Une nouvelle baisse de 27% du S&P 500 pourrait se produire si les faucons de l'inflation ont raison, prévient l'équipe de Goldman Sachs

Ce que le vendeur réalise lentement, ce n'est pas seulement que la Fed va être agressive en septembre après le dernier chiffre choquant de l'inflation, mais que la banque centrale devra maintenir des taux plus élevés et plus longtemps. La livre britannique
GBPUSD,
-0.60%,
à certains égards, une approximation des conditions des marchés financiers, est tombé à son plus bas niveau depuis 1985 contre le dollar américain vendredi, passant sous 1.14 $.

Dans une nouvelle note aux clients, l'économiste en chef des marchés de Goldman Sachs Dominic Wilson et la stratège des marchés mondiaux Vickie Chang ont analysé les chiffres sur ce que cela signifierait si la Fed devait emprunter une voie plus agressive que ne le prévoyait le marché.

Les résultats ne sont pas excellents. Si la Fed doit frapper suffisamment fort l'économie pour faire monter le taux de chômage à 5 %, le S&P 500
SPX,
-1.47%
devrait chuter de 14 % en dessous de 3,400 5, le rendement du billet à XNUMX ans
TMUBMUSD05Y,
3.630%
devrait augmenter de 91 points de base et le dollar pondéré en fonction des échanges augmenterait de 4 %.

Dans le scénario le plus sévère où le taux de chômage devrait atteindre 6%, le S&P 500 chuterait de 27%, en dessous de 2,900 5, le rendement du Trésor à 182 ans grimperait de 8 points de base et le dollar augmenterait de XNUMX%.

(Le dernier graphique en points de la Fed elle-même montre que le taux de chômage atteindra 4.1 % en 2024, et les prévisions de Goldman prévoient que le taux de chômage atteindra 4 % d'ici la fin de 2024.)

Ce scénario sévère implique un durcissement des conditions financières comparable à la crise financière mondiale de 2008, et avant cela aux récessions du début des années 1980.

"Si seule une grave récession - et une réponse plus nette de la Fed pour la délivrer - permet de maîtriser l'inflation, il est probable que la baisse des actions et des obligations d'État pourrait encore être importante, même après les dommages que nous avons déjà constatés", a déclaré les stratèges.

Soit dit en passant, Goldman s'est dirigé vers la nouvelle année en prédisant le Le S&P 500 clôturerait 2022 à 5,100 XNUMX.

Le marché

Contrats à terme américains
ES00,
-1.49%

NQ00,
-1.63%
pointaient vers un départ pessimiste. Le dollar
DXY,
+ 0.03%
a vu une force renouvelée. Contrats à terme sur le pétrole brut
CL.1,
+ 0.28%
se négociaient autour de 85 $.

Le bourdonnement

FedEx
FDX,
-21.95%
les actions ont chuté de 20% dans le commerce avant commercialisation après avoir émis un avertissement sur son premier trimestre fiscal et le retrait des conseils pour le reste de l'année. Rivaux UPS
UPS,
-4.90%
et Deutsche Post
DPW,
-6.58%
est également tombé.

General Electric
GE,
-4.50%
La directrice financière Carolina Happe a déclaré lors d'une conférence d'investisseurse il constate une pression continue sur la chaîne d'approvisionnement cela aura un impact sur le cash-flow libre au troisième trimestre.

Uber
Uber,
-4.75%
dit qu'il répond à un incident de cybersécurité et a contacté les forces de l'ordre.

NCR
RNC,
-22.40%
dit que ce serait scindée en deux sociétés, plutôt que de se vendre.

L'Allemagne a saisi les avoirs de trois raffineries de pétrole russes, qui représente 12 % de la capacité de raffinage du pétrole du pays.

Les seules données disponibles sont l'indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan, attendu à 10 h, heure de l'Est, les prévisions d'inflation du rapport devant être surveillées de près.

La Maison Blanche a publié une série de rapports sur les actifs numériques car il a signalé des avertissements à la stabilité financière de la crypto-monnaie.

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La Fed a fait son dernier achat de titres adossés à des créances hypothécaires.

Le rang de revenu le plus bas de Les ménages américains sont plus pauvres que 14 pays européens, y compris la Slovénie.

Apple
AAPL,
-2.07%
évolue vers un différent type d'entreprise.

Le tableau

Il y a de bonnes et de mauvaises nouvelles avec ce graphique compilé par Bank of America, montrant l'utilisation des cartes de crédit en plein essor aux États-Unis et au Royaume-Uni. La mauvaise nouvelle, bien sûr, est que les Américains et les Britanniques ressentent le besoin de s'endetter pour soutenir les dépenses des ménages alors que l'inflation s'envole. La bonne nouvelle, cependant, c'est qu'ils dépensent encore.

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