3 actions Charlie Munger prévisibles avec une marge de sécurité élevée

Résumé

• Wells FargoWFC
  , US BancorpTBBK
  et Alibaba ont également des cotes de prévisibilité commerciales élevées.

Investisseur renommé Charlie Munger (Métiers, Portefeuille), le président de DaiDAI
Ly JournaDJCO
l Corp.DJCO, Services), a dévoilé le portefeuille d'actions du deuxième trimestre de sa maison d'édition basée en Californie plus tôt ce mois-ci.

Également le vice-président de Berkshire HathawayBRK.B
(BRK.A, Services)(BRK.B, Services), Munger est connu pour son esprit sec et son esprit vif lorsqu'il aide Warren Buffett (Métiers, Portefeuille) prendre des décisions d'investissement. Il a développé une série de modèles mentaux qui sont encadrés comme un treillis pour aider à résoudre des problèmes commerciaux critiques.

Alors que le Daily Journal de Munger a des positions dans cinq actions, les dépôts 13F montrent qu'il n'a apporté aucun changement significatif aux avoirs au cours des trois mois terminés le 30 juin.

Quoi qu'il en soit, de nombreux investisseurs recherchent probablement des opportunités à saisir dans l'environnement de marché actuel. En conséquence, ils pourraient être intéressés par certaines des actions du portefeuille d'actions de 175 millions de dollars du gourou qui sont sous-évaluées et centrées sur un modèle de flux de trésorerie actualisés basé sur les bénéfices.

Selon GuruFocus portefeuille données, les positions actuelles dans le portefeuille de Munger qui ont une marge de sécurité et une haute prévisibilité sont Wells Fargo & Co. (WFC, Services), US Bancorp (USB, Services) et Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA, Services).

Les investisseurs doivent être conscients que les documents 13F ne donnent pas une image complète des avoirs d'une entreprise car les rapports n'incluent que ses positions dans les actions américaines et les certificats de dépôt américains, mais ils peuvent toujours fournir des informations précieuses. De plus, les rapports ne reflètent que les transactions et les avoirs à la date de dépôt du portefeuille le plus récent, qui peuvent ou non être détenus par la société déclarante aujourd'hui ou même lorsque cet article a été publié.

Wells Fargo

Actions de Wells Fargo (WFC, Services) se négocient à une décote de 22.51 % par rapport à leur juste valeur de 56.51 $ selon le modèle DCF basé sur les bénéfices.

La banque basée à San Francisco a une capitalisation boursière de 165.26 milliards de dollars ; ses actions se négociaient autour de 43.72 dollars lundi avec un ratio cours/bénéfice de 10.44, un ratio cours/valeur comptable de 1.04 et un ratio cours/ventes de 2.32.

La ligne de valeur GFVALEUR
suggère que l'action est actuellement évaluée à sa juste valeur sur la base des ratios historiques, des performances financières passées et des projections de bénéfices futurs.

Le score GF de 76 sur 100 indique que Wells Fargo aura probablement des performances moyennes à l'avenir. La société a reçu des points élevés pour l'élan, la valeur GF, la rentabilité et la croissance, mais une note faible pour la solidité financière.

GuruFocus a noté la solidité financière de Wells Fargo 3 sur 10 car elle est alourdie par de faibles ratios liés à la dette.

La rentabilité de l'entreprise s'est mieux comportée avec une note de 6 sur 10 malgré des marges et des rendements sur les capitaux propres, les actifs et le capital qui sous-performent au moins la moitié de ses concurrents. Quoi qu'il en soit, Wells Fargo a un Piotroski F-Score modéré de 6 sur 9, indiquant que les conditions de fonctionnement sont typiques d'une entreprise stable. La croissance constante des bénéfices et des revenus a également contribué à son classement de prévisibilité de 4.5 étoiles. Selon les recherches de GuruFocus, les entreprises de ce classement ont un rendement moyen de 10.6 % par an sur une période de 10 ans.

À la fin du deuxième trimestre, Munger détenait 1.59 million d'actions de Wells Fargo, qui représentaient 35.64% du portefeuille d'actions et sa deuxième plus grande participation. GuruFocus estime qu'il a gagné 1.01% sur l'investissement, qui a été établi au quatrième trimestre de 2013.

Parmi les autres grands actionnaires du gourou figurent Dodge & Cox, Gestion de PRIMECAP (Métiers, Portefeuille), Chris Davis (Métiers, Portefeuille), Hotchkis & Wiley, Richard Pzena (Métiers, Portefeuille), Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss et le Fonds de revenu d'actions T Rowe Price (Métiers, Portefeuille).

