Une réinitialisation du marché du logement est devenue "un peu plus que cela"

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Vendredi, Juin 17, 2022

La newsletter d'aujourd'hui est de Myles Udland, rédacteur en chef des marchés chez Yahoo Finance. Suivez-le sur Twitter @MylesUdland et sur LinkedIn.

La Réserve fédérale tente de ralentir l'économie, et le secteur du logement subit actuellement de plein fouet ces actions.

Les coûts augmentent pour les acheteurs. La confiance des constructeurs est en baisse. Les prix catalogue sont réduits. Et si l'idée que le cycle immobilier is le cycle économique tient le coup, le chemin à parcourir n'est pas joli.

Le Bureau du recensement a publié son dernier rapport sur les mises en chantier et les permis de construire, qui offre un aperçu mensuel de l'activité de construction de maisons à l'échelle nationale, jeudi matin. Il a montré qu'en mai, le rythme de la construction de maisons neuves avait chuté de 14 % par rapport à avril pour atteindre son plus bas niveau en un an.

Sur le marché hypothécaire, les choses sont encore plus difficiles.

Données publiées jeudi à partir de Freddie Mac a montré le taux moyen d'un prêt hypothécaire fixe de 30 ans est passé à 5.78 % la semaine dernière, le plus élevé depuis novembre 2008 et marquant la plus forte augmentation sur une semaine depuis 1987.

Dans un conférence de presse mercredi, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que le marché du logement connaissait une "réinitialisation". Les données publiées jeudi suggèrent à au moins un économiste que "réinitialiser" n'est peut-être pas un mot assez fort pour décrire la dynamique qui se déroule actuellement sur le marché du logement.

"Les prochains mois apporteront de nouvelles et fortes baisses de la construction de logements, compte tenu de l'effondrement de la demande de prêts hypothécaires", a écrit Ian Shepherdson, économiste en chef chez Pantheon Macro, dans une note à la suite des données sur les mises en chantier de jeudi. «Le président Powell a déclaré hier que le marché du logement subissait une« réinitialisation »; c'est bien plus que cela.

Plus tôt cette semaine, la dernière lecture sur le sentiment des constructeurs de maisons de l'Association nationale des constructeurs d'habitations a montré que la confiance des constructeurs en juin était tombée à son plus bas niveau en deux ans. Et un nouveau rapport de Redfin (RDFN) a montré qu'au milieu de la hausse des taux d'intérêt, la part des maisons à vendre avec des baisses de prix récentes a atteint son plus haut niveau depuis au moins 2015.

L'histoire continue

Taylor Marr, économiste en chef adjoint chez Redfin, a déclaré que le marché du logement « ne s'effondre pas, mais il connaît une gueule de bois alors qu'il descend d'un sommet insoutenable. La demande de logements s'est déjà considérablement refroidie au point que l'industrie a commencé à faire face à des licenciements.

Redfin a licencié 8% de son personnel plus tôt cette semaine, le dernier d'une série de licenciements annoncés à travers le monde de la technologie qui semble s'élargir.

"Je dirais que si vous êtes un acheteur de maison … ou un jeune qui cherche à acheter une maison, vous avez besoin d'un peu de réinitialisation", a déclaré Powell mercredi. «Nous devons revenir à un endroit où l'offre et la demande sont de nouveau ensemble, où l'inflation est à nouveau faible et les taux hypothécaires sont à nouveau bas. Il s'agira donc d'un processus par lequel nous ferons idéalement… notre travail de manière à ce que le marché du logement s'installe dans un nouvel endroit et que la disponibilité des logements et la disponibilité du crédit soient à des niveaux appropriés.

Traduction : L'état actuel du logement n'est pas sain.

Et le remède suggéré par la Fed ? Faites suer.

Économie

• Production industrielle, d'un mois à l'autre, mai (0.4 % attendu, 1.1 % au cours du mois précédent)

• Capacité d'utilisation, mai (79.3 % attendu, 79.0 % au cours du mois précédent)

• Fabrication (SIC) Production, mai (0.2 % attendu, 0.8 % au cours du mois précédent)

• Indice de référence, mai (-0.4 % attendu -0.3 % au cours du mois précédent)

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