3 actions de capital-investissement bon marché à haut rendement pour 2023

Les actions de capital-investissement (PE) ont enregistré une solide performance au cours des dernières années. Comme indiqué ci-dessous, les plus grandes sociétés américaines de capital-investissement, dont Carlyle Group, ont surperformé l'indice S&P 500 au cours des cinq dernières années. Les actions d'Ares Capital ont bondi de plus de 350 % au cours des cinq dernières années, tandis que les actions de Carlyle ont augmenté de 81 %. 

Les actions de capital-investissement ont enregistré des rendements mitigés au cours des 12 derniers mois, alors que les tendances en matière de transactions marquent le pas et que les taux d'intérêt augmentent. L'indice S&P 500 a chuté d'environ 7 % tandis que d'autres comme Carlyle et Blackstone ont chuté de plus de 20 %. KKR et Ares ont continué à bien se porter. Voici donc les meilleures actions de capital-investissement cotées en bourse à investir.

Blackstone

Pierre noire (NYSE : BX) le cours de l'action a sous-performé au cours des derniers mois en raison des inquiétudes suscitées par son produit BREIT. BREIT est un produit REIT interne qui permet aux particuliers d'investir dans l'immobilier. Alors que BREIT s'est bien comporté en 2022, la société a enregistré une augmentation des sorties en raison de sa surperformance par rapport aux FPI cotées en bourse. 

Je crois que ces craintes sont injustifiées. D'une part, BREIT avait une valeur liquidative d'environ 74 milliards de dollars par rapport à l'actif total de Blackstone de plus de 975 milliards de dollars. De plus, Blackstone est un bon investissement en raison de sa forte croissance AUM. Pour les sociétés de capital-investissement, les actifs générateurs de commissions sont cruciaux.

De plus, la société dispose de vastes quantités de poudre sèche, avec plus de 43 milliards de dollars d'actifs. Il contient la plus grande quantité de poudre sèche de l'industrie du PE. C'est important, surtout si le monde entre effectivement en récession. Cela signifie que l'entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour exécuter des transactions.

Pendant ce temps, Blackstone a une activité diversifiée composée d'actifs réels, de capital-investissement, de crédit et d'assurance, et d'autres solutions. De plus, la société est dirigée par son fondateur et a une valorisation relativement bon marché du multiple PE de fuite de 18. La cerise sur le gâteau est que la société a un rendement en dividendes d'environ 4.6.

Carlyle Group

Groupe Carlyle (NYSE : CG) le cours de l'action est très en retard par rapport aux autres sociétés de capital-investissement. Par conséquent, il s'agit d'un investissement à contre-courant étant donné que la société a récemment accueilli un nouveau PDG. La principale raison pour laquelle Carlyle a pris du retard est que, contrairement à d'autres entreprises, la croissance de ses actifs sous gestion a été relativement lente. Contrairement à Apollo Global Management et Blackstone, il manque de capital permanent. Les autres entreprises ont investi dans des compagnies d'assurance qui leur fournissent d'importantes liquidités. 

Carlyle a également une poudre sèche limitée avec environ 10 milliards de dollars, soit environ 2.6 % des actifs. Par conséquent, avec un nouveau PDG, nous pourrions voir Carlyle réussir dans les années à venir en redynamisant la croissance. Il s'agit d'une valorisation relativement moins chère et d'un rendement en dividendes sain d'environ 3.71 %. Le multiple PE de 10.46 de la société est bien inférieur à celui des autres sociétés.

Il y a des inconvénients à investir dans Carlyle. D'une part, il n'est pas clair si le fondateur de l'entreprise confiera au nouveau PDG le mandat de diriger l'entreprise de manière indépendante. De plus, contrairement à d'autres sociétés de capital-investissement, son portefeuille est relativement peu équilibré. Enfin, son mix d'actifs réels d'AUM s'élève à 15%, ce qui est inférieur à celui d'autres sociétés clés.

KKR 

KKR (LON : KKR) est l'une des meilleures sociétés de capital-investissement dans lesquelles investir. Elle compte plus de 500 milliards de dollars d'actifs sous gestion et plus de 30 milliards de dollars en poudre sèche. La composition des actifs réels de la société dans l'ensemble de l'actif sous gestion est d'environ 23.8 %. De plus, KKR possède l'un des portefeuilles les plus diversifiés dans tous les domaines de l'industrie du capital-investissement.

KKR est également nettement sous-évalué avec un multiple PE de 14.6 et un multiple forward de 14.2. Cette sous-évaluation est principalement due à son produit KREIT. En janvier, l'entreprise a décidé de freiner rachats dans le produit. Comme pour Blackstone, freiner ces rachats est compréhensible puisque les fonds sont investis dans des actifs réels.