Les 3 plus grosses erreurs commises par les investisseurs sur des marchés volatils

Investir dans un contexte de volatilité des marchés peut être difficile. Faut-il aller au cash ? Quels investissements performent le mieux lors d’une vente massive du marché ? Est-ce le bon moment pour envisager de récolter des pertes fiscales ou d’acheter la trempette ? Souvent, le meilleur moment pour évaluer ou apporter des modifications à votre portefeuille est before la volatilité arrive, pas après. Si vous ne savez pas si vous devez prendre des mesures, vous ne devriez probablement pas le faire. Maintenir le cap malgré la volatilité des marchés récompense généralement l’investisseur patient. Voici les trois plus grandes erreurs commises par les investisseurs lors d’un « krach » boursier.

Vendre au comptant

La plus grande erreur que commettent les investisseurs lorsque les actions chutent est de cesser d’être un investisseur et de vendre au comptant. Pourquoi? Parce qu'il est pratiquement impossible de synchroniser parfaitement (voire adéquatement) votre sortie du marché et votre rentrée. Les investisseurs se concentrent souvent sur la vente et ne réfléchissent guère au moment où ils remettront de l’argent sur le marché. C'est une grosse erreur.

Le graphique ci-dessous de JP Morgan est l'un de mes préférés. Il montre l’impact de l’exclusion du marché boursier (S&P 500) au cours des 20 dernières années. Ne manquer que les 10 meilleurs jours des deux dernières décennies donnerait un portefeuille final d’une valeur inférieure de plus de 50 % à celle d’un compte entièrement investi. Cela équivaut à un écart de performance moyen de près de 4.2 % – par an !

Importance de rester investi

Source : analyse de JP Morgan Asset Management à partir des données de Bloomberg. Les rendements sont basés sur l'indice de rendement total S&P 500, un indice non géré pondéré en fonction de la capitalisation qui mesure la performance de 500 actions nationales à grande capitalisation représentant tous les principaux secteurs.¹

De plus, ce qui ajoute à la difficulté d'essayer de chronométrer les marchés, la plupart des meilleurs jours se produisent autour des pires jours. Au cours des 20 dernières années, 70 % des 10 meilleurs jours se sont produits dans les deux semaines suivant les 10 pires jours. Les entrées et sorties incessantes du marché érodent les rendements et peuvent avoir des implications fiscales, des coûts de transaction, etc.

Ne pas mettre d’argent supplémentaire au travail

Tout le monde aime les ventes, sauf lorsqu’elles ont lieu sur les marchés financiers. La peur de la volatilité à court terme peut amener les investisseurs à ne pas investir l’argent qu’ils auraient autrement investi. Pour les investisseurs à long terme, la question de savoir si c’est le bon moment pour investir ne devrait pas avoir grand-chose à voir avec les conditions actuelles du marché.

Si vous disposez de liquidités supplémentaires, d'un horizon de plusieurs années et que vous avez réfléchi à ce que vous pourriez faire d'autre avec cet argent (comme rembourser une dette à coût élevé), il est probablement logique d'investir cet argent dans un portefeuille diversifié. Pouvoir acheter des actifs à moindre coût en raison de la volatilité des marchés est un avantage supplémentaire. Si la volatilité des marchés vous inquiète, envisagez d’opter pour une méthode d’achat périodique plutôt que d’investir une somme forfaitaire.

Rechercher le fond n’est pas une stratégie d’investissement. Il n'y a aucun signal de fumée. Aucun signe clair. Investir est une question de temps sur le marché, et non de timing du marché. Acheter à bas prix et vendre à prix élevé semble bien, mais avec le temps, les marchés montent bien plus qu’ils ne baissent. Cette approche peut donc en réalité vous aggraver.

Selon les données de Dimensional Fund Advisors basées sur l'indice Fama/French Total US Market Research, entre 1926 et 2020, les rendements annualisés moyens pour la période de cinq ans après une correction (baisse de 10 %) étaient de 9.5 % ; après un marché baissier (baisse de 20 %), il était de 9.7 % ; et après une baisse de 30 %, 7.2 %.

Comparez cela à l’investissement dans le S&P 500 entre 1926 et 2021 après que l’indice ait clôturé un mois à un nouveau sommet. Dimensional Fund Advisors rapporte que les rendements annuels moyens sur une période de 5 ans après avoir atteint un record étaient d'un peu plus de 10 %.

La plupart des investisseurs seraient (et devraient) être plutôt satisfaits de ces chiffres.

Oublier de se diversifier

La diversification n’est pas une solution miracle, mais c’est peut-être le meilleur outil dont disposent les investisseurs pour protéger leur portefeuille de la volatilité des marchés. Au niveau le plus élémentaire, l’ajout d’obligations à un portefeuille peut apporter stabilité et revenu. Mais ce n'est que la pointe de l'iceberg. Les classes d’actifs réagissent différemment aux conditions du marché. De plus, les propriétés de corrélation et de diversification dans les une classe d’actifs sont également essentiels à la gestion de la volatilité des marchés.

L’objectif de la diversification est de lisser les rendements des investissements au fil du temps et potentiellement même de surperformer un portefeuille concentré. À mesure que les investisseurs avancent dans leur vie, il peut s’avérer plus crucial de limiter le risque de baisse que de poursuivre la hausse. Cela est particulièrement vrai lorsque vous commencez à puiser dans votre portefeuille à la retraite. En prenant des mesures pour limiter les fluctuations brutales de votre portefeuille, vous augmentez les chances que vous ayez le courage de maintenir le cap.

Divulgations

Les exemples de cet article sont génériques, hypothétiques et à des fins d'illustration uniquement. Les performances et les rendements passés ne sont pas des indicateurs fiables des résultats actuels et futurs. Ceci est une communication générale à des fins d'information et d'éducation uniquement et ne doit pas être interprétée comme un conseil personnalisé ou une recommandation pour un produit d'investissement, une stratégie ou une décision financière spécifique. Ce document ne contient pas suffisamment d'informations pour étayer une décision d'investissement et vous ne devez pas vous y fier pour évaluer les mérites d'investir dans des titres ou des produits. Si vous avez des questions sur votre situation financière personnelle, envisagez de parler à un conseiller financier.

Tous les indices ne sont pas gérés et un individu ne peut pas investir directement dans un indice. Les rendements des indices n'incluent pas les frais ni les dépenses. Les performances passées ne représentent pas les résultats futurs.

¹ Les indices n'incluent pas les frais ni les dépenses d'exploitation et ne sont pas disponibles pour un investissement réel. Les calculs de performance hypothétiques sont présentés à des fins d'illustration uniquement et ne sont pas censés être représentatifs des résultats réels obtenus en investissant sur les périodes indiquées. Les calculs de performances hypothétiques sont présentés bruts de frais. Si les frais étaient inclus, les rendements seraient inférieurs. Les rendements hypothétiques reflètent le réinvestissement de tous les dividendes.

Les résultats de performance hypothétiques comportent certaines limites inhérentes. Contrairement à un historique de performance réel, ils ne reflètent pas les transactions réelles, les contraintes de liquidité, les frais et autres coûts. De plus, étant donné que les transactions n'ont pas été réellement exécutées, les résultats peuvent avoir sous-compensé ou surcompensé l'impact de certains facteurs de marché tels que le manque de liquidité. Les programmes de trading simulés en général sont également soumis au fait qu’ils sont conçus avec le recul. Les rendements fluctuent et un investissement au moment du rachat peut valoir plus ou moins que sa valeur initiale. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Un particulier ne peut pas investir directement dans un indice. Données au 31 décembre 2021.