3 actions des grandes banques poursuivront leur élan jusqu'en 2022

Les efforts du gouvernement américain pour inonder les marchés de liquidités face à la pandémie de coronavirus se sont révélés être une épée à double tranchant pour les banques en soutenant les emprunteurs mais en laissant les institutions inondées de liquidités excédentaires. Cette trésorerie inutilisée est susceptible de rester sur leurs bilans pour l'année à venir. Pour cette raison, il faudra probablement quelques années pour que les marges de nombreuses banques reviennent aux niveaux d'avant la pandémie. Si elles le souhaitent, les banques pourraient rapidement transférer ces liquidités excédentaires vers des investissements qui pourraient contribuer à augmenter le bénéfice par action. Cependant, cela repose en partie sur un marché boursier en hausse, dont il n'y a aucune garantie. Dans le même temps, la pandémie a poussé de nombreux clients bancaires à faire des affaires via des canaux numériques, y compris ceux proposés par des entreprises de technologie financière ou des fintechs bien financées. Dans un environnement de bénéfices difficile et un paysage concurrentiel en mutation, certaines banques s'efforcent de moderniser leurs offres, tandis que d'autres poursuivent des fusions face à des défis de taille.

En 2022, la hausse des taux d'intérêt et une attitude plus prudente des régulateurs à l'égard des emprunts des ménages devraient ralentir la croissance du crédit, même si elle devrait rester supérieure aux taux d'avant la pandémie dans le monde et dans presque toutes les régions. Pour les plus grandes banques du pays, cependant, même une petite augmentation du taux de référence de la Réserve fédérale pourrait générer des milliards de dollars de revenus, car les banques peuvent facturer plus sur les prêts mais ne paieront probablement pas plus les déposants. Les réglementations post-crise signifient que les banques détiennent davantage de prêts à court terme, qui peuvent rapidement se réévaluer à des taux d'intérêt plus élevés. Par exemple, les banques ne détiennent plus beaucoup d'hypothèques sur 30 ans. Au lieu de cela, ils ont beaucoup de prêts automobiles et commerciaux, qui ont tendance à ne durer que quelques années.

L'activité de fusions et acquisitions (M&A) bancaires devrait continuer à s'intensifier alors que les institutions cherchent à se développer pour lutter contre l'environnement difficile des bénéfices. L'apaisement des problèmes de crédit a ramené les acheteurs dans la mêlée, tandis que les vendeurs potentiels considèrent les transactions comme un moyen d'atténuer les vents contraires sur les revenus dus à l'excès de liquidités et aux faibles taux d'intérêt en réduisant les coûts, notamment en regroupant les succursales.

Dans l'ensemble, de nombreuses banques ont pu traverser le début de la pandémie grâce aux mesures de soutien importantes du gouvernement fédéral et de la Réserve fédérale. Cependant, il est peu probable que cela se poursuive car bon nombre de ces mesures sont progressivement supprimées ou ont déjà été supprimées. L'aide gouvernementale et l'abstention fournies par les banques américaines qui ont maintenu de nombreux emprunteurs à flot ont laissé les banques avec de grandes quantités de liquidités qui sont susceptibles de rester dans un avenir prévisible. De plus, les banques se concentreront beaucoup sur ce que fait la Fed cette année. Les banques surveilleront de près l'évolution des taux d'intérêt ainsi que la position de la Fed sur l'économie dans son ensemble.

Classement des actions des grandes banques avec les notes d'actions A + d'AAII

Lors de l'analyse d'une entreprise, il est utile d'avoir un cadre objectif qui vous permet de comparer les entreprises de la même manière. C'est l'une des raisons pour lesquelles AAII a créé les A + Stock Grades, qui évaluent les entreprises à travers cinq facteurs dont il a été démontré qu'ils identifient les actions qui battent le marché à long terme: la valeur, la croissance, l'élan, les révisions des estimations de bénéfices (et les surprises) et la qualité.

En utilisant les notes d'actions A + d'AAII, le tableau suivant résume l'attrait de trois actions de grandes banques - Bank of America, Fifth Third et Wells Fargo - en fonction de leurs fondamentaux.

