3 FPI de haute qualité et à rendement élevé qui vont à l'encontre de la tendance du marché

Les fiducies de placement immobilier (FPI) sont actuellement des sources de retraite. Beaucoup versent des dividendes qui sont trois ou encore quatre fois la moyenne du marché.

De plus, ces propriétaires sont bon marché. Ils se négocient à des multiples de flux de trésorerie qui en font des bonnes affaires par rapport au S&P 500.

Pourquoi ces offres sont-elles disponibles ? Des tarifs en hausse.

À court terme, des taux plus élevés signifient des coûts du capital plus élevés pour les FPI et une plus grande concurrence pour les revenus (à mesure que les rendements obligataires augmentent également). Cela a fait chuter les actions immobilières - ce qui est une excellente nouvelle pour nous, investisseurs en dividendes, car cela signifie qu'ils payer plus.

Aujourd'hui, nous allons examiner un surprenant pack de trois FPI qui rapportent 3 à 4 fois le marché boursier au sens large et dépassent non seulement le secteur au cours des derniers mois, mais aussi le S&P 500, bien plus performant.

Et oh au fait, chacun de ces trois FPI a augmenté leurs dividendes au cours de la dernière année. Entrons dans eux.

Propriétés industrielles innovantes (IIPR)

Rendement en dividendes: 6.5%

Les entrepôts et les centres logistiques sont parmi les types de FPI les plus populaires, mais malgré leur nom, ce n'est pas ce que Propriétés industrielles innovantes (IIPR) est.

C'est une FPI de mauvaises herbes.

Pour être plus précis, IIPR est un jeu immobilier rare qui fournit des capitaux à l'industrie réglementée du cannabis. Il a un programme de cession-bail dans lequel il achète des propriétés industrielles et de vente au détail indépendantes (principalement des installations de culture de marijuana) et les loue, offrant aux exploitants de cannabis d'importants afflux de capitaux pour étendre leurs activités.

Le portefeuille qui en résulte compte actuellement 111 propriétés représentant environ 8.7 millions de pieds carrés louables dans 19 États.

Les propriétés industrielles innovantes ont fait honte au secteur des FPI depuis son introduction en bourse en décembre 2016 - retournant plus de 600% aux 28% du secteur - mais comme de nombreuses actions de croissance, l'IIPR a connu des difficultés en 2022. Le titre est en baisse de près de 60% par an- à ce jour, même avec un récent rebond, reflétant la douleur profonde ressentie dans l'industrie de la marijuana.

Mais l'IIPR a divergé à la fois de l'immobilier et du cannabis au cours des trois derniers mois, up 19 % par rapport à la mi-adolescence pertes pour ces deux segments du marché.

Un excellent rapport du troisième trimestre a aidé. Les fonds d'exploitation ajustés (AFFO) de la société ont bondi de 25 % d'une année sur l'autre pour atteindre 2.13 $ par action, soit bien plus que ce qui est nécessaire pour couvrir le dividende de 1.80 $ par action. (Et AFFO sur neuf mois est en hausse de 32%.)

Soit dit en passant, ce dividende a poussé comme une mauvaise herbe. Ce 1.80 $ par action est 20 % supérieur à ce qu'il était il y a un an, et il a gonflé de 64 % par an depuis le premier versement de 15 cents en 2017.

L'évaluation est OK, mais certainement pas géniale. Malgré une hémorragie massive d'actions en 2022, l'IIPR se négocie à un peu plus de 13 fois les prévisions AFFO, reflétant une grande confiance restante dans le titre malgré sa chute précipitée.

Simon Property Group
SPG
(GPS)

Rendement en dividendes: 6.2%

Celui qui a dit que les centres commerciaux étaient morts, eh bien, ils ont peut-être encore raison, mais le méga-REIT des centres commerciaux Groupe Immobilier Simon (SPG) montre au moins des signes de vie.

