6 conseils pour les options d'achat d'actions et les RSU dans les marchés volatils et baissiers

La volatilité des cours boursiers et les baisses du marché peuvent secouer n'importe qui, surtout cette fois. Entre les creux du marché de 2008-2009 et les récents chocs de marché causés par la pandémie et l'inflation, de nombreux employés disposant d'options d'achat d'actions et d'unités d'actions restreintes (RSU) n'ont vu que la hausse des cours des actions. Pour beaucoup d'entre vous, la récente chute du marché pourrait être votre première fois sur les montagnes russes de la volatilité. Devriez-vous modifier votre plan financier ou vous y tenir ?

Les stratégies financières de rémunération en actions dans un contexte de volatilité et de chute des cours des actions étaient les thèmes dominants de deux webinaires récents organisés par myStockOptions.com, un site Web proposant des ressources étendues sur tous les aspects de la composition des actions, des plans d'achat d'actions des employés (ESPP) et des avoirs en actions de l'entreprise. Dans un webinaire sur les stratégies d'exercice d'options d'achat d'actions et un autre sur la planification des actions restreintes et des UAR, des panels de conseillers financiers et d'experts fiscaux ont discuté de la manière de gérer la volatilité et les marchés baissiers. Ce groupe diversifié, comprenant des CFP, des EA et des JD, a présenté une variété d'idées sous différents angles.

1. Écoutez votre tolérance au risque

David Marsh, gestionnaire de cas en planification financière chez Ameriprise (Minneapolis), a souligné dans le webinaire sur les options d'achat d'actions que les baisses du marché offrent une période utile pour "confirmer ou réinitialiser la tolérance au risque". Dans les bons moments pour le cours des actions de votre entreprise, a-t-il observé, il est facile d'être agressif et optimiste dans votre stratégie financière. Il est plus difficile de maintenir cette résolution lorsque le cours de l'action chute. En fait, a-t-il poursuivi, une baisse du cours de l'action peut vous donner un aperçu utile de votre tolérance au risque d'investissement.

Il vous suggère d'écouter ce que vous disent vos émotions en période de ralentissement. « Dans quelle mesure êtes-vous prêt et capable de supporter un ralentissement, et quel impact cela a-t-il sur vos objectifs ? Si vous comptiez sur la rémunération des actions pour faire face à vos dépenses courantes, c'est une véritable zone de danger qui se révèle dans la volatilité et les baisses des cours boursiers. Les informations que vous tirez des périodes sombres pour le cours de l'action peuvent vous aider à réexaminer vos objectifs en matière de produit des actions et à réévaluer la partie de ceux-ci qui est discrétionnaire.

Avec options d'achat d'actions non qualifiées, a-t-il poursuivi, une réduction de l'écart entre le cours de l'action et le prix d'exercice peut sembler créer une opportunité tentante d'exercer les options. Cela commence la période de détention pour le traitement fiscal avantageux sur les plus-values ​​à long terme lors de la vente lorsque le cours de l'action se redresse finalement. Il s'agit d'une stratégie courante pour options d'achat d'actions incitatives (ISO).

Cependant, avec les options d'achat d'actions non qualifiées (NQSO), il peut y avoir de meilleures utilisations pour le même argent. "Vous devriez comparer s'il faut exercer et détenir des NQSO ou peut-être simplement conserver cette option et mettre l'argent au travail d'une autre manière", a-t-il conseillé. « Tenez compte du risque d'investissement et des facteurs fiscaux. Ce que je garderais à l'esprit, c'est que si vous êtes suffisamment en forme pour exercer des NQSO en ce moment, je dirais prenons cet argent et achetons simplement plus d'actions. Si en effet le cours de l'action se redresse, en augmentant la position des capitaux propres dans l'entreprise, nous pouvons produire un meilleur résultat.

