3 jeux d'énergie donnant jusqu'à 11 %

Quoi de mieux qu'un dividende sûr de 11 % ? Que diriez-vous d'un avec 11 % à l'envers ou plus, aussi!

Les actions pétrolières et gazières sont au milieu d'un marché haussier pluriannuel. La Chine est sur le point de rouvrir, ce qui relancera la demande énergétique.

Ce qui signifie qu'il est temps d'acheter la baisse de la glu noire, en particulier les actions énergétiques versant des dividendes. maintenant.

Commençons par ce payeur de 11 % qui bénéficie également d'un modèle unique de distribution de dividendes.

Un chemin tortueux vers de gros dividendes énergétiques

Ressources naturelles pionnières (PXD), société d'exploration pétrolière basée au Texas et pure player de l'immense bassin permien, cède 11 %.

Onze pour cent !

Risqué? Eh bien, il faut prendre le temps de bien comprendre son plan de paiement. Le plus récent dividende de PXD de 5.71 $ par action représente plus de 10 fois le paiement qu'il a versé il y a à peine deux ans - un énorme croissance du dividende histoire, mais avec un hoquet (trompeur) - l'inquiétude superficielle que le dividende de PXD soit maintenant en baisse :

Ce n'est pas. (Soyez prudent avec les graphiques Internet !) Il s'agit simplement d'un reflet du modèle de dividende "fixe plus variable" (FPV) de PXD.

Dividendes FPV : Réponses à 2016 et 2020

Nous connaissons tous la routine habituelle des dividendes : une entreprise verse un certain montant de temps en temps cette année, puis l'année prochaine, elle le conserve ou l'agrandit. Cela continue encore et encore jusqu'à une mauvaise chose arrive, et tout à coup, les actionnaires sont frappés par une réduction soudaine du dividende - 15%, 30%, 50%, etc.

Cela s'est produit lors du crash énergétique de 2014-15, puis à nouveau lors du bref combat de 2020 avec négatif prix du pétrole, avec ces baisses notables :

• Kinder Morgan (KMI) a réduit ses paiements de 75 % en 2015.
• ConocoPhillips (COP) piraté 65% de son dividende en 2016.
• Transfert d'énergie LP (ET) a divisé sa distribution par deux en 2020.

Même les dividendes des blue chips Chevrons (CVX) ainsi que Exxon Mobil (XOM) ont été remis en cause !

Le défi dans ce secteur est qu'ils sont redevables à un seul facteur - les prix du pétrole - qui est largement hors de leur contrôle et qui peut varier considérablement.

C'est pourquoi le modèle fixe et variable a du sens pour les entreprises énergétiques. C'est presque identique à sociétés qui distribuent des dividendes exceptionnels en plus de leurs dividendes réguliers, mais 1.) les dividendes fixes et variables sont distribués en un seul paiement, et 2.) le dividende variable est généralement lié à une sorte de ratio prédéfini. Par exemple, le management de Pioneer a pour objectif de distribuer 75% du free cash flow (après paiement du dividende de base).

Ainsi, les actionnaires de PXD (et de quelques actions similaires - plus sur eux dans un instant) sont idéalement placés pour bénéficier doublement de la hausse des prix du pétrole : appréciation des actions ainsi que des versements plus conséquents.

Alors, pourquoi s'attendre à ce que les prix du pétrole rebondissent en 2023 ?

Le modèle Crash 'n Rally : toujours en phase de rallye

La principale raison pour laquelle je reste optimiste sur le secteur de l'énergie est l'un de mes phénomènes d'investissement préférés. C'est ce qu'on appelle le modèle «crash 'n rally» - un modèle des prix du pétrole que nous avons vu se dérouler entre 2008 et 2012, et qui s'est répété au cours des deux dernières années.

Vous pouvez regarde ce post récent pour en savoir plus sur le sujet, mais en bref, le crash 'n rally a tendance à se dérouler en cinq étapes :

1. Premièrement, la demande de pétrole s'évapore en raison d'une récession. Le prix du pétrole s'effondre (2008 et 2020).
2. Ensuite, les producteurs d'énergie se bousculent pour réduire leurs coûts. Ils ont réduit la production de manière agressive (2008 et 2020).
3. Ensuite, l'économie se redresse lentement. La demande d'énergie se redresse (2009 à 2012, 2020 à aujourd'hui).
4. Mais il n'y a pas assez d'approvisionnement ! Ainsi, le prix du pétrole grimpe et grimpe et grimpe (2009 à 2012, 2020 à aujourd'hui).
5. Les producteurs d'énergie remettent l'approvisionnement en ligne, mais il faut du temps pour explorer et forer. L'offre est en retard sur la demande pendant des années et le prix du pétrole grimpe et grimpe (2009 à 2012, 2020 à aujourd'hui).

