Aujourd'hui est le dernier jour de bourse du mois. Ainsi, la volatilité est sur le point d'augmenter en raison des flux de fin de mois.
Cependant, cela pourrait ne pas être pertinent pour la période à venir car décembre est généralement un mois lent. Néanmoins, des données économiques importantes sont prévues en décembre, à commencer par le rapport NFP ou Non-Farm Payrolls ce vendredi.
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Le marché s'attend à ce que Économie américaine pour ajouter 200 261 emplois supplémentaires en novembre, après 3.7 XNUMX en octobre. De plus, le taux de chômage devrait demeurer inchangé à XNUMX %.
La publication du NFP de cette semaine se concentrera sur l'évolution de la croissance de l'emploi et des salaires, car elles sont toutes deux importantes pour la Fed lors de la définition de la politique monétaire.
La croissance de l'emploi dépasse toujours les attentes
La Réserve fédérale a un double mandat : la stabilité des prix et la croissance de l'emploi. L'inflation a augmenté bien au-dessus de l'objectif de la Fed, déclenchant des hausses de taux agressives.
Mais le marché de l'emploi est resté très vigoureux. Effectivement, il a ralenti récemment (par exemple, en octobre), mais a tout de même dépassé les attentes du marché (261k contre 200k).
Si la tendance se poursuit en novembre (c'est-à-dire que l'économie américaine crée plus d'emplois que prévu), la Fed aura encore de la marge pour relever ses taux en 2023.
La croissance des salaires a récemment ralenti
L'inflation est la principale préoccupation de la Fed. La croissance des salaires est importante car elle alimente l'inflation PCE de base – l'outil préféré de la Fed pour mesurer l'inflation.
Par conséquent, une baisse de la croissance des salaires implique une baisse de l'inflation PCE sous-jacente. En tant que tel, le rapport de ce vendredi est pertinent pour les deux volets du mandat de la Fed – la stabilité des prix et la création d'emplois.
Dans l'ensemble, attendez-vous à ce que le NFP apporte de la volatilité aux marchés financiers. Alors que la Fed était aux commandes en 2022 en termes de leadership des autres banques centrales, tous les regards sont tournés vers les implications du rapport NFP pour la future politique monétaire de la Fed.
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