Résumé des notes d'actions A + d'AAII pour trois actions de grandes banques

Ce que révèlent les classes d'actions A +

Bank of America (BAC) est une holding bancaire et une holding financière. La société est une institution financière au service des particuliers, des petites et moyennes entreprises, des investisseurs institutionnels, des entreprises et des gouvernements avec une gamme de produits et services bancaires, d'investissement, de gestion d'actifs et d'autres produits et services financiers et de gestion des risques. BofA, par l'intermédiaire de ses filiales bancaires et de diverses filiales non bancaires, à travers les États-Unis et sur les marchés internationaux, fournit une gamme de services et de produits financiers bancaires et non bancaires à travers quatre segments d'activité : la banque de consommation, qui comprend les dépôts et les prêts à la consommation ; la gestion globale de patrimoine et d'investissement, qui comprend les deux activités principales Merrill Lynch Global Wealth Management et Bank of America Private Bank ; et la banque mondiale, qui propose une gamme de produits et services liés aux prêts ; marchés mondiaux, qui offre des services de vente et de négociation et des services de recherche. Bank of America est l'une des plus grandes institutions financières aux États-Unis, avec plus de 2.5 billions de dollars d'actifs.

Bank of America a une note de croissance A + de C. La note de croissance tient compte à la fois de la croissance historique à court et à long terme des revenus, du bénéfice par action et des flux de trésorerie d'exploitation. La société a déclaré des revenus de 2021 milliards de dollars au troisième trimestre 12.3, en hausse de près de 7 % par rapport aux 11.5 milliards de dollars du trimestre de l'année précédente. Il a déclaré un bénéfice trimestriel dilué par action de 0.85 $, en hausse de 67 % par rapport à 0.51 $ par action d'une année sur l'autre. La société a déclaré un bénéfice d'exploitation non conforme aux PCGR de 11.7 milliards de dollars, en hausse de 28 % par rapport au trimestre de l'année précédente.

Bank of America a une note Momentum de A, basée sur son score Momentum de 82. Cela signifie qu'elle se classe au premier rang de toutes les actions en termes de force relative pondérée au cours des quatre derniers trimestres. Le classement pondéré de la force relative du quatrième trimestre correspond à la variation relative des prix pour chacun des quatre derniers trimestres.

La société a une note de valeur moyenne de C et une note de qualité de D, basées sur des scores respectifs de 46 et 29. Bank of America a un rendement de dividende actuel de 1.9 % et est détenue dans le portefeuille Stock Superstars Report (SSR).

Cinquième troisième Bancorp (FITB) est une société de portefeuille bancaire. La société exerce ses principales activités de prêt, de collecte de dépôts, de traitement des transactions et de conseil en services par l'intermédiaire de ses filiales bancaires et non bancaires à partir de centres bancaires situés dans les régions du Midwest et du Sud-Est des États-Unis. Elle propose une gamme de produits de prêt et de crédit-bail avec diverses conditions de paiement. et les structures tarifaires. Elle offre des prêts commerciaux et industriels, des prêts hypothécaires commerciaux, des prêts hypothécaires résidentiels, des baux commerciaux, des prêts immobiliers, des cartes de crédit et d'autres prêts et baux à la consommation. Elle propose également différents types de dépôts, tels que les dépôts à vue, les dépôts à intérêt contrôlé, les dépôts d'épargne, les dépôts du marché monétaire et d'autres dépôts à terme. La société opère à travers quatre segments d'activité : la banque commerciale, la banque de succursales, les prêts à la consommation et la gestion de patrimoine et d'actifs. La société possède plus de 200 milliards de dollars d'actifs et a son siège social à Cincinnati, Ohio.

Fifth Third a une note de valeur de B, basée sur son score de valeur de 35, qui est considéré comme étant dans la fourchette de bonne valeur. Le classement Value Score de l'entreprise est basé sur plusieurs mesures d'évaluation traditionnelles. La société a un score de 41 pour le ratio valeur d'entreprise/EBITDA, 10 pour le rendement des actionnaires et 35 pour le ratio cours/bénéfice (rappelez-vous, plus le score est bas, mieux c'est pour la valeur). Un investissement en actions réussi implique d'acheter à bas prix et de vendre à prix élevé, de sorte que la valorisation des actions est un facteur important pour la sélection des actions.

