La Réserve fédérale a finalement réprimé la course inflationniste qui a décollé dans les années 1970, mais seulement après que les hausses de taux agressives de la banque centrale ont vu les taux hypothécaires ont atteint 18 % en 1981 ainsi que le marché immobilier plonge dans une forte récession. À l'époque, les constructeurs de maisons ont envoyé du bois à la Fed comme moyen de protestation alors que certains locataires assumaient ils ne pourraient jamais s'offrir une maison.
Avance rapide jusqu'à aujourd'hui, et la lutte contre l'inflation en cours de la Fed a encore une fois stimulé un choc des taux hypothécaires. Cette flambée des taux hypothécaires, qui sont passés de 3.22 % à 6.48 % au cours des 12 derniers mois, a poussé le marché immobilier américain vers une correction complète du logement.
D'une part, des taux hypothécaires de 6 % ne sont pas historiquement anormaux. D'autre part, ce bond de 3.22 points de pourcentage des taux hypothécaires au cours de la dernière année a provoqué un choc d'abordabilité similaire à celui de 1981, lorsque les taux hypothécaires ont grimpé de 4.9 points de pourcentage pour atteindre 18 %.
Vous voyez, il s'agit moins du taux hypothécaire numérique que du paiement hypothécaire mensuel total en pourcentage des revenus des nouveaux emprunteurs. Et lors de la comptabilisation de tout (c'est-à-dire les prix des maisons, les revenus et les taux hypothécaires) le resserrement de l'accessibilité en 2022 est presque à égalité avec le resserrement de l'accessibilité de 1981.
"L'abordabilité s'est évaporée, et avec elle, la demande de logements", a déclaré Mark Zandi, économiste en chef chez Moody's Analytics. raconte fortune.
Cela ne se produit pas par erreur : en juin 2022, Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que le marché du logement devait subir une « réinitialisation » afin de calmer l'inflation du logement et de mieux équilibrer le marché du logement et l'économie dans son ensemble. C'est pourquoi la Fed, qui a interrompu ses achats de titres adossés à des créances hypothécaires et augmenté le taux des fonds fédéraux, a exercé une immense pression à la hausse sur les taux hypothécaires en 2022. En fin de compte, si l'abordabilité du logement devient trop "sous pression"- ce que nous voyons en ce moment - les investisseurs et les acheteurs d'une première maison cesseront d'augmenter les prix (c'est-à-dire ralentir l'inflation du logement) et les constructeurs de maisons reculeront alors (c'est-à-dire donner un répit aux chaînes d'approvisionnement).
« À plus long terme, ce dont nous avons besoin, c'est que l'offre et la demande soient mieux alignées afin que les prix des logements augmentent à un niveau et à un rythme raisonnables et que les gens puissent à nouveau se payer des maisons. Nous, sur le marché du logement, devons probablement passer par une correction [du logement] pour revenir à cet endroit », Powell a déclaré aux journalistes en septembre. "Cette difficile correction [du logement] devrait remettre le marché du logement dans un meilleur équilibre."
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Tant que l'accessibilité au logement restera sous pression, Zandi pense que les ventes de maisons resteront faibles et que les prix nationaux des maisons continueront de baisser. À l'avenir, Zandi dit qu'il y a trois leviers qui peuvent dépressuriser l'abordabilité du logement : la hausse des revenus, la baisse des prix des maisons et la baisse des taux hypothécaires.
De ces trois leviers, les agents et les constructeurs surveillent de près si les taux hypothécaires vont baisser. Premièrement, c'est le levier qui peut monter et descendre avec le plus de facilité. Deuxièmement, les marchés financiers – qui croient de plus en plus que la Fed est sur la bonne voie pour maîtriser l'inflation – ont exercé ces dernières semaines une certaine pression à la baisse sur les taux hypothécaires. Les fixe moyen de 30 ans lecture des taux hypothécaires jeudi (6.48 %) est bien en deçà du plus haut du cycle de novembre (7.08 %). Si les conditions financières continuent de se détendre, les taux hypothécaires continueront de baisser.
Pour avoir une meilleure idée de ce que les acheteurs et les vendeurs pourrait voir en 2023, fortune suivi les prévisions de taux hypothécaires de sept cabinets de recherche de premier plan (fortune a fait un tour d'horizon similaire la semaine dernière pour les prévisions de prix des maisons en 2023). Gardez à l'esprit que pendant une période d'inflation, il est extrêmement difficile de prévoir les fluctuations futures des taux hypothécaires.
Association des banquiers hypothécaires : Le groupe commercial basé à DC prévoit que le taux hypothécaire fixe de 30 ans sera en moyenne de 5.2 % en 2023. Au-delà de cette année, elle s'attend à ce que le taux hypothécaire moyen oscille autour de 4.4 % en 2024 et 2025.
Fannie Mae : Les économistes de Fannie Mae, qui a été agréée par le Congrès américain en 1938 pour fournir un financement hypothécaire abordable, prévoient que le taux hypothécaire fixe de 30 ans sera en moyenne de 6.3 % en 2023 et 5.6% en 2024.
Freddie Mac : Economiste chez Freddie Mac, qui, comme Fannie Mae, a également été agréée pour fournir un financement hypothécaire abordable, prévoit que le taux hypothécaire fixe de 30 ans sera en moyenne 6.4% en 2023.
Goldman Sachs: La banque d'investissement prévoit que le taux hypothécaire fixe sur 30 ans devrait atteindre en moyenne 6.2 % en 2023. (Voici perspectives du prix de l'immobilier de Goldman Sach).
Moody's Analytics : La branche de renseignement financier de Moody's prévoit que le taux hypothécaire fixe sur 30 ans sera en moyenne de 6.5 % sur le marché du logement du printemps 2023. (Vous pouvez trouver les perspectives régionales et nationales des prix des maisons de Moody's Analytics ici)
Morgan Stanley: Les stratèges de l'agence MBS chez Morgan Stanley estiment que les taux hypothécaires tomberont à 6% d'ici la fin de 2023. (Voici les perspectives de prix de l'immobilier de la banque d'investissement).
Realtor.com : Les économistes du site d'annonces immobilières croient que le taux hypothécaire fixe de 30 ans sera en moyenne de 7.4 % en 2023.
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Cette histoire a été présentée à l'origine sur Fortune.com
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Source : https://finance.yahoo.com/news/1981-level-mortgage-rate-shock-135603006.html