US Bancorp

Bancorp des États-Unis (USB, Services) l'action se négocie avec une décote de 19.12 % par rapport à sa juste valeur DCF de 59.75 $.

La société de portefeuille bancaire, dont le siège est à Minneapolis, a une capitalisation boursière de 71.76 milliards de dollars ; ses actions se négociaient à environ 48.36 $ lundi avec un ratio cours/bénéfice de 11.10, un ratio cours/valeur comptable de 1.73 et un ratio cours/ventes de 3.10.

Selon la GF Value Line, le titre est actuellement légèrement sous-évalué.

Le score GF de 83 sur 100 indique que la société a un bon potentiel de surperformance, recevant des notes élevées pour la rentabilité, la croissance, la valeur GF et l'élan. La solidité financière, cependant, était faible.

Alourdie par des ratios liés à la dette qui sous-performent par rapport à plus de la moitié de son secteur, la solidité financière d'US Bancorp a été notée 3 sur 10 par GuruFocus.

La rentabilité de l'entreprise s'est mieux comportée, obtenant une note de 7 sur 10. US Bancorp est soutenu par des marges et des rendements qui dépassent la moitié de ses pairs du secteur ainsi qu'un Piotroski F-Score élevé de 7, ce qui indique que les conditions sont saines. La croissance régulière des bénéfices et des revenus a également contribué à un classement de prévisibilité cinq étoiles. Les données de GuruFocus montrent que les entreprises avec ce classement ont un rendement moyen de 12.1 % par an.

À la fin du deuxième trimestre, Munger détenait 140,000 3.68 actions, représentant sa quatrième plus grande participation avec un poids de 25.88 %. Il a gagné environ XNUMX% sur l'investissement jusqu'à présent.

Parmi les autres gourous investis dans l'action, Buffett est le principal actionnaire avec une participation de 8.51 %. Davis, Jeremy Grantham (Métiers, Portefeuille), Premier investissement Eagle (Métiers, Portefeuille), Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, Mairs & Power et Gestion d'actifs Yacktman (Métiers, Portefeuille), ainsi que de nombreux autres, ont également des participations notables.

Alibaba

Générant une juste valeur DCF de 117.30 $, les actions d'Alibaba (BABA, Services) se négocient avec une marge de sécurité de 15.19 %.

Le géant chinois du commerce électronique a une capitalisation boursière de 268.60 milliards de dollars ; ses actions se négociaient autour de 100.41 dollars lundi avec un ratio cours/bénéfice de 32.54, un ratio cours/valeur comptable de 1.80 et un ratio cours/ventes de 2.05.

Sur la base de la ligne de valeur GF, le titre semble actuellement nettement sous-évalué.

Le score GF de 78 sur 100 implique que l'entreprise est susceptible de générer une performance moyenne à l'avenir. Il a reçu des notes élevées pour la rentabilité, la croissance et la solidité financière, mais des points faibles pour la valeur GF et l'élan.

GuruFocus a noté la solidité financière d'Alibaba à 7 sur 10 malgré une couverture d'intérêts insuffisante. Le score Altman élevé de 3.03 indique que l'entreprise est en règle. Cependant, le coût moyen pondéré du capital éclipse le rendement du capital investi, ce qui signifie que l'entreprise a du mal à créer de la valeur au fur et à mesure de sa croissance.

La rentabilité de l'entreprise a obtenu une note de 9 sur 10. Parallèlement à des marges opérationnelles et brutes en baisse, les rendements d'Alibaba sont inférieurs à plus de la moitié de ses concurrents. Il a également un Piotroski F-Score modéré de 5. Malgré l'enregistrement d'une croissance constante des bénéfices et des revenus, le classement de prévisibilité trois étoiles est sous surveillance. GuruFocus a trouvé que les entreprises de ce classement ont un rendement moyen de 8.2 % par an.

Munger détenait 300,000 19.50 actions d'Alibaba à la fin du deuxième trimestre. Avec un poids de 40.70 %, il s'agit de sa troisième participation. GuruFocus estime qu'il a perdu XNUMX% sur l'investissement jusqu'à présent.

Avec une participation de 1.65%, David Herro (Métiers, Portefeuille) est le plus grand actionnaire gourou d'Alibaba. Parmi les autres grands investisseurs gourous figurent PRIMECAP, Ken Fisher (Métiers, Portefeuille), Dodge & Cox, Ray Dalio (Métiers, Portefeuille), premier aigle, Al Gore (Métiers, Portefeuille)'s Generation Investment et Davis.

Divulgations

Je n'ai/nous n'avons aucune position sur les actions mentionnées et je n'ai pas l'intention d'acheter de nouvelles positions sur les actions mentionnées dans les 72 prochaines heures.