La note de valeur est le rang centile de la moyenne des rangs centiles des mesures d'évaluation mentionnées ci-dessus ainsi que les ratios cours/ventes, cours/flux de trésorerie disponible et cours/valeur comptable.

La société a une forte note de qualité de B, une très forte note de Momentum de A et a un rendement de dividende actuel de 2.7 %.

Wells Fargo (WFC) est une société de portefeuille bancaire. La société est une société de services financiers diversifiée. La société fournit des produits et services bancaires, d'investissement et hypothécaires, par l'intermédiaire de sites et de bureaux bancaires, d'Internet et d'autres canaux de distribution, aux particuliers, aux entreprises et aux institutions des États, du district de Columbia et de pays autres que les États-Unis. La société fournit des produits financiers aux consommateurs et services, y compris comptes chèques et comptes d'épargne; cartes de crédit et de débit; auto, hypothèque et valeur nette de la maison ; et les prêts aux petites entreprises. Elle fournit d'autres services de planification financière, de banque privée, de gestion de placements et de fiducie. Wells Fargo fournit également des solutions financières aux entreprises par le biais de produits et services, notamment des prêts commerciaux traditionnels et des lignes de crédit, des lettres de crédit, des prêts sur actifs, du financement commercial, de la gestion de trésorerie et des services bancaires d'investissement. Wells Fargo est l'une des plus grandes banques des États-Unis, avec environ 1.9 billion de dollars d'actifs au bilan.

Un stock de meilleure qualité possède des caractéristiques associées à un potentiel de hausse et à un risque de baisse réduit. Des tests rétrospectifs de la qualité de la qualité montrent que les actions de qualité supérieure ont en moyenne surperformé les actions de qualité inférieure au cours de la période allant de 1998 à 2019.

Wells Fargo a une note de qualité de B avec un score de 62. La note de qualité A + est le rang centile de la moyenne des rangs centiles du rendement des actifs (ROA), du retour sur capital investi (ROIC), du bénéfice brut par rapport aux actifs, rendement de rachat, variation du total des passifs à l'actif, charges à payer à l'actif, Z double score de risque de faillite (Z) et F-Score. Le score est variable, ce qui signifie qu'il peut prendre en compte les huit mesures ou, si l'une des huit mesures n'est pas valide, les mesures restantes valides. Pour se voir attribuer un score de qualité, cependant, les actions doivent avoir une mesure valide (non nulle) et un classement correspondant pour au moins quatre des huit mesures de qualité.

La société se classe fortement en termes de rendement de rachat et de retour sur capital investi, se classant respectivement dans les 88e et 83e centiles de toutes les actions cotées aux États-Unis. Cependant, il se classe mal en termes de régularisation des actifs, dans le 13e centile.

Les révisions des estimations de bénéfices donnent une indication de la façon dont les analystes perçoivent les perspectives à court terme d'une entreprise. La société a une note de révision des estimations de bénéfices de B, qui est considérée comme positive. La note est basée sur la signification statistique de ses deux dernières surprises sur les bénéfices trimestriels et sur la variation en pourcentage de son estimation consensuelle pour l'exercice en cours au cours du dernier mois et des trois derniers mois.

Wells Fargo a annoncé une surprise positive des bénéfices pour le quatrième trimestre 2021 de 10.8 %, et au trimestre précédent, une surprise positive des bénéfices de 22.9 %. Au cours du mois dernier, l'estimation consensuelle des bénéfices pour l'ensemble de l'année 2022 a augmenté de 7.7 % pour atteindre 3.88 dollars par action sur la base de 20 révisions à la hausse et de seulement deux révisions à la baisse.

Wells Fargo a un Momentum Grade de A basé sur son Momentum Score de 91 et un faible Growth Grade de D. La société a un rendement de dividende actuel de 1.5 %.

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Les titres répondant aux critères de l'approche ne représentent pas une liste «recommandée» ou «d'achat». Il est important de faire preuve de diligence raisonnable.

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