Simon possède plus de 250 propriétés à travers le monde, y compris des emplacements dans les 25 plus grands marchés américains en termes de population. Cette concentration laser sur l'immobilier de brique et de mortier en a naturellement fait un paria au début de COVID, et bien que les actions SPG soient finalement arrivées à un chuchotement de leurs sommets pré-COVID l'année dernière, elles ont de nouveau lutté en 2022, bien plus de 20%.

Simon a lui-même eu une boule d'un troisième trimestre, au cours duquel il a battu les estimations du FFO, a amélioré de 160 points de base en glissement annuel le taux d'occupation à 94.5 %, a signé 900 nouveaux baux et a augmenté les loyers de base minimum d'un peu moins de 2 %. .

Qu'est-ce qui alimente le succès? Eh bien, la tendance aux achats en ligne, qui s'est accélérée pendant le COVID, a un peu reculé, incitant les entreprises à continuer d'ouvrir des magasins. Mais SPG et d'autres exploitants de centres commerciaux deviennent plus créatifs à propos de leurs espaces, les ouvrant à des suites de coworking, des spas, des centres de fitness et d'autres locataires de centres commerciaux non traditionnels.

Il convient également de noter que Simon a augmenté son paiement à 1.80 $ par action, soit environ 9 % de plus d'une année sur l'autre.

Pour être clair : SPG a piraté son dividende de 38 % en 2020, à 1.30 $ par action contre 2.10 $ auparavant. Les actionnaires ne sont donc toujours pas tout à fait d'accord, mais SPG a augmenté son paiement toute les quarts depuis deux ans maintenant. Et ce dividende ne représente qu'environ 60 % du FFO du troisième trimestre, donc la couverture n'est pas un problème ici.

Ce qui est en cause, c'est le principal vent contraire auquel SPG devra faire face, à savoir la récession que prédisent à peu près tous les économistes et stratèges. Les centres commerciaux en général, et SPG en particulier, ont des difficultés inhérentes lorsque l'économie vacille. Il y a donc encore de la place pour que la situation de Simon s'aggrave avant, et si, elle finit par s'améliorer.

Getty Realty (GTY)

Rendement en dividendes: 5.4%

Spécialiste des FPI commerciales à locataire unique Getty Realty (GTY) est une licorne en 2022. Il n'a pas seulement surperformé le secteur immobilier au cours des derniers mois et toute l'année, il a en fait généré des gains (sur la base du rendement total) jusqu'à présent en 2022.

GTY définit le terme « ennuyeux est beau ».

Il s'agit d'une énorme FPI à bail net, comptant plus de 1,000 38 propriétés dans XNUMX États et à Washington, DC. Mais ses détaillants sont carrément dignes de bâiller : lave-autos, magasins de pièces et de services automobiles, dépanneurs et stations-service. Les locataires comprennent Valvoline (VVV
VV
), TA (PA) et 7-Onze.

L'attraction ici, alors, n'est clairement pas une croissance brutale, c'est la stabilité. Et vous trouverez cela dans plus que le portefeuille immobilier.

Beaucoup de ses frères endettés sont occupés à supporter les coûts des taux d'intérêt plus élevés. Mais l'équipe d'analystes de Baird souligne le "faible effet de levier de Getty, l'absence d'échéances de dette à court terme et aucun problème apparent à l'horizon". Cela leur a permis de se concentrer sur l'investissement (à la fois dans l'acquisition et le développement) de nouvelles propriétés tandis que d'autres entreprises cherchent à se retirer.

Le dividende dresse un tableau similaire. La plus récente augmentation des paiements a été une augmentation de 5 % à 41 cents par action, ce qui correspond parfaitement à la croissance annuelle moyenne de ses dividendes de 5.1 % au cours des cinq dernières années. Mais par rapport à de nombreuses FPI qui ont dû revenir sur la chaîne des dividendes pendant COVID, ce type de cohérence est le bienvenu.

Brett Owens est stratège en chef des investissements pour Perspectives contraires. Pour plus d'idées de revenus, obtenez votre copie gratuite de son dernier rapport spécial: Votre portefeuille de retraite anticipée : d'énormes dividendes, chaque mois, pour toujours.

Divulgation: aucune