5 dividendes élevés à des prix de vente au feu

La réaction du marché à la diatribe « belliciste » de Jay Powell sur Jackson Hole a été intéressante. Il a parlé pendant huit minutes. Les actions se sont effondrées pendant le reste de la séance de négociation et ont continué de baisser depuis.

Drôle parce que I rien entendu de nouveau. Le rallye du meunier du milieu de l'été était basé sur l'espoir que Powell "pivoterait" au début de 2023 et baisserait à nouveau les taux.

Il ne peut pas à moins que l'économie ne soit vraiment dans le réservoir d'ici là. Comme une "récession profonde" mauvaise. Sinon, l'inflation va revenir.

Larry Summers a comparé cela à lésiner sur la prescription d'un médecin. Si vous arrêtez de prendre vos antibiotiques trop tôt, l'infection réapparaît.

Nous avons déjà un niveau d'inflation plus élevé dans les années 2020 ainsi qu'un pénurie d'approvisionnement en énergie-sans parler de nourriture. Et le monde se «démondialise» avec les États-Unis ramenant l'industrie à la maison. Tout inflationniste.

Cela signifie t-il TOUTE l'espoir est perdu ? Peut-être! Allez je plaisante (surtout), mais je do croient qu'une Fed belliciste et des risques d'inflation persistants devraient inciter les investisseurs à revenu à demander des remises.

Seules les actions les moins chères et les mieux rémunérées feront l'affaire. Passons en revue cinq maintenant.

Kohl's (KSS)

Rendement en dividendes: 7.1%

P/E à terme : 8.8

Commençons par faire la lumière sur Kohl's (KSS), qui est un récit édifiant sur la façon dont même les actions bon marché peuvent encore devenir moins chères et plus chères, tout en même temps.

Retour en Juin, j'ai mis en garde contre le détaillant discount:

« Les difficultés de Kohl viennent un peu de son mix produits. À savoir, Kohl's vend des vêtements, des ustensiles de cuisine, de la literie, etc. Mais en ce moment, les consommateurs sont tirés dans d'autres directions, avec une partie de l'argent se dirigeant vers plus d'achats de produits de base dans un contexte de coûts alimentaires et de base plus élevés, tandis que d'autres dollars de consommation se dirigent vers ce qui devrait être une saison de voyage monstre.

Avance rapide jusqu'en août, et le détaillant a été contraint de réduire ses prévisions pour l'année complète, enregistrant un bénéfice de 2.80 $ à 3.20 $ par action (contre une perspective de 6.45 $ à 6.85 $ précédemment) sur des revenus qui devraient baisser de 5 % à 6 % par an- sur un an (de stable à 1 % de plus auparavant).

Dit Kohl (c'est moi qui souligne):

"Les résultats du deuxième trimestre ont été impactés par un environnement macroéconomique affaibli, une inflation élevée et une baisse des dépenses de consommation, ce qui a particulièrement mis la pression sur nos clients à revenu moyen. Nous avons ajusté nos plans, mettant en œuvre des actions pour réduire les stocks et réduire les dépenses pour tenir compte des perspectives de demande plus faibles.

Mais la plus grosse raclée subie par KSS est survenue le 1er juillet, lorsque Kohl's a annoncé la fin de son "processus de révision stratégique" et la fin des pourparlers avec Franchise Group.RFA
, qui possède The Vitamin Shoppe, à propos de sa proposition d'acheter Kohl's pour 60 $ par action.

Le rendement de Kohl s'est naturellement gonflé, à 7 %, grâce à la chute du cours de son action. Mais dans le même temps, les valorisations prospectives du titre se sont encore enrichies en raison de ses perspectives de plus en plus sombres.

Guess
GES
(GES)

Rendement en dividendes: 5.1%

P/E à terme : 5.6

Devinez (GES) est un détaillant qui semble un peu plus prometteur, même s'il fait face à des vents contraires à court terme.

Guess conçoit, commercialise, distribue et octroie des licences de vêtements et d'accessoires. Elle est connue pour son denim et ses vêtements, mais elle propose également des sacs à main, des montres, des chaussures et d'autres produits. L'entreprise vend ces produits via 1,064 567 magasins de détail exploités en propre et XNUMX autres magasins partenaires.

Le dernier rapport sur les bénéfices de Guess a fait dérailler le titre, et pour une bonne raison. Les bénéfices de 39 cents par action ont dépassé les attentes de 41 cents et étaient en forte baisse par rapport aux 96 cents il y a un an.