2. Accueillez les nouvelles subventions d'options, mais ayez un plan de licenciement

Megan Gorman, la fondatrice de Dames Gestion financière (San Francisco), a complété les réflexions de David dans le webinaire sur les options d'achat d'actions avec le fait qu'un cours boursier déprimé est un excellent moment pour obtenir de nouvelles attributions d'options d'achat d'actions. Jouer un long match, a-t-elle souligné, est la clé du succès avec une rémunération en actions. « Si vous revenez à mars 2009, lorsque le marché boursier était misérable, c'était un moment incroyable pour obtenir une subvention avec un prix d'exercice très bas », a-t-elle observé. Les hausses du cours des actions pendant la longue reprise ont rendu les attributions d'options accordées à l'époque extrêmement génératrices de richesse.

Mais attention aux licenciements, a-t-elle averti. Les attributions d'options ont des durées déterminées et ne sont généralement périodes très courtes lorsque les options peuvent être exercées après la cessation d'emploi. « Il est important d'avoir une stratégie pour exercer des options et vendre des actions en cas de mise à pied. Dans ces marchés plus volatils, pensez au fait que vous risquez de perdre votre emploi. Ne perdez pas les récompenses en actions pour lesquelles vous avez travaillé si dur.

3. N'oubliez pas la vue d'ensemble, mais revoyez votre position de trésorerie

Gardez à l'esprit vos objectifs financiers globaux, conseille Chloé Moore, fondatrice de Agrafes financières (Atlanta), dans le webinaire sur les actions restreintes/RSU. «Les choses sont un peu volatiles maintenant, mais gardez le contrôle sur vos objectifs financiers. Concentrez-vous sur ce que vous pouvez contrôler : continuez à accumuler des économies, à rembourser vos dettes et à vous mettre dans une position financière plus solide pour vous protéger autant que possible de l'impact des marchés volatils. »

À cette fin, le moment est venu d'augmenter votre position de trésorerie, a-t-elle noté. "Ton unités de stock restreintes peut aider à cela », souligne-t-elle. "C'est une bonne raison de vendre les actions dès que les actions sont acquises." Si vous utilisez vos RSU pour financer votre style de vie, il est crucial de "revoir les flux de trésorerie", a-t-elle affirmé.

4. Essayez de rester logique plutôt qu'émotionnel

C'est souvent plus facile à dire qu'à faire, mais c'est une attitude qui mérite d'être renforcée. Dans le webinaire RSU, Meg Bartelt, la fondatrice de Planification financière des flux (Bellingham, Washington), a abordé la tendance irrationnelle à accorder trop d'importance au prix d'attribution des actions restreintes/RSU. Si le cours de l'action tombe entre l'attribution et l'acquisition, cela « ancrage » mental vous donne facilement l'impression d'avoir perdu quelque chose.

"Si vous avez reçu des RSU Google il y a un an, la valeur beaucoup plus élevée de la subvention est vraiment déprimante maintenant", a-t-elle mentionné à titre d'exemple. «Votre comp projeté était de 500,000 300,000 $. Maintenant, c'est 500,000 XNUMX $. Mais il est important de se rappeler que les XNUMX XNUMX $ n'ont jamais été à vous. La seule chose que is le vôtre est le nombre d'actions, si vous restez assez longtemps dans l'entreprise. Soyez conscient de ce biais.

Devez-vous conserver vos actions RSU ou les vendre ? Le test pour répondre à cette question, a souligné Meg, "ne change pas avec le cours de l'action". Au contraire, a-t-elle poursuivi, c'est toujours ceci : "Si vous aviez le même montant en espèces, achèteriez-vous des actions de la même société ?" Si la réponse est oui, vous souhaitez probablement conserver vos actions. Si la réponse est non, vous souhaitez probablement les vendre. "La réponse peut changer avec le cours de l'action et les conditions du marché, mais pas le cadre logique", a-t-elle souligné.

