3 actions incroyablement chères à éviter

Il n'y a rien de sûr en bourse. Mais voici une chose presque sûre : investir dans des actions qui se vendent 100 fois les revenus vous mènera au chagrin.

Je fais une liste d'avertissement annuelle sur ces stocks. Depuis 2000, j'ai mis en garde contre 81 d'entre eux. Parmi ceux-ci, 73 % ont perdu de l'argent au cours des 12 mois suivants. Et 85 % ont obtenu des résultats inférieurs à ceux de l'indice de rendement total Standard & Poor's 500.

Historiquement, la plupart des actions se sont vendues pour environ 1.5 fois les revenus. Aujourd'hui, le multiple moyen est d'environ 2.5.

Tesla (TSLA), connue comme une action chère, se vend 8.9 fois son chiffre d'affaires. MicrosoftMSFT
, l'une des entreprises les plus prospères de l'histoire, réalise 9.5 fois son chiffre d'affaires.

Si une action rapporte 100 fois son chiffre d'affaires, les investisseurs sont aveugles quant à ses perspectives. Ce sont des stocks d'espoir, des stocks de battage médiatique et, dans de nombreux cas, des stocks de mèmes (stocks populaires auprès des "singes" autoproclamés sur Internet).

Boosters biotechnologiques

Aujourd'hui, il existe 28 actions d'une valeur marchande de 1 milliard de dollars ou plus qui se vendent 100 fois les bénéfices ou plus. Vingt-sept d'entre eux sont dans le secteur de la santé et la plupart d'entre eux sont des biotechnologies.

Ce n'est pas un mystère pourquoi. Les entreprises de biotechnologie ont généralement peu ou pas de revenus au cours de leurs premières années, alors qu'elles investissent des ressources dans le développement d'un remède contre une ou plusieurs maladies. La recherche est passionnante, le gain potentiel est important.

Le succès ultime serait un remède contre le cancer. Un jour, quelqu'un en trouvera un. Mais les chances que ce soit l'entreprise dans laquelle vous avez investi sont faibles.

Il y a un siècle, les voitures étaient neuves et les stocks automobiles étaient chauds. La plupart sont tombés au bord du chemin. La même chose s'est produite avec les actions radio. De même, choisir les gagnants ultimes parmi la génération actuelle d'entreprises de biotechnologie en herbe est un défi de taille.

Virgin Galactic

Vierge Galactique HoldingsSPCE
, la société de vols spatiaux fondée par l'entrepreneur britannique Sir Richard Branson, se vend 999 fois ses bénéfices. Il veut promouvoir le tourisme spatial et vous pouvez réserver un billet pour un futur vol pour 450,000 XNUMX $.

Branson lui-même est allé dans l'espace en 2021. La société espère avoir des invités payants dans l'espace cette année. Son chiffre d'affaires au cours des quatre derniers trimestres était de 1.6 million de dollars. La valeur marchande de l'action est de 1.75 milliard de dollars.

Supposons que dans huit ans, Virgin Galactic ait un vol hebdomadaire dans l'espace transportant 100 passagers, chacun payant 450,000 2.3 $ pour son billet. Cela représenterait XNUMX milliards de dollars de revenus annuels.

Peut-être que vous pensez que ces hypothèses sont conservatrices. Je pense qu'ils sont généreux. L'entreprise serait-elle alors rentable ? J'en doute, compte tenu de ce que Virgin Galactic devra payer pour les fusées, le carburant des fusées, les pilotes et les assurances.

Karuna

Karuna Therapeutics (KRTX) est la plus grande entreprise en valeur marchande (6.8 milliards de dollars) qui vend 100 fois ses bénéfices ou plus. Basée à Boston, la société dispose d'un médicament (KarXT) pour lutter contre la schizophrénie et la psychose associée à la maladie d'Alzheimer.

KarXT est en phase avancée d'essais cliniques. La société demandera probablement l'approbation de la Food & Drug Administration sous peu et espère commercialiser le médicament en 2024. Karuna affirme que son objectif est de "créer et fournir des médicaments transformateurs aux personnes vivant avec des troubles psychiatriques et neurologiques".

Réata

Reata Pharmaceutique (RETA) a une dette égale à 31 fois les capitaux propres (valeur nette de l'entreprise). La société, basée à Plano, au Texas (le cœur du pays pétrolier) travaille sur des médicaments antioxydants et anti-inflammatoires.

Il existe de nombreuses formes d'antioxydants, à la fois naturels et artificiels. On pense qu'ils sont prometteurs dans le traitement du cancer en protégeant les cellules des dommages causés par des molécules instables appelées radicaux libres.

À l'exception de 2014, où elle a enregistré un bénéfice d'environ 690,000 311 $, Reata a enregistré une perte chaque année. Les pertes se sont creusées et se sont élevées à XNUMX millions de dollars au cours des quatre derniers trimestres.

Record passé

La liste d'avertissement d'aujourd'hui sur les actions se vendant 100 fois les revenus ou plus est la 19^th J'ai compilé, à partir de 2000. Les listes précédentes montraient une perte moyenne de 12 % sur 28.0 mois. Pour les mêmes périodes, l'indice de rendement total Standard & Poor's 500 a affiché un gain moyen de 9.8 %.

Treize des listes précédentes ont montré une perte; cinq ont montré un bénéfice. (Un profit est mauvais, quand on parle de listes d'avertissement.) Quinze des 18 listes ont fait moins bien que le S&P 500.

Gardez à l'esprit que les résultats de ma colonne sont hypothétiques et ne doivent pas être confondus avec les résultats que j'obtiens pour les clients. De plus, les performances passées ne prédisent pas l'avenir.

Ma liste d'avertissement d'il y a un an contenait trois actions. Rivian Automotive est en baisse de 69 % depuis la publication de cette liste (du 21 février 2022 au 17 février 2023). Intellia ThérapeutiqueNTLA
est en baisse de 53 %. Arena PharmaceuticalsARNA
est en hausse de 7%.

Divulgation : Je n'ai aucune position, longue ou courte, sur les actions discutées aujourd'hui, pour moi-même ou mes clients.