3 actions canadiennes avec des rendements en dividendes supérieurs à 5 %

De nombreux investisseurs basés aux États-Unis, ainsi que de nombreux investisseurs internationaux, se concentrent principalement sur le marché boursier américain. Aux États-Unis, il existe le plus grand nombre d'actions individuelles, ce qui offre aux investisseurs un choix gigantesque d'entreprises dans lesquelles investir. L'économie américaine est également bien positionnée dans de nombreux secteurs différents, notamment la technologie, la santé, l'énergie, etc.

Mais même si de nombreux investisseurs se concentrent sur le marché boursier américain, regarder à l'étranger peut également avoir du sens. Le Canada est un pays non seulement géographiquement proche, mais qui offre également des choix d'investissement attrayants. La gouvernance et la réglementation ne sont pas un problème, et les fluctuations entre le dollar américain et le dollar canadien ne sont généralement pas très prononcées, ce qui est un avantage par rapport à un investissement dans d'autres pays aux devises plus volatiles.

Ici, nous présenterons trois actions canadiennes qui pourraient être attrayantes pour les investisseurs à revenu grâce à leurs rendements en dividendes élevés de 5 % ou plus.

Un "pont" vers le revenu

Enbridge (ENB) est l'une des plus grandes entreprises d'infrastructures énergétiques (intermédiaires) au monde. Enbridge possède un large éventail d'actifs à travers l'Amérique du Nord, y compris des pipelines, des installations de stockage, des terminaux, mais aussi des actifs d'énergie renouvelable tels que des parcs éoliens. Certains de ses plus gros pipelines relient le Canada et les États-Unis et sont très importants car ils constituent l'épine dorsale de l'infrastructure énergétique nord-américaine.

L'infrastructure énergétique n'est généralement pas une industrie à croissance très rapide, mais Enbridge a réussi à générer une croissance commerciale et une croissance des flux de trésorerie par action convaincantes au cours de la dernière décennie. Entre 2012 et 2022, son cash-flow distribuable par action a augmenté de plus de 50 %, pour un taux de croissance annuel moyen à un chiffre.

Pour l'année en cours, les flux de trésorerie distribuables devraient augmenter de 2 % par action lorsqu'ils sont libellés en dollars américains, en raison du raffermissement du dollar américain par rapport au dollar canadien, ce qui a une incidence négative sur la croissance déclarée lorsqu'ils sont libellés en dollars américains. Néanmoins, la croissance commerciale sous-jacente d'Enbridge a été très saine et la société a décidé d'augmenter son dividende de 3 % cette année, ce qui était la 27e année consécutive d'augmentations de dividende.

Selon les prix et les taux de change actuels, Enbridge offre un rendement en dividendes de 6.8 % aujourd'hui. Avec un rendement du dividende aussi élevé, peu de croissance du dividende ou d'appréciation du cours de l'action est nécessaire - même un faible taux de croissance du dividende annuel à un chiffre permettrait à Enbridge d'offrir des rendements annuels allant d'un chiffre élevé à deux chiffres à l'avenir. Grâce à un carnet de commandes important et à un historique de succès, nous croyons qu'Enbridge a de fortes chances d'atteindre ce taux de croissance, et peut-être plus que cela.

Posséder l'un des 'Big Three'

TELUS Corp. (TU) est l'une des « trois grandes » entreprises de télécommunications canadiennes, ses deux homologues les plus proches étant BCE, Inc. (BCE) et Rogers Communications (RCI). TELUS se concentre géographiquement sur l'Ouest canadien, où elle offre toutes sortes de services de télécommunication à ses clients, y compris les services filaires, sans fil, etc. TELUS est actuellement évaluée à environ 30 milliards de dollars et a un historique de succès en matière de croissance du dividende, ayant augmenté son dividende pendant 14 années consécutives (en dollars canadiens).

La croissance des bénéfices de l'entreprise n'a pas été forte du tout au cours de la dernière décennie. Malgré quelques hauts et des bas, la tendance générale était latérale, car TELUS ne gagne pas beaucoup plus cette année par rapport à il y a dix ans.

À l'avenir, les choses pourraient cependant être différentes. La société a récemment ajouté de nouveaux clients dans son segment filaire et son segment sans fil à un rythme attrayant, et la direction a également fait valoir que sa croissance future sera probablement plus forte par rapport à ce que nous avons vu dans un passé récent. Nous croyons donc qu'il y aura une certaine croissance des bénéfices à l'avenir, même si TELUS ne deviendra jamais une entreprise à forte croissance.

TELUS verse actuellement 1.04 $ par action par année, le dividende déclaré en dollars canadiens étant converti en dollars américains. Aux prix actuels, cela correspond à un rendement en dividendes de 5.2 %, ce qui est convaincant.

Le ratio de distribution des dividendes est de l'ordre de 100 %, ce qui peut faire réfléchir certains investisseurs. Mais comme TELUS a souvent eu des flux de trésorerie supérieurs à ses bénéfices nets déclarés, le dividende devrait toujours être acceptable à l'avenir.

La plus longue séquence de dividendes au Canada

Services publics du Canada Limitée (CDUAF) est une société d'infrastructure énergétique diversifiée active dans les secteurs de l'électricité, des pipelines, des liquides et d'autres activités. La société est évaluée à plus de 7 milliards de dollars et est réputée pour avoir la plus longue séquence de croissance des dividendes au Canada, ayant augmenté son dividende pendant 50 années consécutives (en dollars canadiens).

Canadian Utilities n'a pas de très bons antécédents en matière de croissance des bénéfices, car les résultats peuvent être assez cycliques. D'une année sur l'autre, il peut y avoir des fluctuations importantes de sa rentabilité, à la hausse comme à la baisse. En 2015, par exemple, les bénéfices de Canadian Utilities ont chuté de plus de moitié par rapport au niveau de l'année précédente. Cependant, la société s'est toujours remise de ces reculs, c'est pourquoi elle a pu conserver son historique de croissance des dividendes intact pendant une si longue période.

Selon nos prévisions actuelles, les services publics canadiens devraient être en mesure de gagner environ 1.80 $ cette année, ce qui est légèrement supérieur au niveau de l'année précédente. Parallèlement, Canadian Utilities verse environ 1.40 $ en dividendes cette année, ce qui donne un rendement en dividendes de 5.0 % aux prix courants. Il s'agit d'un rendement inférieur à celui d'Enbridge et de TELUS, mais le très long historique de croissance des dividendes rend toujours les services publics canadiens attrayants pour les investisseurs en croissance des dividendes à la recherche d'une fiabilité à long terme.

Avec un taux de distribution légèrement inférieur à 80 %, la société fonctionne avec une couverture solide des dividendes, mais la couverture des dividendes n'est pas exceptionnelle. Nous pensons que la croissance des dividendes se situera dans les chiffres inférieurs à un chiffre à l'avenir, tandis que nous prévoyons un taux de croissance moyen à un chiffre du bénéfice par action au cours des prochaines années, grâce aux augmentations de taux et aux initiatives d'amélioration des marges.

Cela entraînera une baisse du ratio de distribution des dividendes de Canadian Utilities au fil du temps, ce qui améliorera la sécurité de ses dividendes et pourrait entraîner un intérêt supplémentaire pour ces actions de la part des investisseurs à revenu. Ceci, à son tour, pourrait entraîner une expansion des multiples sur la route, d'autant plus que Canadian Utilities se négocie actuellement en dessous de son multiple de bénéfices moyen à long terme.