Daniel Zajac, associé-gérant de Groupe Zajac (Exton, Pennsylvanie), a proposé une approche alternative pour minimiser le risque de baisse sur des marchés volatils si vous avez à la fois des stock-options et des RSU. S'exprimant aux côtés de Meg et Chloé lors du webinaire RSU, il a suggéré de faire une analyse pour déterminer s'il est logique que vous déteniez vos actions RSU acquises et que vous exerciez plutôt vos options et vendiez ces actions. Cela peut protéger la génération de revenus dont vous avez besoin pour des objectifs spécifiques.

5. Surveillez vos impôts estimés ; Anticipez les futures subventions

Meg a également observé qu'une forte baisse de revenu entre l'année dernière et cette année signifie que si vous payez taxe estimée pour faire face aux pics de revenus liés aux acquisitions de RSU, vous devriez revoir le montant estimé de l'impôt que vous payez. "Les justificatifs fiscaux estimés pour l'année d'imposition en cours sont basés sur revenu de l'année dernière. Si vous utilisez les justificatifs fiscaux estimés de l'année dernière pour les revenus inférieurs de cette année, vous serez manière payer trop d'impôts estimés cette année.

L'inverse est également vrai, a-t-elle poursuivi, si vous réduisez vos paiements d'impôts estimés cette année. Si le cours de l'action remonte l'année prochaine, vous voulez être sûr de ne pas sous-payer impôts estimés sur la base de vos revenus inférieurs cette année.

Daniel a fait écho aux observations de Meg en soulignant l'importance de « travailler activement avec un CPA » pour vous assurer que vous ne payez ni en trop ni en sous-payant l'impôt estimé tout au long de l'année, au lieu de simplement compter sur les sphères de sécurité en fonction de vos revenus de l'année précédente. "Si vous avez des capitaux propres importants", a-t-il déclaré, "vous devriez effectuer des vérifications trimestrielles pour les impôts estimés."

Daniel et les autres présentateurs du webinaire RSU ont également souligné qu'un cours boursier en baisse présente de nouvelles opportunités. Si vos attributions annuelles d'équité en capital sont basées sur un pourcentage de votre salaire, "vous pouvez obtenir des actions supplémentaires parce que le cours de l'action est plus bas". C'est une bonne nouvelle pour compenser la mauvaise nouvelle d'une baisse du cours de l'action.

6. Il est maintenant temps de demander des conseils financiers professionnels

Bill Dillhoefer, PDG de Stratégies de valeur nette (Bend, Oregon), qui a développé l'outil d'analyse StockOpter, exhorte les employés disposant de capitaux propres en période de ralentissement à demander conseil à un planificateur financier professionnel, s'ils ne l'ont pas déjà fait. "Lorsque le cours de l'action augmente, vous pouvez recevoir des conseils du chat Watercooler et penser que vous n'avez pas besoin d'un conseiller financier", a-t-il déclaré lors du webinaire sur les options d'achat d'actions. La confiance est facile dans les marchés haussiers. Cependant, le jeu change lorsque les cours boursiers chutent et qu'un marché baissier se profile.

Bill a souligné à quel point un conseiller financier peut vous aider à prendre de meilleures décisions et à éviter les erreurs en matière de rémunération en actions. Un bon conseiller peut « établir et suivre diversification critères basés sur le risque. Il a recommandé de comprendre votre «valeur perdue», une mesure qu'un conseiller peut calculer et qui montre la valeur perdue si vous quittez votre entreprise pour travailler pour un concurrent. Même si vous avez généralement confiance en vos connaissances en finances personnelles, les conseillers peuvent vous aider à « être un peu plus sûr de traverser ces marchés volatils sans devenir fou ».

Autres ressources

Les webinaires dans lesquels ces experts en planification financière ont pris la parole sont disponibles sur demande sur la chaîne de webinaires myStockOptions :

Le site Web myStockOptions.com propose d'autres ressources et outils sur la planification financière au milieu volatilité et baisse des marchés.