3 stocks alimentaires à posséder en période de récession

Les investisseurs ont tendance à affluer vers les zones de sécurité avant et pendant les périodes de récession. En effet, lorsqu'une récession frappe, les sociétés plus cycliques et aux flux de bénéfices plus risqués offrent de moins bonnes perspectives pour son capital que les sociétés qui ne sont pas affectées par les ralentissements économiques.

En pratique, cela signifie que des secteurs tels que la technologie et la consommation discrétionnaire ont tendance à très mal performer, tandis que des secteurs tels que les services publics et la consommation de base surperforment en raison de leurs flux de bénéfices fiables.

Pour les investisseurs en dividendes, cela est particulièrement important car des flux de revenus fiables équivalent généralement à des paiements de dividendes fiables.

Dans cet esprit, examinons trois actions de consommation de base – les actions alimentaires, en particulier – qui, selon nous, ont la capacité de continuer à verser leurs dividendes même en cas de grave récession.

Nourriture réconfortante pour les investisseurs à revenu

Notre premier stock est Campbell Soup (CPB) , une entreprise qui fabrique et distribue une grande variété de produits alimentaires et de boissons aux États-Unis. Campbell exploite deux segments principaux : repas et boissons, et collations. À travers ces segments, la société propose sa marque de soupe éponyme, des bouillons, des pâtes, des sauces, des haricots, des sauces, du jus de tomate et d'autres produits non laitiers. De plus, il possède une grande entreprise de collations avec des marques populaires telles que Pepperidge Farm, Milano, Goldfish, Late July, Emerald, etc. Campbell possède des milliers de points de distribution aux États-Unis, ainsi que des milliers d'autres à l'international.

La société a été fondée en 1869, produit environ 9 milliards de dollars de revenus annuels et se négocie avec une capitalisation boursière d'un peu moins de 16 milliards de dollars.

Campbell est une action à revenu depuis un certain temps, versant continuellement des dividendes aux actionnaires depuis plus d'une décennie. Cependant, sa séquence d'augmentation des dividendes s'est terminée au cours de l'exercice 2022, la société ayant choisi de ne pas augmenter le paiement. Aujourd'hui, il reste à 1.48 $ par action annuellement.

Cela place le ratio de distribution à un niveau hautement durable de 51% des bénéfices, particulièrement durable car le flux de bénéfices de l'entreprise n'est pas perturbé par les récessions. Campbell vend principalement des produits de consommation de base - des produits alimentaires de base considérés comme des produits de base et non des produits de luxe - de sorte que la demande est stable dans des conditions économiques différentes.

De plus, nous prévoyons une croissance annuelle de 3 % à l'horizon pour Campbell, ce qui signifie qu'elle devrait être en mesure de maintenir et d'augmenter son dividende comme bon lui semble dans les années à venir. Nous notons que la combinaison du faible taux de distribution et de la croissance décente des bénéfices signifie qu'il n'y a pratiquement aucun risque de réduction des dividendes, qu'une récession sévère frappe ou non.

Enfin, malgré une certaine remontée du cours de l'action ces derniers temps, l'action rapporte un très respectable 2.8 %, soit près du double de celui du S&P 500, ce qui en fait une action à revenu solide.

Un dividende général

Notre deuxième stock est General Mills (SIG) , une entreprise qui fabrique et distribue des aliments emballés de marque dans le monde entier. L'entreprise vend une gamme variée de produits, notamment des céréales, des yaourts, des soupes, des kits de repas, des snack-bars, des glaces, des barres nutritionnelles, des pizzas surgelées, des aliments pour animaux de compagnie, etc. General Mills a tendance à être vers le haut de gamme des marchés qu'il dessert, ce qu'il peut faire compte tenu de sa réputation et de sa longue histoire d'exploitation. Cela permet une demande stable et un fort pouvoir de fixation des prix, en général.

General Mills a été fondée en 1866, génère environ 19.5 milliards de dollars de revenus annuels et se négocie avec une capitalisation boursière de 49 milliards de dollars.

