Ce fut un rip-your-face off rally en bourse pour lancer le dernier trimestre de l'année, à la grande surprise des baissiers qui ont régné en septembre et au troisième trimestre.
Avec un gain de 5 % Jusqu'à présent cette semaine, le S&P 500 (^ GSPC) a connu ses meilleurs jours consécutifs depuis avril 2020 et le meilleur début de deux jours pour le quatrième trimestre remontant à la première année complète de la semaine de négociation de cinq jours en 1953, selon données de Bespoke.
L'équipe de recherche de DataTrek a proposé cinq raisons solides derrière l'élan d'achat de cette semaine. Voici ces raisons, avec une analyse de Yahoo Finance.
"Les rendements des bons du Trésor ont reculé de leurs récents sommets. Les deux ans sont en baisse à 4.10 % par rapport aux sommets de 4.32 % du 26 septembre. Dix ans sont à 3.64 %, bien loin du sommet du 27 septembre de 3.96 %. » Cela a mis une offre sous des noms souvent leaders dans la technologie tels que AMD, Amazon et Apple.
« La baisse des rendements du Trésor a stabilisé les marchés des changes. L'euro est presque revenu au pair avec le dollar à 0.9983. La livre sterling s'est redressée depuis son creux en V du 26 septembre à 1.07 $, pour revenir à 1.15 $.« Le dollar américain a baissé de ses récents sommets cette semaine, soutenant les cours des actions de multinationales telles que Caterpillar et Microsoft.
"Le rapport JOLTS de mardi suggère que les marchés du travail américains voient leurs premiers vrais signes de refroidissement." Les données manufacturières américaines plus tôt cette semaine ont également montré un ralentissement de l'activité économique et une pression sur les prix, stimulant les marchés dans l'espoir que la Fed ralentirait le rythme des hausses de taux plus tôt.
"La saison des résultats des entreprises américaines du troisième trimestre commence la semaine prochaine, et les estimations ont suffisamment baissé (-3% depuis le 6.6 juin) pour que les entreprises soient en mesure de battre les chiffres de Street de quelques pour cent." Soyez prudent avec celui-ci à la lumière de récents terribles avertissements financiers de FedEx, Nike et Hasbro.
"La prochaine réunion de la Fed n'aura pas lieu avant le 2 novembre, afin que les marchés puissent se concentrer sur les bénéfices plutôt que sur la politique monétaire." La rhétorique belliqueuse des membres de la Fed la semaine dernière a fait chuter le marché, de sorte que moins de réflexions pourraient apporter un soulagement supplémentaire à court terme aux marchés.
Cela étant dit, les investisseurs restent en alerte élevée pour la reprise des ventes étant donné l'état précaire des économies mondiales et les tonalités de lutte contre l'inflation parmi les banquiers centraux.
La Réserve fédérale reste la paille qui remue la boisson sur les marchés mondiaux alors qu'elle poursuit une mission d'endiguer l'inflation en augmentant agressivement les taux d'intérêt, ce qui a donné le ton aux autres banques centrales. Cette mission a été renforcée la semaine dernière par le dur commentaire de divers responsables de la Fed, dont le président de la Fed Jerome Powell et le vice-président Lael Brainard.
Wall Street se prépare maintenant à une erreur politique des banquiers centraux.
"Nous sommes de plus en plus préoccupés par les erreurs de politique des banques centrales et par les nouveaux risques géopolitiques extrêmes", a déclaré Marko Kolanovic, l'un des meilleurs stratèges de JPMorgan. a écrit dans une nouvelle note aux clients.
Le ton belliciste de la Fed s'est répercuté sur un éventail de marchés d'actifs, du la flambée du dollar américain à la hausse des taux hypothécaires qui approchent les 7 %.
Et malgré le bon début d'octobre, le Dow Jones Industrial Average (^ DJI), S&P 500 et Nasdaq Composite (^ IXIC) restent embourbés dans des baisses en pourcentage à deux chiffres pour l'année. Les marchés émergents restent également soumis à une pression considérable.
"Notre vision de base pour les marchés agités, en hausse de qualité et de positionnement défensif au cours des six à 12 prochains mois, reste intacte", a déclaré le co-directeur des investissements de Truist. Keith Lerner averti dans une note aux clients. "Ce cycle de resserrement mondial devrait peser sur la croissance économique jusqu'en 2023 étant donné que la politique monétaire fonctionne avec des décalages longs et variables. Ainsi, même si la Réserve fédérale (Fed) pivote ou si l'inflation ralentit au quatrième trimestre, ce qui peut dynamiser une reprise du risque, cela ne changera probablement pas la trajectoire baissière de l'économie et le contexte de marché difficile à moyen terme.
Brian Sozzi est un rédacteur en chef et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/5-reasons-why-the-stock-market-100658950.html