GES a également revu à la baisse ses perspectives pour l'année entière, mais s'attend toujours à une croissance des revenus pour l'année, juste plus lente. Alors que le détaillant prévoyait une augmentation de 4 % de ses ventes pour l'exercice 2023 en mai, il a ramené cette estimation à seulement 1.5 % en août. La monnaie (à savoir, un dollar américain plus fort) est cependant le plus grand vent contraire. À taux de change constants, Guess s'attend à une croissance des revenus de 9.5 %, en baisse d'un cheveu par rapport à sa précédente prévision de 10 %.

Le commerce de détail peut être capricieux, mais le commerce de détail de mode l'est tout particulièrement. C'est pourquoi les actions comme Guess sont généralement meilleures en tant que swing trades - et du moins de ce point de vue, un GES déjà bon marché pourrait être irrésistible lors d'une baisse plus profonde.

Aigle américain (OEA)

Rendement en dividendes: 6.2%

P/E à terme : 10.5

La même chose vaut pour Aigle américain (OEA), qui a été un titre particulièrement volatil ces derniers temps.

American Eagle est un détaillant largement axé sur les adolescents qui vend ses produits dans plus de 1,100 200 magasins aux États-Unis, au Canada, au Mexique et à Hong Kong, ainsi que dans plus de 24 sites internationaux exploités par des titulaires de licence dans XNUMX pays.

AEO fait face au même environnement difficile que la plupart des détaillants de mode - de fortes promotions dans tous les sens, sans parler des coûts de matériel et d'expédition plus élevés. Mais un retour éventuel et progressif vers les «choses» des «expériences», une fois que les gens auront gratté leurs démangeaisons post-COVID, devrait rendre les partages d'American Eagle plus productifs.

Jusque-là, les trempettes sont vos amies.

Intérieurs Ethan Allen
ETD
(ETD)

Rendement en dividendes: 7.4%

P/E à terme : 7.9

Meubles Haverty
HVT
(HVT
VT
)

Rendement en dividendes: 11.0%

P/E à terme : 6.9

Nous pourrions avoir plus de chance avec un autre type de détaillant : à savoir, les meubles.

Oui, l'achat d'une maison, l'ameublement, l'amélioration de la maison et tout ce qui concerne les maisons a connu son apogée au plus fort de la pandémie de COVID, lorsqu'un exode massif hors du bureau et dans leurs maisons. Et bien que nous soyons largement en retard sur cette tendance, l'achat d'une maison est toujours dynamique et les gens ont apparemment encore des chambres à remplir.

Entrer Ethan Allen Intérieurs (ETD) ainsi que Meubles Haverty (HVT), qui enregistrent tous deux des résultats records.

Haverty, qui compte plus de 100 salles d'exposition dans 16 États, a enregistré une croissance des bénéfices de 5 % et des ventes record au deuxième trimestre de 2 millions de dollars, soit le septième trimestre consécutif de revenus record de la société. Ce qui est attrayant à propos de Haverty, c'est que sa fortune ne repose pas seulement sur l'achat de COVID, mais sur un pivot stratégique :

"Nous avons changé notre modèle commercial depuis pré-COVID", a déclaré le PDG Clarence Smith lors de la conférence téléphonique du deuxième trimestre. "Notre nombre de magasins et notre superficie de vente au détail sont au même niveau qu'en 2. Cependant, notre productivité mesurée par les ventes par employé a augmenté de 2019 %, car nous avons été en mesure de fournir plus de volume de ventes avec moins de membres d'équipe par rapport à 61."

Pendant ce temps, Ethan Allen, qui a une empreinte beaucoup plus grande avec 300 magasins aux États-Unis et à l'étranger, a livré un dernier trimestre massif de son exercice qui a vu ses ventes bondir de 29 % à 229.7 millions de dollars et le BPA monter en flèche de 73 % à 1.23 $, un record trimestriel . Les revenus annuels ont augmenté de 19 % ; les bénéfices ont bondi de 71%.

Ethan Allen, comme Haverty, construit bon nombre de ses propres succès. Le Virtual Design Center de l'entreprise, lancé cette année, lui a permis d'augmenter rapidement ses revenus avec un personnel de vente beaucoup plus réduit. Parallèlement, de nouvelles gammes de produits destinées aux jeunes clients gagnent également du terrain.

Les excellents résultats soutenus de HVT et d'ETD se sont traduits par d'importants dividendes spéciaux au cours des deux dernières années, et c'est là que réside le seul hic. Leurs dividendes réguliers sont plus proches de 4 % et 5 %, respectivement, plutôt que des rendements globaux de 11 % et 7 % qui sont faussés par les offres spéciales.

Le revers de la médaille? Leurs dividendes réguliers augmentent également depuis des années.

Brett Owens est stratège en chef des investissements pour Perspectives contraires. Pour plus d'idées de revenus, obtenez votre copie gratuite de son dernier rapport spécial: Votre portefeuille de retraite anticipée : d'énormes dividendes, chaque mois, pour toujours.

Divulgation: aucune