Comme Campbell, General Mills n'a pas été fiable en termes d'augmentations de dividendes. La société est actuellement sur une séquence de trois années d'augmentations, mais elle choisit assez fréquemment de ne pas augmenter le dividende. Pourtant, General Mills a versé des dividendes consécutivement aux actionnaires pendant des décennies, donc bien que les augmentations ne soient pas nécessairement fiables, nous pensons que les investisseurs peuvent compter sur la poursuite du paiement lui-même.

Nous voyons le ratio de distribution à seulement 53 % pour cette année, et compte tenu de sa forte prévisibilité des bénéfices, cela place le risque d'une réduction des dividendes à pratiquement zéro. C'est vrai même dans un environnement de récession, car la demande pour les produits de l'entreprise est stable.

General Mills pourrait également produire une croissance des bénéfices de 4 % en moyenne, et si cela se concrétise, cela offrirait encore plus de sécurité au paiement des dividendes.

L'action rapporte 2.6 % aujourd'hui, soit environ un point de pourcentage de mieux que le S&P 500.

Un "roi" à travers vents et marées 

Notre troisième nom est Hormel Foods (HRL) , qui développe, transforme et distribue divers produits à base de viande, de noix et d'autres produits alimentaires dans le monde. L'activité de Hormel diffère de Campbell et General Mills en ce que Hormel se concentre principalement sur les produits de viande réfrigérés et de longue conservation, de sorte que son activité est un peu plus concentrée que la grande diversification des deux autres. Hormel fabrique une large gamme de produits à base de viande, notamment du jambon, des saucisses, de la volaille, du porc, de la dinde, du bacon, du beurre de noix et bien plus encore.

La société remonte à 1891, génère environ 12.5 milliards de dollars de revenus annuels et se négocie avec une capitalisation boursière de 27 milliards de dollars.

Contrairement aux deux autres sur notre liste, Hormel arbore une séquence d'augmentation des dividendes de classe mondiale de 57 ans. Cela place non seulement Hormel dans une entreprise très rare sur cette métrique, mais cela fait également de l'action un membre des Dividend Kings ultra-exclusifs. Compte tenu de cela, Hormel est parmi les meilleurs des meilleurs en matière de longévité des dividendes, et nous ne voyons aucune raison de s'inquiéter pendant de nombreuses années d'augmentation des dividendes. La société a augmenté son dividende au cours de récessions très sévères au cours des 57 dernières années. De plus, la société a versé des dividendes trimestriels aux actionnaires chaque trimestre depuis son introduction en bourse en 1928.

Le ratio de distribution d'Hormel est de 56 % des bénéfices de cette année, donc comme les autres, nous pensons qu'il est extrêmement sûr. Nous prévoyons également une croissance des bénéfices de 6 % à l'horizon, offrant encore plus de sécurité pour ce que nous pensons être déjà un dividende très fiable.

Enfin, le rendement de l'action est actuellement de 2.2 %, soit environ 0.6 point de pourcentage de mieux que celui du S&P 500. Bien qu'il ne soit pas aussi frappant en tant que jeu de rendement pur que les deux autres, Hormel offre un avantage distinct en termes d'augmentation des dividendes dans le passé, ainsi que le potentiel de nombreuses autres augmentations dans les années à venir.

Réflexions finales

Bien que les actions alimentaires et autres biens de consommation de base ne soient pas nécessairement les moyens les plus intéressants d'investir, elles peuvent avoir un rôle important à jouer dans le portefeuille d'un investisseur. Après tout, les périodes de faiblesse économique mettent l'accent sur les sociétés qui ont des flux de bénéfices fiables, et en particulier des flux de dividendes fiables.

Nous aimons les actions alimentaires avec ces caractéristiques, et nous pensons que Campbell, General Mills et Hormel offrent de bonnes combinaisons de rendement actuel et de fiabilité des dividendes. Bien que seul Hormel ait une longue histoire d'augmentation des dividendes, tous offrent des revenus et des flux de bénéfices stables qui devraient les voir continuer à verser leurs dividendes quelles que soient les conditions économiques à venir.