Le rapport Non-Farm Payrolls (NFP) publié hier dans le États-Unis a été le point culminant de la semaine de trading. Il s'est avéré que l'économie américaine a créé plus d'emplois en décembre que prévu par le marché, confirmant les chiffres de l'ADP publiés deux jours plus tôt.
L'économie américaine a créé 223 200 nouveaux emplois en décembre, plus que les 3.5 3.7 attendus. De plus, le taux de chômage a diminué à XNUMX % par rapport aux XNUMX % attendus.
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Naturellement, les marchés ont immédiatement réagi au rapport. Le dollar américain a terminé la journée en baisse, les investisseurs ayant réagi au rapport NFP et aux données ISM Services publiées un peu plus tard dans la journée.
Le marché du travail américain reste résilient
Une récession pourrait être juste au coin de la rue, comme le montre l'ISM Services qui est passé en dessous de 50. Mais le marché du travail reste résilient, car l'emploi dans le secteur des services s'est établi à environ 180 XNUMX emplois/mois.
Mais il y a un problème avec les données contradictoires d'hier. D'une part, le marché de l'emploi reste résilient. En revanche, le secteur des services se contracte.
Le problème est que l'emploi est un indicateur retardé. En tant que tel, les points positifs du rapport sur l'emploi d'hier doivent être pris avec un grain de sel.
Le taux de chômage a diminué
Le double mandat de la Fed implique de tenir compte de l'évolution des prix des biens et services et de l'évolution des emplois lors de la fixation du taux des fonds fédéraux. En tant que tel, un taux de chômage en baisse maintient la Fed sur la bonne voie pour resserrer les conditions financières.
Mais le marché est tourné vers l'avenir. Il sait déjà que les données sur les emplois sont en retard ; ainsi, il examine d'autres détails qui pourraient offrir d'autres indices sur ce que la Fed fera ensuite.
La croissance des salaires continue de se modérer
Le détail le plus important du rapport d'hier était peut-être le salaire horaire moyen. La croissance des salaires continue de se modérer, laissant espérer aux investisseurs que les données d'inflation de la semaine prochaine montreront une nouvelle baisse des prix des biens et services aux États-Unis.
En tant que tel, la vente massive du dollar américain observée dans la dernière partie de la journée de négociation doit être considérée comme une réaction aux investisseurs qui se préparent à une baisse de l'inflation plus rapide que prévu initialement.
Source : https://invezz.com/news/2023/01/07/3-reasons-why-the-december-nfp-report-matters-for-markets/