Malgré les pertes considérables observées pour les marchés boursiers jusqu'à présent cette année, ce n'est pas fini tant que ce n'est pas fini – et les investisseurs devraient continuer à vendre dans tous les gros rebonds plus élevés.
C'est le conseil d'une équipe de stratèges de Bank of America, dirigée par Michael Hartnett, dans leur note du vendredi « Flow Show ». La banque se concentre sur le débat croissant sur la question de savoir si le marché a capitulé, ce qui signifie que les investisseurs renoncent essentiellement à essayer de récupérer les gains perdus.
Certains stratèges considèrent la capitulation comme un signe que le marché a touché le fond et un bon moment pour acheter des actions. Cependant, même un chute de près de 1,200 XNUMX points pour les industriels du Dow
DJIA,
plus tôt cette semaine, un marché baissier pour le Nasdaq Composite
COMP,
et un proche pour le S&P 500
SPX,
n'a pas convaincu tout le monde que la vente est terminée.
Les actions montaient vendredi matin, mais les principaux indices devaient encore ajouter à une série de pertes hebdomadaires.
Lire: Le technicien qui a appelé le creux du marché 2020 dit qu'un « rallye choquant » est en magasin
Bank of America a souligné que les niveaux de liquidités élevés pour les investisseurs —- il a rapporté plus tôt cette semaine que les allocations de liquidités des gestionnaires de fonds mondiaux étaient le plus élevé depuis 2001 —- et son propre indicateur haussier/baissier à contre-courant pointent tous les deux vers la capitulation.
Recherche mondiale BofA
Mais d'autres pièces du puzzle manquent, ont-ils dit. Par exemple, les flux des clients institutionnels et privés de la banque ne sont pas au plus bas des capitulations. Parmi ses clients privés avec 2.9 62.8 milliards de dollars d'actifs sous gestion, 2021 % sont alloués aux actions (le plus bas depuis février 18), 2021 % aux obligations (le plus haut depuis juillet 12.1) et 2021 % les liquidités (le plus haut depuis janvier XNUMX).
Bien sûr, notent-ils, il n'y a pas de « véritable capitulation » impliquant la Réserve fédérale en vue. Cela tend à signifier un recul massif du marché qui oblige la banque centrale à assouplir son resserrement de la politique monétaire. Un événement systémique et une augmentation du taux de chômage seraient d'abord nécessaires, a déclaré Hartnett.
Recherche mondiale BofA
L'essentiel est que le marché boursier est «très vulnérable à [un] rallye baissier, mais nous dirions toujours« vendons toutes les déchirures », ont déclaré Hartnett et l'équipe.
Autre chose à laquelle les investisseurs doivent faire attention, les krachs des 40 dernières années ont entraîné une accélération rapide du yen japonais
USDJPY,
ils notent :
Recherche mondiale BofA
Lire: Combien de temps dure le marché baissier moyen ? Selloff laisse Dow, S&P 500 près du seuil.
Source : https://www.marketwatch.com/story/a-bear-market-rally-could-be-lurking-but-investors-should-sell-any-rips-says-bank-of-america-11653057464 ? ID du site=yhoof2&yptr=yahoo