Une crise bancaire ramène un vieux favori pour les commerçants

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Mardi, Mars 28, 2023

La newsletter d'aujourd'hui est de Julie Hyman, présentateur et correspondant chez Yahoo Finance. Suivez Julie sur Twitter @juleshyman. Lisez ceci et d'autres nouvelles du marché où que vous soyez avec le Application Yahoo Finance.

Après une année 2022 meurtrie, les actions technologiques se sont retrouvées dans une position inhabituelle en 2023 – en tant que refuges pour les investisseurs cherchant à éviter les risques dans le secteur bancaire.

Les services de communication et les actions informatiques sont en tête du S&P 500, et les investisseurs continuent d'acheter.

Il y a une poignée de raisons à cette surperformance. Une partie du rebond est une récompense pour ce que certains investisseurs ont considéré comme une trop grosse raclée l'année dernière. Une partie de cela est l'attente que les taux commenceront à baisser alors que les effondrements de la Silicon Valley Bank et de Signature ont conduit à un resserrement des conditions financières. (Le taux à 10 ans (^TNX) a déjà plongé de 0.5 % depuis le début du mois dans le contexte de la crise bancaire.)

Le résultat est que même avec les géants Microsoft (MSFT) en hausse de 15 % cette année et Apple (AAPL) en hausse de plus de 20 % – et même avec leurs deux ratios cours/bénéfice à plus de 25 – les acheteurs sont prêts à payer une prime en prévision de plus de gains.

Tom Lee, fondateur et responsable de la recherche chez Fundstrat, est l'un d'entre eux. Il est resté inébranlable dans sa foi dans les FAANG en particulier : "Dans nos perspectives 2023, publiées début décembre, nous avons identifié FAANG et la technologie comme notre premier choix sectoriel en 2023 et avons fait valoir que FAANG pourrait augmenter de 40 % ou plus en 2023. La crise bancaire n'a pas modifié ce point de vue. Mais, avec la prise de conscience que les risques de baisse sont importants, mais pas un tueur de thèse », a-t-il écrit dans une note aux investisseurs.

L'analyste technologique omniprésent Dan Ives de Wedbush en est un autre, qui, en plus de Microsoft et d'Apple, recommande aux investisseurs d'acheter des actions de cybersécurité, Salesforce et Tesla : « Bien que cela ressemble à [un] commentaire de Twilight Zone pour de nombreux investisseurs ; les actions technologiques sont devenues le nouveau commerce de la sécurité avec Big Tech en tête.

L'histoire continue

Microsoft et Apple ont si bien réussi (et des groupes comme l'énergie et la finance ont si mal réussi) que la pondération de ces deux actions à elles seules a grimpé à environ 13 % du S&P 500 et 25 % du Nasdaq 100, un niveau record. .

Tout le monde n'est pas optimiste quant à la technologie ou à l'effet que l'enthousiasme pour la technologie a sur le marché au sens large.

"La seule chose qui me préoccupe, c'est la concentration des actions préférées de tout le monde, pour ainsi dire", a déclaré Steve Sosnick, stratège en chef d'Interactive Brokers, à Yahoo Finance dans une interview.

Il a poursuivi dans un e-mail : « Le rétrécissement du leadership est rarement une bonne chose pour la santé du marché… Ce sont certes de grandes entreprises avec des bénéfices solides et de bons bilans. Mais ce type de surperformance et de forte pondération indicielle signifie que s'ils trébuchent, ils entraînent l'ensemble du marché avec eux. (Il écrit plus longuement sur la question ici).

Les prochains catalyseurs attendus arrivent fin avril, lorsque Microsoft et Apple doivent publier leurs résultats.

Que regarder aujourd'hui

Économie

• Indice des prix des maisons FHFA, janvier

• Indice S&P Case-Shiller des prix des maisons, janvier

• Confiance des consommateurs du Conference Board, mars (101.5 attendu, 102.9 précédemment)

• Indice manufacturier de la Fed de Richmond, mars (-8 attendu, -16 précédemment)

• Stocks des grossistes, février ; Stocks des détaillants, février

Mes Revenus

• Micron Technology (MU), Walgreen Boots Alliance (WBA), Luluemon (LULU), Cal-Maine Foods (CALM), Dave & Busters (DAVE), Jefferies (JEF), McCormick (MKC)

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