3 dividendes en hausse que vous ne voulez pas manquer

Les stocks alimentaires ont été durement touchés cette année - et nous, acheteurs de dividendes à contre-courant, ne pouvons plus ignorer les bonnes affaires proposées !

La vision trop négative des investisseurs sur ces jeux de dividendes "essentiels" rend zéro sens car :

1. Ils sont en partie le résultat des bas prix des engrais, qui ne peuvent pas durer car …
2. Le monde a besoin de plus de nourriture : selon l'Organisation des Nations Unies pour l'alimentation et l'agriculture, la demande alimentaire mondiale augmentera de 70 % d'ici 2050, et...
3. L'approvisionnement alimentaire est tendu, non grâce aux sécheresses et à la guerre désastreuse de Poutine (la Russie et l'Ukraine sont les 3e et 10e producteurs mondiaux de blé).

Le résultat? Des factures d'épicerie qui vident nos portefeuilles plus vite que nous ne pouvons remplir nos chariots !

Ces conditions sont inquiétantes, c'est certain. Mais ils créent également des opportunités pour les entreprises qui transforment les cultures, aident les agriculteurs à augmenter leurs rendements et vendent de la nourriture dans des magasins ici aux États-Unis, où l'économie est encore forte.

Soit dit en passant, cette force existe malgré la hausse des taux de la Fed – et le coût de presque tout avec eux. (Nous parions que Jay Powell ne fait pas ses propres courses.)

Examinons trois stocks alimentaires différents, issus de différents maillons de la chaîne d'approvisionnement : fabricant d'engrais CF Industries Holdings (CF), transformateur de récolte Archer Daniels Midland (ADM), et fabricant d'aliments emballés Marques ConAgra (CAG).

Toutes trois sont des entreprises bien gérées, avec des paiements et des gains de prix croissants. Mais tous les trois ne sont pas des achats aussi forts maintenant. Passons-les en revue dans l'ordre inverse, du pire au premier, et voyons lesquels sont les plus mûrs (désolé, je n'ai pas pu résister !) à acheter.

Choix de stock alimentaire n ° 3: ConAgra Brands (CAG)

ConAgra rapporte 3.6 % et possède des marques alimentaires connues comme Slim Jim, Duncan Hines, PAM et Hunt's, en d'autres termes, des produits de base abordables. Cela donne à CAG un avantage alors que l'inflation pousse les consommateurs à rétrograder des marques plus chères.

Vous pouvez le voir dans les revenus de CAG, qui ont bondi de 8.6 % au cours de son deuxième trimestre fiscal, clos le 27 novembre. Et l'action a bien suivi le paiement à la hausse au cours de la dernière décennie !

Si vous lisez mes chroniques sur Contrarian Outlook depuis un certain temps, vous connaissez le "Dividend Magnet". C'est la tendance du cours de l'action d'une entreprise à suivre la croissance de son dividende. Vous pouvez le voir en action avec le paiement de ConAgra (en violet ci-dessus), qui a gagné 32 % au cours de la dernière décennie, faisant grimper le cours de son action (en orange).

Il y a cependant trois choses qui nous font réfléchir, et vous pouvez voir les deux dans le tableau ci-dessus.

La première est que, je pense que vous serez d'accord, une croissance des dividendes de 32 % sur une décennie est assez boiteuse. Deuxièmement, ConAgra a réduit ses paiements dans le passé : une réduction de 20 % dans le cadre de son spin-off de Agneau Weston Holdings (LW) en 2016. (Bien qu'il convient de noter que le dividende de LW a plus que compensé la réduction, pour les investisseurs qui ont conservé l'action. CAG a augmenté les rachats après la scission, pour inverser cela en émettant des actions plus tard : le nombre d'actions de CAG est en fait up 14.4 % au cours de la dernière décennie).

