Les entreprises à forte croissance des marchés émergents sont en vente.
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Chaque liquidation du marché présente des opportunités.
L'ETF iShares Emerging Markets
Selon Gestion d'actifs Lazard, Les économies des marchés émergents (ME) sont responsables d'environ 60 % de la croissance mondiale, mais ne représentent qu'environ 13 % de l'indice MSCI All Country World
Les marchés émergents connaissent une croissance économique plus rapide en raison d'une démographie relativement attrayante et d'une urbanisation en cours. Si vous êtes un investisseur à long terme, l'ajout d'une exposition aux marchés émergents peut également s'avérer opportun.
Vous trouverez ci-dessous un graphique comparant l'indice MSCI Emerging Markets à l'indice S&P 500, exprimé sous forme de ratio. Lorsque la ligne monte, cela signifie que les marchés émergents surperforment les actions américaines. Lorsque la ligne baisse, cela signifie que les actions américaines surperforment les actions émergentes.
Le graphique compare la performance de l'indice MSCI Emerging Markets à celle de l'indice S&P 500. La source: … [+]
Silverlight Asset Management, LLC
De 2000 à 2010, les actions des marchés émergents ont largement surperformé les actions américaines. Puis, à partir de 2010 environ, les actions des marchés émergents sont entrées dans un marché baissier relatif prolongé qui a effacé la quasi-totalité des gains relatifs accumulés au cours de la décennie précédente. Désormais, les actions des marchés émergents sont descendues dans une zone de support relatif clé, ce qui pourrait présager un retournement haussier.
Chaque décennie voit émerger de nouveaux gagnants et perdants. Jusqu'à présent, cela ressemble davantage à une décennie inflationniste, qui favorise traditionnellement les actions de « valeur » à durée plus courte.
Géographiquement parlant, EM représente un jeu de valeur relative attrayant. L'indice MSCI Emerging Markets se négocie à 11.3 fois les bénéfices estimés de cette année, contre 20.1 fois pour le S&P 500. Comme indiqué ci-dessous, il s'agit de l'une des décotes les plus importantes en faveur des marchés émergents au cours de la dernière décennie.
Les actions des marchés émergents se négocient à l'une des décotes de valorisation les plus importantes par rapport aux actions américaines dans un … [+]
Silverlight Asset Management, LLC
Je ne prétends pas savoir exactement quand ni comment ce marché boursier baissier prendra fin. Mais je do sachez qu'une fois qu'il prend fin, la configuration risque/récompense semble positivement biaisée en faveur des marchés émergents.
Voici trois gagnants séculaires du monde émergent qui ressemblent aujourd'hui à des investissements attractifs.
Taiwan Semiconductor
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) est le plus grand fabricant de puces sous contrat dédié au monde. Fondée en 1987 en tant que coentreprise de Philips
TSM a profité de la transition mondiale vers un modèle commercial sans usine. Le terme "fabless" signifie que l'entreprise conçoit et vend le matériel et les puces à semi-conducteurs, mais ne fabrique pas les tranches de silicium ou les puces utilisées dans ses produits. Au contraire, il sous-traite la fabrication à une usine de fabrication ou à une fonderie.
Si vous savez quelque chose sur l'état des semi-conducteurs, vous savez que TSM a plus d'affaires qu'il ne peut en gérer actuellement. Pendant ce temps, la débâcle de la Russie en Ukraine réduit probablement le risque que la Chine envahisse Taïwan de sitôt. Les actions TSM se négocient à 13.3x EV/Est. L'EBIT, qui est 1 sigma moins cher que la tendance sur cinq ans et proche de la valorisation où les actions ont atteint un creux en mars 2020.
MercadoLibre Inc.
MercadoLibre Inc.
Outre son avantage d'échelle, la bastille économique de MELI bénéficie également d'un effet de réseau. La plate-forme de MELI se renforce à mesure que de plus en plus d'utilisateurs sont intégrés. Le réseau de la société, qui compte plus de 132 millions d'acheteurs actifs, est réparti sur 18 pays, la plupart de ses revenus provenant du Brésil (55 %), de l'Argentine (25 %) et du Mexique (15 %).
Les analystes de Wall Street prévoient que MELI augmentera ses ventes et son bénéfice brut de 45 % en 2022. Dans une économie qui semble chaque jour plus léthargique, atteindre ces chiffres serait qualifié d'« incroyable ». Pendant ce temps, vous pouvez acheter des actions MELI proches du multiple de valeur d'entreprise par rapport aux ventes le plus bas depuis 2009.
MELI se négocie près de la valorisation la plus basse depuis 2009. Source : Bloomberg.
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United Overseas Bank
United Overseas Bank (UOVEY) est une société bancaire multinationale fondée en 1935. Le marché principal de la banque est Singapour, qui représente plus de la moitié de son actif total. Les autres pays auxquels la banque est exposée comprennent la Malaisie, la Thaïlande et l'Indonésie.
United Overseas Bank propose une large gamme de services, notamment des services bancaires aux particuliers, aux entreprises et aux entreprises ; services de trésorerie; services de gestion de patrimoine, d'assurance et de courtage. La banque est sur le point de bénéficier d'une reprise dans les principales économies d'Asie du Sud-Est qui devrait alimenter une croissance élevée des prêts à un chiffre qui dépasse la plupart des grandes banques américaines. Les marges nettes d'intérêts devraient également être stimulées alors que la Réserve fédérale continue d'augmenter le taux des fonds fédéraux pour lutter contre l'inflation.
Avec un rendement du dividende supérieur à 4 % et se négociant à un ratio P/E à terme de 10, United Overseas Bank ressemble à une bonne affaire.
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Divulgation : Je possède des actions de TSM, MELI et UOVEY dans des comptes clients que je gère professionnellement. Ce document n'est pas destiné à être utilisé comme une prévision, une recherche ou un conseil en investissement, et ne constitue pas une recommandation.
Source : https://www.forbes.com/sites/michaelcannivet/2022/05/17/3-emerging-markets-stocks-that-are-secular-winners-on-sale/