L'histoire du jour pour les acteurs des marchés financiers vient des États-Unis. Le rapport sur l'inflation de février a été publié aujourd'hui – une donnée essentielle avant la décision de la Fed de la semaine prochaine.
Elle a montré un IPC mensuel conforme aux attentes, en hausse de 0.4 %. De plus, l'inflation annuelle a ralenti, passant de 6.0 % à 6.4 %.
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Mais la vraie histoire vient des données de base, qui excluent les prix des aliments et de l'énergie. Il a augmenté de 0.5% contre 0.4%, compliquant le tableau de la Fed.
En tant que tel, le rapport d'aujourd'hui a des implications haussières pour le dollar américain pour au moins les raisons suivantes :
- L'inflation sous-jacente de l'IPC a encore un long chemin à parcourir
- La désinflation s'essouffle
- D'autres hausses de taux sont à venir
L'inflation sous-jacente de l'IPC reste élevée
Les tendances de l'inflation ne semblent pas bonnes pour ceux qui cherchent à atténuer la pression sur les prix des biens et des services. Pour que la Fed atteigne son objectif de stabilité des prix, l'inflation sous-jacente doit beaucoup baisser.
En d'autres termes, l'inflation reste obstinément élevée si tard dans le cycle de resserrement. L'inflation sous-jacente doit tomber en dessous de 0.3 % pour que la Fed atteigne sa prévision d'inflation PCE sous-jacente de 3.5 % au quatrième trimestre 4.
La désinflation s'essouffle
La Fed a mentionné qu'un processus de désinflation est actuellement en cours. Mais les données d'aujourd'hui montrent le contraire.
Les taux d'inflation sous-jacente d'un trimestre à l'autre et sur 3 mois ont augmenté. Par conséquent, le récit de la désinflation qui a soutenu les actions et déclenché une vague de ventes de dollars est probablement terminé.
Nouvelles hausses de taux de la part de la Fed
À la lumière des nouvelles données, les acteurs du marché devraient s'attendre à davantage de hausses de taux de la part de la Fed. Le président de la Fed, Jerome Powell, a relevé la probabilité d'une hausse des taux de 50 points de base, mais ces probabilités se sont rapidement estompées lorsque deux banques régionales aux États-Unis ont fait faillite.
Néanmoins, les données d'aujourd'hui, associées au solide rapport NFP publié vendredi dernier, soutiennent une position belliciste de la Fed. Par conséquent, le dollar américain devrait rester en demande.
Source : https://invezz.com/news/2023/03/14/3-takeaways-after-the-february-us-cpi-report/