3 FPI tentantes que vous voudrez peut-être éviter

L'immobilier n'est pas resté à l'abri des conditions économiques difficiles en cours, car les ventes de maisons ont chuté de 31% de manière séquentielle en septembre 2022. Les taux hypothécaires ont explosé après plusieurs hausses de taux d'intérêt de référence jusqu'à présent cette année et le sentiment des consommateurs Fannie Mae Home Purchase Sentiment Index) a diminué pendant huit mois consécutifs en octobre. Actuellement, seuls 16 % des consommateurs pensent que c'est le bon moment pour acheter une maison.

L'immobilier commercial connaît également des difficultés, car les coûts d'emprunt augmentent. La situation pourrait encore s'aggraver, car le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que les pourparlers sur toute pause dans les hausses de taux sont "prématurés", insinuant une nouvelle hausse des coûts hypothécaires sur toute la ligne. De plus, l'évolution du mode de vie dans l'ère post-pandémique a réduit la demande de propriétés commerciales louées comme espaces de travail de bureau.

L'indice Dow Jones US Select REIT est en baisse de 25.05 % depuis le début de l'année, tandis que l'indice boursier comparable n'a baissé que de 7.73 %. Ainsi, il est sûr de dire que certaines fiducies de placement immobilier (les foncières) n'est peut-être pas l'option d'investissement la plus prudente à l'heure actuelle. Examinons les FPI hautement spéculatives que vous voudrez peut-être éviter ce mois-ci.

Propriétés EPR (NYSE : EPR)

Cette société basée au Missouri est l'un des plus grands propriétaires et exploitants de propriétés théâtrales aux États-Unis et au Canada, avec plus de 2 milliards de dollars d'investissements totaux. Avec un rendement en dividendes de 7.99 %, EPR Properties attire certainement l'attention des investisseurs en ce moment.

Mais ne vous laissez pas berner par le pourcentage élevé de rendement du dividende. Les versements de dividendes du FPI ont en fait diminué à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 10.54 % au cours des trois dernières années. Plus intéressant encore, son principal locataire, Regal Entertainment Group, la société mère de l'opérateur de salles de cinéma britannique Cineworld Group, a récemment annoncé sa faillite. Regal Entertainment loue 57 cinémas à EPR Properties.

Cette circonstance aura des ramifications difficiles pour EPR Properties, car les paiements de location de Regal Entertainment Group représentent 13.5 % des revenus totaux du premier (pour le trimestre clos en juin 2022). Suite au dépôt de bilan en vertu du chapitre 11, Regal Entertainment n'a pas payé de loyers différés pour septembre 2022. Bien qu'elle ait repris les paiements en octobre, EPR Properties a déclaré dans ses derniers rapports trimestriels qu '"il ne peut y avoir aucune assurance que les paiements ultérieurs seront effectués dans un manière rapide et complète.

L'histoire continue

De plus, alors que la popularité des plates-formes over-the-top telles que Netflix et Amazon Prime monte en flèche, les tendances théâtrales ont pris du recul. Ce changement constitue une menace beaucoup plus importante pour les propriétés EPR à long terme.

ARMOR Residential REIT Inc. (NYSE : ARR)

Avec des actions en baisse de près de 40 % depuis le début de l'année, ARMOR Résidentiel ressent définitivement le poids du refroidissement rapide du marché du logement. La situation financière du FPI s'est considérablement détériorée en conséquence. Sa valeur comptable a chuté de 19.59 % d'un trimestre à l'autre pour s'établir à 5.83 $ pour le troisième trimestre clos le 30 septembre. ) perte globale déclarée au trimestre précédent (clos en juin 152.7). Son revenu net d'intérêts a également chuté de près de 1.26 millions de dollars en séquentiel.

ARMOR Résidentiel verse 1.20 $ de dividendes par an, ce qui représente un rendement impressionnant de 20.24 % sur le cours actuel de l'action. Il est facile de se laisser tenter par le pourcentage à deux chiffres mais ne tombez pas dans le piège du rendement. Les versements de dividendes de la société ont en fait chuté à un TCAC de 18.29 % au cours des trois dernières années et à un TCAC de 19.04 % au cours des 10 dernières années.

ARMOR Residential a en effet réduit ses versements de dividendes annuels en 2020, malgré l'essor des marchés immobiliers à l'ère du COVID. Les analystes s'attendent à ce que la société réduise le montant de son dividende annuel de deux cents l'année prochaine.

Claros Mortgage Trust Inc. (NYSE : CMTG)

Basée à New York, Claros Mortgage Trust crée et gère des prêts sur des propriétés immobilières commerciales à travers les États-Unis. Alors que l'espace immobilier se refroidit à un rythme rapide dans un contexte de taux hypothécaires record, la demande de prêts seniors et subordonnés a considérablement diminué ces derniers mois. .

Bien que le FPI ait levé environ 878 millions de dollars en nouveaux prêts, ses bénéfices ont fortement chuté d'un trimestre à l'autre au cours des trois mois qui se sont terminés le 30 septembre 2022. Le bénéfice net s'est établi à 42.07 millions de dollars, reflétant une baisse de 33 % par rapport au deuxième trimestre de l'exercice. . Le bénéfice distribuable par action (EPS) a chuté de 10 cents, soit 23.25 % en séquentiel au dernier trimestre.

L'analyste de JP Morgan, Richard Shane, a récemment émis une note de sous-pondération baissière pour le titre. Il a un objectif de cours de 16.50 $ pour les actions CMTG, indiquant une baisse potentielle de 8.54 % par rapport au prix actuel.

Bien qu'il ait été créé en 2015, Claros Mortgage Trust n'a commencé que récemment à distribuer des dividendes. Il verse 1.11 $ en dividendes par an, ce qui rapporte 6.25 %. Alors que les marges bénéficiaires de la société diminuent, il est peu probable que le FPI soit en mesure de maintenir sa structure de paiement actuelle.

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