que la poursuite de Chang dit avoir refusé. Quelques jours plus tard, le XNUMX décembre, Chang a parlé à Cashman directement via Zoom. Cashman se serait excusé pour la gestion de la situation par Copeman et aurait promis de dédommager Chang plus équitablement, selon le procès. Mais les tentatives de Chang pour donner suite à ces promesses ont été déviées par Cashman vers Copeman, selon la poursuite, qui n'a jamais fait aucune «offre véritable» de compensation.

Comme Cashman, Copeman n'a pas immédiatement répondu aux e-mails et à un appel demandant des commentaires.

La situation actuelle d'Arrowside Capital est difficile à évaluer. Selon le procès, le site Web d'Arrowside est devenu public le 28 janvier, y compris les biographies de trois investisseurs : Cashman, Copeman et un troisième investisseur, Tucker Walsh. Captures d'écran fournies à Forbes corroborer ce récit. Plus tard, une grande partie des fonctionnalités du site Web a été supprimée, y compris toute mention de personnes impliquées dans l'entreprise. À sa place, il y avait un slogan - "la flèche du changement" - et un message pour "rester à l'écoute pour le lancement prochain de notre site Web".

Depuis le dépôt de la plainte mardi, ce site Web a été mis à jour pour répertorier Walsh en tant que fondateur, associé directeur et CIO. Une autre personne, Andrew Winton, a été répertoriée comme chef de l'exploitation. Jeudi soir, après Forbes avait contacté toutes les personnes nommées par le site Web pour obtenir des commentaires, le site est revenu à son statut "rester à l'écoute", sans aucun nom associé.

Sur ce site et sur le profil LinkedIn d'Arrowside, seul Walsh est crédité en tant que fondateur - pas Cashman ou Copeman. Sur ses propres pages de profil LinkedIn et Twitter, Walsh, basé à Boston, qui était auparavant gestionnaire de portefeuille chez le gestionnaire d'investissement Polen Capital, se fait appeler uniquement associé directeur et CIO. Dans un article du 31 janvier par la publication Citywire Selector, un porte-parole de Polen a déclaré que Walsh était parti "pour un rôle de family office". Walsh est également la personne autorisée nommée sur un formulaire D déposé auprès de la Securities and Exchange Commission le 7 mars. Selon cette dépôt, «ArrowSide Fund», désigné comme un fonds spéculatif et non un fonds de capital-risque, a récemment levé 22.15 millions de dollars.

Dans une déclaration écrite, Walsh a déclaré: «Je suis associé directeur d'Arrowside Capital LLC. Le procès que vous mentionnez n'a rien à voir avec Arrowside Capital LLC, aucune affiliation. Aucun autre commentaire.

Ni Cashman ni Copeman ne mentionnent Arrowside dans leurs biographies ou profils publics. Dans un 14 mars communiqué de presse pour un nouveau syndicat d'investisseurs en commerce électronique géré par The Fortia Group, Copeman est répertorié en tant que participant et investisseur chez Nomadic Capital Management, sa société avant Arrowside.

Il est possible que les largesses sur lesquelles Cashman comptait autrefois ne se soient jamais matérialisées. Tandis que Thrasio faisait amasser $ 1 milliards en octobre comme prévu, le cofondateur de la société – qui avait promis, selon le procès, d'ancrer la nouvelle société par la vente d'une partie de ses actions – s'est peut-être retrouvé subitement en terrain instable. Ce même mois, CNBC rapporté que Thrasio avait abandonné son projet de devenir public via un véhicule d'acquisition à usage spécial, ou SPAC, au milieu d'un roulement de dirigeants qui comprenait le cofondateur et co-PDG de Cashman Josh Silberstein et son directeur financier. Cela a laissé Cashman, longtemps un leader dans les coulisses chez l'agrégateur Amazon, avec une nouvelle mission de CEO unique.

Rien de tout cela ne réconfortera beaucoup Chang, qui, selon le procès, n'a pas encore vu un dollar pour rembourser les licences de logiciels de bureau qu'elle a souscrites pour Arrowside, et encore moins reprendre pied dans le capital-risque. Et c'est loin de la façon dont Cashman aurait pensé à son avenir en novembre, lorsqu'il a envoyé un e-mail à un fondateur de startup, selon le procès : « S'il vous plaît, rencontrez Stacy et Tom, ils dirigent mon cerveau d'investissement. : )"