Les mécontents de ce phénomène s'accrochent généralement à des pauses à court terme ou à des régressions des prix du pétrole, comme l'ornière actuelle de plusieurs mois qui a un prix de l'or noir d'environ 80 dollars le baril, bien au-dessus du sommet de 130 dollars de l'année dernière.

Mais je pense que les haussiers de l'énergie ont quelques raisons de s'énerver.

D'une part, l'administration Biden a passé une grande partie de 2022 à essayer de réduire les prix du pétrole en se retirant de la réserve stratégique de pétrole (SPR).

Cette aiguille est sur le point de commencer à pointer dans l'autre sens. Fin décembre, le ministère de l'Énergie a annoncé un rachat de pétrole pour reconstituer la SPR– et plus le DoE rachète, plus cette demande fera grimper les prix du pétrole.

La saisonnalité joue également un rôle. L'hiver est historiquement la période la plus faible de l'année pour les prix du pétrole West Texas Intermediate (brut américain). Mais le pétrole a tendance à prendre de la vapeur au printemps et à se remplir pendant l'été.

D'autres jokers incluent une éventuelle émergence par la Chine de ses mesures strictes de confinement du COVID-19, qui devraient stimuler une demande supplémentaire (et donc des prix plus élevés), ainsi que les futures décisions politiques de la Réserve fédérale et de l'OPEP+.

Encore une fois, je ne m'attends pas à une ligne parfaite ici - tous ces facteurs ne vont pas se synchroniser de manière transparente et produire un clair "Eureka!" moment pour les investisseurs pétroliers. Mais un par un, je m'attends à ce qu'ils commencent à repousser le rocher vers le haut de la colline.

Retour à nos grands jeux de dividendes

Pioneer Natural Resources (PXD, rendement de 11.0 %) : Pioneer, qui a lancé cette politique fixe et variable en août 2021, a un dividende de base de 1.10 $ par action par trimestre, ce qui donne un rendement certes dérisoire de 1.9 %, pas beaucoup mieux que le marché. Mais il y a amplement de potentiel pour plus. PXD prévoit un rendement d'environ 10 % pour 2022 sur la base de 80 $/baril de pétrole. Il dispose également d'un bilan en livres sterling et de coûts de production extrêmement bas, donc tant que le pétrole ne s'effondre pas, les investisseurs peuvent s'attendre à au moins un certain adoucissement sur une base régulière.

Et bon, si le pétrole monte en flèche lors de la réouverture de la Chine, non seulement le dividende de PXD pourrait passer à 11 % ou plus, mais le titre pourrait aussi rebondir d'un facile 11% ou plus alors que les investisseurs à revenu se précipitent pour chasser ce rendement.

Diamondback Energy (FANG, rendement de 6.1 %) : Diamondback, basé au Texas, est un autre explorateur du bassin permien, celui-ci recherchant du pétrole et du gaz naturel dans les formations Wolfcamp, Spraberry et Bone Spring. FANG a des coûts de production tout aussi bas et d'excellentes marges de trésorerie. Son dividende de base de 75 cents par action donne un rendement d'environ 2.1 % et est protégé jusqu'à 35 $/baril. FANG a précédemment engagé 50 % de FCF dans ses rachats de dividendes et d'actions, mais a étendu ce chiffre à 75 % au troisième trimestre 3 et s'attend à ce que ce chiffre soit supérieur à 2022 % au moins dans un avenir proche.

Devon Energy (DVN, rendement de 8.2 %) : Devon Energy est une société d'exploration et de production avec des opérations pétrolières et gazières dans cinq États, exploitant des formations telles que le bassin du Delaware et Eagle Ford. Son paiement fixe et variable commence par un dividende trimestriel de 18 cents - qui a augmenté de 45 % en 2022 - qui donne un rendement de 1.1 %. Mais il peut être augmenté jusqu'à 50% du flux de trésorerie disponible excédentaire de DVN du trimestre. Un développement remarquable digne d'attention est survenu dans le rapport Q3 de Devon, qui a révélé des résultats encourageants des tests de forage dans la formation de schiste de Niobrara.

Brett Owens est stratège en chef des investissements pour Perspectives contraires. Pour plus d'idées de revenus, obtenez votre copie gratuite de son dernier rapport spécial: Votre portefeuille de retraite anticipée : d'énormes dividendes, chaque mois, pour toujours.

Divulgation: aucune