Kohl's n'est qu'à quelques jours d'un désastre du jour des gains.
Le grand magasin de taille moyenne en difficulté a vu ses ventes des magasins comparables chuter de 7.7 % au deuxième trimestre, les consommateurs à revenu moyen ayant réduit leurs achats discrétionnaires alors que l'inflation reste élevée. Les marges bénéficiaires brutes ont plongé de 290 points de base par rapport à il y a un an. L'inventaire a augmenté de 48 % par rapport à il y a un an.
Les dirigeants de Kohl's se sont encore plus embarrassés (encore) en réduisant considérablement les prévisions pour l'année complète au pire montant de tous les grands détaillants cette saison des résultats. Kohl's prévoit un bénéfice annuel compris entre 2.80 $ et 3.20 $ par action, en forte baisse par rapport aux prévisions précédentes de 6.45 $ à 6.85 $.
"Même si les prévisions d'une baisse approximative des ventes comparables en pourcentage à un chiffre au second semestre et d'environ 600 sur la base de la pression sur la marge opérationnelle par rapport au second semestre 2019 abaissent la barre (et la pression implicite sur la marge au 2H est similaire à celle du 1H par rapport à 2019), les produits Les ventes de Kohl sont toutes discrétionnaires (par rapport à Target/Walmart, dont le trafic génère des aliments/consommables), ce qui pourrait entraîner une perte de part supplémentaire si le consommateur s'affaiblit davantage au cours des trimestres à venir", a averti l'analyste de Citi, Paul Lejuez, dans une note aux clients.
La bombe du jour des bénéfices survient dans la foulée de l'échec de Kohl à conclure un accord pour se vendre au milieu de nombreuses manifestations d'intérêt.
"Il est difficile d'imaginer à quel point ils sont incompétents", un des principaux actionnaires de Kohl dit de la direction actuelle à Yahoo Finance suivant les derniers résultats de l'entreprise.
Dans ce contexte, Yahoo Finance a visité quelques magasins Kohl à Long Island à New York le week-end dernier pour avoir une idée de la façon dont les choses se passent pour le détaillant.
Ce que nous avons constaté, c'est que Kohl surestimait clairement la demande des consommateurs et pouvait être contraint de subir des réductions de marges bénéficiaires jusque pendant les vacances pour éliminer les stocks invendus. Et cette réalité risque de frapper à nouveau les investisseurs si les dépenses de consommation n'accélèrent pas de manière significative.
Nous avons d'abord roulé dans un Kohl's à Bayshore, NY. Kohl's est très fier de son nouveau partenariat avec Sephora, à tel point qu'ils ont giflé le nom à l'extérieur du bâtiment. Kohl's a déclaré aux investisseurs la semaine dernière qu'il prévoyait des ventes de 2 milliards de dollars de Sephora d'ici 2025 alors que les magasins ouvriraient dans les 1,100 XNUMX emplacements.
Les nuages étaient menaçants et le parking clairsemé.
Dès que nous sommes entrés dans le magasin, nous avons été accueillis non pas par un employé, mais par une section de dédouanement. Lorsque les marges bénéficiaires brutes chutent de 290 points de base au cours d'un trimestre, l'image ci-dessous explique en partie pourquoi.
Cette section a immédiatement donné le ton à cette visite particulière.
Des étagères sur des étagères de vêtements à prix très réduits ont été vues dans tout le magasin.
Ce n'était pas la seule remise de 60 % dans ce magasin. Ce niveau de remise était la norme sur la plupart des racks de dédouanement que nous avons parcourus.
À mi-chemin autour de la conception du sol «hippodrome» de Kohl, nous avons été frappés par une autre section de dégagement.
C'était le premier rack (d'une longue file) que nous repartions en pensant : "Il y a beaucoup trop de choses dans ce magasin, d'autant plus qu'il est à la limite des cadeaux et que la saison des achats de la rentrée a commencé."
Il y a tellement de choses…
…que personne ne veut.
Piles sur piles !
Si vous êtes un investisseur dans Kohl's, sachez que des racks comme celui-ci ne sont pas normaux et aidez à expliquer pourquoi les conseils ont été super réduits.
C'était l'une des plus grandes sections de dédouanement du magasin.
Vous avez bien lu : Kohl's vend un vêtement à 4.50 $ dans la section liquidation. C'est 70% de réduction sur le prix d'origine.
Ces nouveaux magasins Sephora chez Kohl's sont énormes - bien plus grands que les nouveaux magasins Ulta chez Target - et positionnés à l'entrée du magasin. Malgré la taille imposante, nous n'avons vu personne dans la boutique lors de notre visite d'environ 20 minutes au magasin.
Les magasins feraient mieux d'être pleins à craquer cette saison des fêtes si Kohl's veut atteindre son objectif de ventes de 2 milliards de dollars pour Sephora d'ici 2025.
Nous avons ensuite visité un autre Kohl à Jericho, NY, en conduisant avec un esprit ouvert étant donné que le magasin Bayshore était peut-être une version extrême des luttes de Kohl.
L'enseigne Kohl's + Sephora accueille les acheteurs. Première pensée : JC Penney n'a jamais eu d'enseignes à l'extérieur comme celle-ci pour Sephora. Bravo Kohl's !
Plus de signalisation Kohl's + Sephora, car la société souhaite clairement que les gens achètent des crèmes pour le visage et du maquillage hors de prix ici au lieu d'Ulta.
Tout espoir que j'avais dans ce magasin serait différent a été rapidement anéanti dès que je suis entré.
Semblable au magasin Bayshore, j'ai été immédiatement frappé par un rack de dédouanement.
Malheureusement, ce rack de dédouanement bloque la ligne de mire du nouveau magasin Sephora que la direction de Kohl donne ostensiblement la priorité.
Un autre magasin Sephora sans personne. Étrange.
Les étagères de dédouanement surchargées étaient également exposées dans ce magasin, un signe clair de la demande des consommateurs surestimée de Kohl.
Vêtements grandes tailles à 80% de rabais. Lorsque Kohl's publiera ses résultats du troisième trimestre, cela apparaîtra comme une "pression sur la marge de la marchandise" lors de la conférence téléphonique avec les analystes.
C'est l'hiver en août pour Kohl's.
Conformément au thème que Kohl's a trop inventé : Voici des soutiens-gorge et des chemises jetés sur un support au hasard au milieu d'une allée dans l'espoir que quelqu'un l'achète.
L'un des racks de dédouanement les plus longs que nous ayons rencontrés lors de nos visites du week-end chez Kohl's. Dans un scénario parfait, ce rack n'est pas là car produit vendu au prix fort.
Avec des entreprises telles que Marriott, Hilton et Disney rapporte de solides deuxièmes trimestres alors que les gens voyagent après la vengeance de COVID, l'incapacité de Kohl à vendre des bagages au prix fort est un drapeau rouge.
Cette photo en dit long sur le fait que Kohl n'est pas considéré comme une destination de choix pour les vêtements et accessoires de voyage.
Contrairement au bain de lit et au-delà, Kohl's dispose d'une situation de trésorerie relativement solide. Nous ne pensons donc pas que les étagères vides de Kohl soient un signe de vendeurs nerveux.
Nous nous demandons si le département est correctement doté en personnel, car l'entreprise gère étroitement les coûts avec des ventes sous pression.
Plus d'étagères vides dans le rayon chaussures.
Merci d'avoir lu l'analyse exploitable de Yahoo Finance sur Kohl's. Passe une bonne journée!
Brian Sozzi est un rédacteur en chef et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/photos-kohls-is-a-hot-mess-112429455.html