Troisièmement, vous verrez sur le côté droit que la croissance des dividendes de l'entreprise ralentit. C'est parce que ConAgra verse 74 % de son flux de trésorerie disponible sous forme de dividendes, bien en hausse par rapport aux 30 % d'il y a deux ans et au nord de la « limite de sécurité » de 50 % que nous exigeons. Compte tenu des perspectives positives pour les entreprises alimentaires, je ne doute pas que CAG puisse renverser la vapeur. Mais dans l'intervalle, je ne m'attends pas à des hausses importantes des dividendes.

Choix de stock alimentaire n ° 2: Archer Daniels Midland (ADM)

ADM exploite 400 installations d'approvisionnement en cultures et 270 usines de transformation à travers le monde, transformant les cultures en suppléments et ingrédients pour les fabricants d'aliments. Elle produit également des aliments pour animaux et gère une entreprise de négoce de matières premières.

Le stock clignote deux signaux que je recherche lorsque je recherche des achats à recommander dans mon Rendements cachés conseil en croissance des dividendes :

1. Un versement dont la croissance est accélérant—contrairement à ce que nous voyons de ConAgra, et ...
2. Des rachats d'actions au bon moment.

Prenons ces deux points à la fois car ils sont liés.

L'aimant de dividendes d'ADM fonctionne parfaitement et ses augmentations de paiement sont en train de plus gros. Cela seul est plus que suffisant pour compenser son rendement ho-hum de 2.2 %. Pendant ce temps, les rachats de l'entreprise (en bleu) réduisent son nombre d'actions, augmentant le bénéfice par action, ce qui, à son tour, augmente le cours de l'action.

Alors pourquoi ADM est-il en deuxième position ? Cela revient à l'aimant de dividende. Comme vous pouvez le voir ci-dessus, le paiement a été devant des gains du cours de l'action d'ADM (mais pas beaucoup). Nous voulons un prix qui suit, ou même les sentiers, croissance des paiements, car un aimant à dividendes peut également fonctionner en sens inverse, en faisant baisser le cours d'une action qui a devancé le dividende.

Choix de stock alimentaire n ° 1: CF Industries (CF)

CF, un producteur américain d'engrais qui domine son marché, occupe la première place. CF voit la demande d'engrais augmenter dès ce printemps, alors que les agriculteurs cherchent à augmenter leurs rendements pour profiter des prix encore élevés des cultures. Et c'est avant que nous examinions la nécessité de reconstituer les stocks mondiaux de blé épuisés (non merci à Poutine).

En attendant, CF est l'une des actions les moins chères du marché, avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de cinq. Les P/E à un chiffre sont inconnus de nos jours, en particulier pour les entreprises ayant le potentiel de croissance de CF.

Et puis il y a l'énorme quantité de capital que CF remet aux actionnaires. Son dividende a récemment "Rip Van Winkle'd." Après avoir été stationné à 0.30 $ par action tous les trimestres depuis 2015, la direction l'a fait grimper à 0.40 $, soit une augmentation de 33 % !

Il oriente également davantage de liquidités vers des rachats d'actions. Au cours de l'année écoulée, la société a racheté près de 10 % de ses actions. Et en novembre 2022, la direction a approuvé une Programme de rachat de 3 milliards de dollars qui réduirait le nombre d'actions en circulation de 18 % supplémentaires.

Mettez tout cela ensemble et vous avez un dividende qui commence à peine à grimper, ainsi qu'un cours de l'action qui commence à peine à réagir. C'est le contraire de la situation que nous avons avec ADM, et l'écart ci-dessous est un moteur clé de notre avantage :

Ajoutez le programme de rachat intelligemment chronométré (qui alimente la croissance de notre dividende, car moins d'actions en circulation laissent moins d'actions en circulation à l'entreprise), et vous obtenez un jeu de gain (et de dividende) copieux qui commence tout juste à germer.

Brett Owens est stratège en chef des investissements pour Perspectives contraires. Pour plus d'idées de revenus, obtenez votre copie gratuite de son dernier rapport spécial: Votre portefeuille de retraite anticipée : d'énormes dividendes, chaque mois, pour toujours.

Divulgation: aucune