3 graphiques montrant que nous ne reproduisons pas la bulle immobilière

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Mardi, Septembre 27, 2022

Les taux hypothécaires ont atteint leur plus haut niveau depuis octobre 2008. Pendant ce temps, La sortie de mardi de l'indice des prix des logements FHFA et des indices des prix des logements S&P CoreLogic Case-Shiller devraient confirmer que les prix des logements rester proche des records.

Cette dynamique a fait exploser les coûts hypothécaires des maisons nouvellement achetées, excluant de nombreux acheteurs potentiels et causant la le marché du logement va se refroidir. Par exemple, le versement hypothécaire mensuel moyen dans la région métropolitaine de Boise est de 2,592 139 $, en hausse de 1,084 % par rapport à son creux de l'ère pandémique de XNUMX XNUMX $.

Ces mouvements extrêmes rappellent sans aucun doute à certains d'entre nous le boom immobilier et crash du milieu des années 2000 largement responsable du déclenchement de la crise financière mondiale.

Mais à l'époque, il y avait un optimisme quasi universel sur les prix des maisons, qui a fait place à des prix déraisonnablement pratiques de prêt laxistes ainsi que innovations financières à haut risque qui a rendu le marché hypothécaire imposant beaucoup plus fragile que ne le pensaient de nombreux experts.

Les choses sont très différentes aujourd'hui.

Premièrement, les prêteurs ont été beaucoup plus disciplinés avec leurs pratiques de prêt. Selon Données de la Fed de New York, la grande majorité des nouveaux prêts hypothécaires de ces dernières années sont allés à des emprunteurs de premier ordre ayant les cotes de crédit les plus élevées.

Image reproduite avec l'aimable autorisation de Sam Ro

Deuxièmement, les prêts hypothécaires à taux variable sont loin d'être aussi populaire comme ils l'étaient pendant la bulle immobilière. Cela signifie que très peu de nouveaux acheteurs sont vulnérables à la volatilité des taux d'intérêt.

Troisièmement - et cela est lié au tableau ci-dessus - environ 99 % des prêts hypothécaires en cours ont un taux bloqué qui est inférieur au taux actuel du marché, selon les analystes de Goldman Sachs. En d'autres termes, la grande majorité des propriétaires ne sont pas sensiblement touchés par la hausse des taux hypothécaires.

Avec la Réserve fédérale politique monétaire de plus en plus resserrée, les taux hypothécaires devraient rester élevés et l'activité sur le marché du logement devrait continuer à refroidir.

Cependant, nous ne semblons pas préparés à une répétition du krach immobilier.

La newsletter d'aujourd'hui est de Sam Ro, L'auteur de TKer.co. Suivez-le sur Twitter à @SamRo.

Que regarder aujourd'hui

calendrier économique

8 h 30 HE: Commandes de biens durables, Préliminaire d'août (-0.3 % attendu, -0.1 % au cours du mois précédent)
8 h 30 HE: Biens durables hors transport, Préliminaire d'août (0.2 % attendu, 0.2 % au cours du mois précédent)
8 h 30 HE: Commandes de biens d'équipement hors défense hors avions, Préliminaire d'août (0.2 % attendu, 0.3 % au cours du mois précédent)
8 h 30 HE: Expéditions de biens d'équipement hors défense hors aéronefs, Préliminaire d'août (0.3 % attendu, 0.5 % au cours du mois précédent)
9 h 00 HE: Indice des prix du logement FHFA, juillet (0.0 % attendu, 0.1 % au cours du mois précédent)
9 h 00 HE: Composite S&P CoreLogic Case-Shiller 20 villes, d'un mois à l'autre, juillet (0.20 % attendu, 0.44 % au cours du mois précédent)
9 h 00 HE: S&P CoreLogic Case-Shiller 20-City Compositee, d'une année sur l'autre, juillet (17.10 % attendu, 18.65 % au cours du mois précédent)
9 h 00 HE: Indice national américain des prix des maisons S&P CoreLogic Case-Shiller (17.96 % au cours du mois précédent)
10 h 00 HE: Confiance des consommateurs du Conference Board, septembre (104.5 attendus, 103.2 au cours du mois précédent)
10 h 00 HE: Situation actuelle du Conference Board, septembre (145.4 au cours du mois précédent)
10 h 00 HE: Attentes du Conference Board, septembre (75.1 au cours du mois précédent)
10 h 00 HE: Indice manufacturier de la Fed de Richmond, septembre (-10 prévu, -8 au cours du mois précédent)
10 h 00 HE: Ventes de maisons neuves, août (500,000 attendu, 500,000 au cours du mois précédent)
10 h 00 HE: Ventes de maisons neuves, d'un mois à l'autre, août (-2.2 % attendu, -12.6 % au cours du mois précédent)