Ces jours-ci, l'économie semble être sur des épingles et des aiguilles.
Les actions s'effondrent, les investisseurs sont nerveux, et des voix continuent de murmurer que une récession est presque sur nous.
Les choses semblent mauvaises en ce moment, mais un économiste refuse de se laisser entraîner dans les craintes du pire scénario et affirme que deux facteurs majeurs indiquent qu'une récession est loin d'être certaine.
Dans une interview mercredi avec le Gazette de Harvard, Jason Furman, professeur à Harvard et ancien conseiller économique présidentiel sous Barack Obama, a déclaré que la volatilité actuelle du marché est une fonction inévitable de la politique de la Réserve fédérale visant à augmenter les taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation américaine.
Furman n'est pas surpris que le marché boursier se comporte de manière si erratique en ce moment et suggère que cela aurait même pu être inévitable.
"Une chose qui traverse toute l'économie, ce sont les taux d'intérêt", a-t-il déclaré. "Lorsque les taux d'intérêt augmentent, il devient plus intéressant pour les investisseurs de déplacer leur argent vers des obligations et hors des actions, ce qui entraîne la chute des actions."
Le président Biden a clairement que l'une des principales priorités nationales est de faire baisser le taux d'inflation du pays, qui, à sa dernière lecture, se situait à 8.3%. Pour ce faire, la Réserve fédérale a été hausse progressive des taux d'intérêt depuis mars, un geste qui ne pouvait qu'avoir des répercussions sur le marché boursier.
Furman a déclaré que d'autres facteurs, tels que Les verrouillages COVID en Chine affectent la fabrication, ont gravement nui aux indices boursiers, en particulier les indices à forte composante technologique Nasdaq. Mais il n'y a toujours qu'"une seule histoire qui traverse tout - et ce sont les taux d'intérêt".
Mais cela ne signifie pas que des taux d'intérêt plus élevés ne comportent aucun risque pour l'économie. Les tentatives de la Fed pour sortir de l'inflation pourraient aboutir à de deux façons: un atterrissage en douceur de l'économie - dans lequel l'inflation diminue sans une baisse significative de l'activité économique ou une hausse massive du chômage - ou un atterrissage brutal, également connu sous le nom de crash économique.
Les grâces salvatrices de l'économie
Heureusement pour l'économie, deux facteurs semblent être en faveur d'un atterrissage en douceur, selon Furman : l'activité des consommateurs et les prix de l'essence.
Malgré des prix plus élevés dans l'ensemble de l'économie, l'activité des consommateurs est demeurée vigoureuse cette année, principalement en raison de la grande quantité d'économies que les acheteurs américains ont accumulées pendant la pandémie. Selon Furman, la capacité des consommateurs américains à continuer à acheter pendant la tempête de l'inflation sera un facteur clé de la survenue ou non d'une récession.
«Je ne suis relativement pas inquiet d'une récession au cours de l'année prochaine, car les dépenses de consommation sont restées très fortes et les consommateurs ont environ 2.3 billions de dollars d'épargne excédentaire qu'ils ont accumulés pendant la pandémie et qui pourraient encore être dépensés au cours des deux prochaines années, », a déclaré Fourman.
L'idée que la force du consommateur américain pourrait sauver l'économie d'une récession est fondée sur le faible taux de chômage du pays et sur les importantes économies réalisées à l'époque de la pandémie, et Furman n'est pas le seul à soutenir ce point de vue.
Banque d'investissement Goldman Sachs a trouvé une doublure argentée similaire, assurant récemment aux investisseurs que si le risque de récession augmente, "la santé financière du secteur privé pourrait en fin de compte déterminer si le resserrement des politiques fera basculer l'économie dans un ralentissement".
Mais même si les dépenses de consommation ne restent pas suffisamment élevées pour éviter une récession, Furman voit un facteur majeur contribuant à l'inflation commencer à se stabiliser : les prix de l'essence.
"Si vous voulez demander combien d'inflation nous aurons à l'avenir, vous voulez retirer des éléments volatils comme les prix du pétrole et les prix de l'essence, car ils ont atteint des sommets très élevés et ils vont probablement baisser", a déclaré Furman.
La moyenne nationale de jeudi pour les prix de l'essence était $4.41, plus d'un dollar de plus qu'il y a un an. Mais les producteurs mondiaux ont travaillé dur pour pomper plus d'approvisionnement afin de refroidir les prix, y compris le plan de Biden de libérer un record de 1 million de barils de pétrole par jour de la réserve stratégique du pays.
"La bonne nouvelle est qu'une partie de l'inflation est susceptible de se stabiliser ou de baisser", a déclaré Furman, faisant référence à l'impact des prix élevés de l'essence sur l'inflation.
"Même si l'inflation globale est élevée, la partie de l'inflation que les gens remarquent le plus devrait s'améliorer. Il y a très peu de raisons pour qu'ils continuent d'augmenter comme ils l'ont fait », a-t-il ajouté.
Cette histoire a été présentée à l'origine sur Fortune.com
Source : https://finance.yahoo.com/news/harvard-economist-says-economy-looks-161746387.html