La semaine dernière, Yahoo Finance a noté que les entreprises pourraient «sentir l'économie s'affaiblir” malgré les données économiques qui suggéraient le contraire.
Cette semaine, les investisseurs ont indiqué à peu près la même chose.
Michael Hartnett de Bank of America Global Research publie un rapport hebdomadaire suivi de près sur les flux de fonds des clients pour l'entreprise, qui offre une indication en temps réel sur où les investisseurs mettent leur argent au travail.
Le dernier rapport de la société, publié vendredi, a montré que les investisseurs étaient des acheteurs presque dans tous les domaines la semaine dernière, avec 11.7 milliards de dollars entrant en obligations, 7.1 milliards de dollars en actions et 4.3 milliards de dollars à venir. ande des encaisses. L'argent a également quitté les matières premières la semaine dernière.
Avec des stocks sur le rythme de leur quatrième semaine consécutive de gains – qui correspondrait à la plus longue séquence de victoires depuis novembre – il n'est pas surprenant de voir de l'argent revenir sur le marché.
Depuis les plus bas de la mi-juin, le Nasdaq (^ IXIC) est désormais en hausse de plus de 20 % et le S&P 500 (^ GSPC) a réduit ses pertes depuis le début de l'année à 11 % après que l'indice de référence ait perdu 20 % au premier semestre de l'année, le plus depuis 1970.
Pour les actions technologiques américaines, les clients de BofA sont maintenant acheteurs nets depuis 8 semaines consécutives, et la semaine dernière, quelque 2.5 milliards de dollars ont été transférés dans des fonds américains axés sur la croissance, le plus grand afflux depuis décembre 2021, lorsque l'achat de la baisse de tous les retraits était encore en vogue.
Même avec des entrées suggérant un retournement du sentiment des investisseurs, l'indicateur "Bull & Bear" de Bank of America - publié dans le même rapport - reste épinglé à 0.0, suggérant que les investisseurs ne pourraient littéralement pas être plus baissiers sur les actions.
Ce qui, selon BofA, signifie que c'est le moment idéal pour acheter. Et les investisseurs ont emboîté le pas.
Cet indicateur mesure six composantes principales et trois lectures se distinguent : le positionnement des fonds spéculatifs, le positionnement long uniquement et l'étendue du marché.
En les prenant dans l'ordre, le positionnement des fonds spéculatifs - ou combien ces investisseurs allouent aux actions par rapport à leur allocation normale - suggère que "l'argent intelligent" n'achète pas ce rallye. Cet indicateur, dans le travail de BofA, montre que les allocations en actions des fonds spéculatifs se situent actuellement dans le 14e centile par rapport à l'histoire.
Le positionnement long-only est la même histoire, seulement plus baissier. Ces investisseurs – qui gèrent des fonds qui ne peuvent jouer qu'un côté du marché, qui dans ce cas est la hausse des actions – ont des allocations qui se situent actuellement dans le 2e centile par rapport à l'histoire. En d'autres termes, les fonds long-only n'ont presque jamais eu moins d'argent au travail.
Et l'ampleur du marché boursier, qui mesure le nombre d'actions en hausse par rapport à celles en baisse, reste mince, se situant à seulement le 5e centile par rapport à l'histoire.
Dans une note aux clients publiée vendredi, Tom Lee de Fundstrat a écrit que de récentes réunions avec des investisseurs institutionnels ont fait apparaître un «profond scepticisme» à propos de ce récent rallye, qui correspond à ce que montre la dernière enquête de Bank of America.
De même que solides données sur le marché du travail combinés à des commentaires pessimistes montrent que les entreprises parlent dans un sens et agissent dans un autre, les données sur les flux de BofA montrent également que les investisseurs détestent ce rallye mais commencent néanmoins à acheter.
Et lorsque nous comparons ce que le troisième trimestre a été jusqu'à présent pour les investisseurs par rapport à il y a un an, cela nous rappelle qu'investir est rarement confortable et que l'histoire que nous nous racontons ne correspond souvent pas à la réalité.
Entre le rallye boursier, la réouverture économique, la bulle crypto et «l'été des filles chaudes», il ne fait aucun doute que les investisseurs s'amusaient plus il y a un an. Cette année, une guerre en Europe, des sommets d'inflation depuis 40 ans et Crypto Winter ont retiré la culture de l'investissement.
Pourtant, si nous examinons les rendements réels du S&P 500 au troisième trimestre de 2021, nous constaterons qu'il s'agit du pire trimestre de l'année pour l'indice - le S&P 500 n'a gagné que 0.2 % au cours du trimestre couvrant juillet, août et septembre. Jusqu'à présent au troisième trimestre de cette année, le S&P 500 est en hausse de près de 12 %.
De même que tout le monde a prédit.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/weekly-fund-flows-data-bank-of-america-august-12-143158568.html