3 actions de santé versant des dividendes qui vieillissent bien

Aux États-Unis, la taille et la longévité immenses de la génération des baby-boomers créent progressivement un changement sismique dans la composition de la démographie du pays. Il y a de nombreux facteurs à prendre en compte pour expliquer pourquoi cela se produit, et ci-dessous, nous examinerons certains de ces facteurs. Cependant, la vérité incontournable est que les États-Unis vieillissent et devraient vieillir beaucoup plus au cours des prochaines décennies. Bien que cela ait de nombreuses implications d'un point de vue économique, une implication évidente concerne le système de santé.

Ici, nous examinerons le vieillissement des États-Unis, ses facteurs et trois actions de soins de santé versant des dividendes qui, selon nous, sont bien positionnées pour bénéficier de cette tendance.

Le vieillissement aux États-Unis comme tendance à long terme

Le vieillissement de la population américaine n'est certainement pas nouveau. Depuis que les baby-boomers ont atteint l'âge adulte, l'âge moyen aux États-Unis a progressivement augmenté. C'est plus le cas aujourd'hui qu'auparavant, cependant, car les États-Unis devraient avoir plus d'adultes plus âgés que d'enfants pour la première fois de l'histoire, selon les données du Bureau de recensement.

Les États-Unis comptent déjà plus d'adultes d'âge moyen que d'enfants, mais dans les 15 prochaines années, le Bureau du recensement s'attend à ce que les personnes de 65 ans ou plus soient plus nombreuses que celles de moins de 18 ans.

Cela a de nombreuses implications, dont certaines peuvent être observées par le vieillissement de la population japonaise. On s'attend, par exemple, à ce que ce pays connaisse un déclin démographique considérable au cours des trois prochaines décennies, car il n'y a tout simplement pas assez de personnes en âge de procréer pour compenser le déclin. Les États-Unis pourraient se trouver dans une situation similaire dans quelques décennies, tout comme certains pays d'Europe.

Les Américains ont moins d'enfants aujourd'hui que par le passé, ce qui signifie que le taux de remplacement a diminué. De plus, l'espérance de vie continue d'augmenter, il y a donc moins de jeunes et les personnes âgées vivent plus longtemps. Les baby-boomers étant la génération la plus nombreuse et les personnes de cette génération ayant atteint ou approchant l'âge de la retraite aujourd'hui, le calcul est simple et entraîne une augmentation de l'âge moyen.

En fin de compte, d'ici 2060, près d'un Américain sur quatre aura au moins 65 ans, ce qui signifie que les adultes en âge de travailler ne seront que 2.5 pour chaque retraité. Aujourd'hui, ce nombre est de 3.5.

Des sociétés de soins de santé proposant une large gamme de services et de produits seront nécessaires pour répondre à ce flot de citoyens vieillissants. Examinons donc trois sociétés pharmaceutiques qui, selon nous, sont bien placées pour en bénéficier à long terme.

3 actions pour profiter d'une population vieillissante

Notre premier stock est Merck & Co. (MRK) , une entreprise mondiale de soins de santé qui exploite également une entreprise de santé animale. Nous nous concentrerons toutefois sur le secteur pharmaceutique, car celui-ci est directement lié au vieillissement de la population américaine.

Merck propose une grande variété de produits d'oncologie, de soins aigus, d'immunologie, de neurosciences, de virologie, de produits cardiovasculaires, etc. La société a été fondée en 1891, génère environ 58 milliards de dollars de revenus annuels et se négocie avec une capitalisation boursière de 235 milliards de dollars.

Nous aimons Merck parce qu'il a un fort effet de levier sur les problèmes de santé inévitables auxquels est confrontée une population vieillissante, de l'oncologie au cardiovasculaire en passant par l'immunologie. Merck acquiert constamment des concurrents et dispose de son propre pipeline de recherche et développement robuste à partir duquel il peut bénéficier des problèmes de santé auxquels est confrontée une population âgée croissante.

L'action verse également un rendement en dividendes de 3.0 %, soit environ le double de celui du S&P 500. De plus, le dividende est inférieur à 40 % des bénéfices aujourd'hui, il est donc assez sûr, en particulier compte tenu de la nature défensive inhérente à la société et de ses bénéfices en croissance.

Vient ensuite Bristol-Myers Squibb (BMY) , une société biopharmaceutique mondiale qui découvre, développe, octroie des licences et fabrique une vaste gamme de produits. La société offre, entre autres, des traitements en hématologie, oncologie, cardiovasculaire, immunologie et fibrotique.

La société a été fondée en 1887, produit plus de 46 milliards de dollars de revenus annuels et a une capitalisation boursière de 162 milliards de dollars.

Bristol-Myers se concentre particulièrement sur les produits oncologiques, et étant donné que les cas de cancer sont plus fréquents dans une population plus âgée, nous pensons que cela positionne bien l'entreprise avec son assortiment profond et large de divers traitements oncologiques.

Nous notons que Bristol-Myers fait face à l'expiration du brevet au fil du temps sur ses traitements actuels, mais l'histoire de la société en matière de développement de médicaments efficaces pour une variété de maladies nous fait croire que cela va continuer.

Bristol-Myers a un rendement de 2.9 %, c'est donc aussi une action à revenu élevé. De plus, le ratio de distribution n'est que de 25 % des bénéfices, de sorte que le dividende est extrêmement sûr, et nous le voyons croître pendant de nombreuses années à venir.

Notre troisième stock est Pfizer (PFE) , une société biopharmaceutique mondiale qui développe, fabrique et distribue une grande variété de traitements, y compris son célèbre vaccin Covid-19. En plus de cela, qui devrait être un vent arrière temporaire, Pfizer se concentre sur les traitements cardiovasculaires et métaboliques, ainsi que sur la santé des femmes.

Pfizer a été fondée en 1849, génère plus de 100 milliards de dollars de revenus annuels et négocie avec une capitalisation boursière de 302 milliards de dollars. La concentration en cardiovasculaire en particulier convient à une population vieillissante, car les maladies cardiovasculaires sont courantes à mesure que les gens vieillissent. Nous pensons que cette orientation de Pfizer est opportune compte tenu de la démographie des États-Unis

Le rendement de Pfizer est assez similaire aux deux autres sur cette liste à 3.1 %, donc encore une fois, c'est une action à dividende solide. Combiné avec ses perspectives de croissance favorables – nous pensons qu'il peut atteindre une croissance moyenne de 5 % du bénéfice par action dans les années à venir – et son taux de distribution de seulement 25 %, le dividende de Pfizer devrait augmenter pendant de nombreuses années à venir. La combinaison de bénéfices défensifs et prévisibles, d'un faible ratio de distribution et d'un rendement élevé en fait une action à dividende formidable.

Réflexions finales

Bien qu'il y ait de nombreuses implications pour les États-Unis en raison de sa population vieillissante, une méga-tendance est celle d'avoir besoin de quantités toujours plus élevées de traitements pour les affections courantes chez les personnes âgées.

Nous pensons que Bristol-Myers, Merck et Pfizer sont bien positionnés pour une population vieillissante, mais tous les trois pour des raisons différentes. Le résultat net, cependant, est le même en ce sens que nous pensons que les trois offrent des dividendes solides et sûrs qui peuvent croître pendant de nombreuses années à venir.

(Bob Ciura est un contributeur régulier de Real Money Pro. Cliquez ici pour en savoir plus sur ce service dynamique d'informations sur le marché pour les traders actifs et pour recevoir des chroniques quotidiennes et des idées commerciales de Bret Jensen, Paul Price, Doug Kass et d'autres.)