Un fonds spéculatif touché par l'effondrement de FTX par défaut sur 36 millions de dollars de dette

(Bloomberg) – La contagion de l'implosion désordonnée de l'empire cryptographique de Sam Bankman-Fried se répand dans le monde de la finance décentralisée, après qu'un fonds spéculatif a été déclaré en défaut sur près de 36 millions de dollars de prêts.

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Orthogonal Trading a déclaré mardi dans un tweet qu'il avait été "gravement touché par l'effondrement de FTX et des activités de trading associées", le rendant incapable de rembourser un prêt cryptographique de 10 millions de dollars. Cela a incité l'entité qui gère le pool de prêts sur le protocole DeFi Maple à émettre un avis de défaut pour tous les emprunts actifs du fonds.

Le défaut est le dernier exemple de fonds spéculatifs cryptographiques perturbés par l'implosion rapide du FTX de Sam Bankman-Fried en novembre. FTX était un lieu de négociation privilégié pour les investisseurs institutionnels en crypto, et plusieurs fonds spéculatifs ont vu des liquidités piégées sur le site après son dépôt de bilan. La finance décentralisée, où les gens empruntent, prêtent et échangent des cryptos sans intermédiaire central, a jusqu'à présent échappé au poids des retombées du FTX. Mais le défaut d'Orthogonal Trading indique à quel point la contagion de la disparition de FTX et de la maison de commerce de Bankman-Fried, Alameda Research, se propage.

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Les prêts arrangés sur des plateformes non garanties comme Maple ne nécessitent pas de grands pools de garanties pour soutenir les positions des emprunteurs en cas de défaut, mais s'appuient plutôt sur des gestionnaires de pool comme M11 pour effectuer une diligence raisonnable sur les finances des emprunteurs. Maple a déclaré avoir rompu ses liens avec Orthogonal Trading, basé à Sydney, car il avait présenté de manière erronée sa situation financière au pool de prêt, M11 Credit, une allégation que M11 a également portée contre le fonds spéculatif.

Au total, Orthogonal Trading avait contracté 31 millions de dollars de prêts dans le stablecoin USDC et 4.9 millions de dollars supplémentaires libellés dans un jeton appelé Ether enveloppé, selon les données de Maple. Il représente désormais la majorité des crédits de M11 Crédit, contre 14% début septembre.

"Plutôt que de coopérer avec nous et de divulguer leur exposition, ils ont tenté de récupérer les pertes par le biais de transactions supplémentaires, perdant finalement un capital important", a déclaré M11 Credit dans un communiqué, ajoutant qu'il avait été informé par Orthagonal Trading le 3 décembre de son incapacité à rembourser les 10 millions de dollars. Orthogonal Trading n'a pas répondu aux demandes de commentaires.

Orthogonal Credit, une partie liée qui, selon elle, opère "structurellement séparée" d'Orthogonal Trading, a déclaré lundi dans un article de blog qu'elle était "choquée et consternée" par l'événement et n'était pas au courant des malheurs de son entité sœur. "Nous sommes sans voix devant l'étendue de l'exposition et de la position de liquidité du volume d'affaires d'Orthogonal Trading", a déclaré Orthogonal Credit.

Orthogonal Credit avait émis environ 850 millions de dollars de prêts sur Maple, selon la plateforme. Les frais générés par le pool de prêts d'Orthogonal Credit sur Maple seront utilisés pour rembourser les prêteurs d'Orthogonal Trading avant la fermeture prévue du pool au premier trimestre de l'année prochaine, a déclaré Maple.

Maple a également coupé tous les liens avec Orthogonal Credit, selon son communiqué.

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(Ajoute des informations sur les prêts d'Orthogonal Trading sur M11.)