Mars est entré dans le cadre et vient dans le sillage de deux mois contrastés. L'année a commencé avec des actions pressées de mettre au lit l'action misérable de 2022, poussant plus haut dès le départ. Pourtant, février a été un signal d'alarme pour ceux qui anticipaient un marché haussier complet, car de nombreuses actions ont réduit une grande partie de ces gains.
Alors, quelle est la prochaine étape ? Le directeur des investissements de Morgan Stanley, Mike Wilson, a déclaré que le début du rallye de 2023 était un «piège à taureaux». Wilson prédit plus de douleur à venir pour les investisseurs, qualifiant mars de "mois à haut risque pour la reprise du marché baissier".
Cela dit, les collègues analystes de Wilson chez le géant bancaire ont identifié une opportunité dans certaines actions qui, selon eux, pourraient offrir une protection contre le grondement de l'ours. Nous avons présenté deux de leurs récentes recommandations à la Base de données TipRanks pour voir ce que d'autres experts font de ces choix.
Coursera, Inc. (COUR)
Nous commencerons par Coursera, l'une des plus grandes plateformes d'apprentissage en ligne au monde. La société connecte les gens avec des cours en ligne de niveau collégial, pour des crédits de diplôme, pour le développement professionnel et même pour le plaisir. La société compte plus de 118 millions d'apprenants inscrits qui suivent des cours avec plus de 300 partenaires universitaires et industriels, y compris des noms tels que Duke University, University of Michigan et Google.
Le pic de la pandémie de COVID en 2020 a mis une énorme prime sur les activités à distance, pour le travail, l'école et les loisirs, et bien que la pandémie ait reculé, la demande pour ces activités à distance reste élevée. Coursera a tiré parti de ce fait pour générer des revenus en constante augmentation.
Au cours du dernier trimestre rapporté, le 4T22, la société a affiché un chiffre d'affaires de 142.18 millions de dollars, pour un gain d'une année sur l'autre de 23 %. Pour l'ensemble de l'année 2022, les revenus de Coursera ont affiché une croissance de 26 % en glissement annuel, pour atteindre 523.8 millions de dollars.
Alors que le chiffre d'affaires de la société est en croissance, et dépasse même les prévisions pour le quatrième trimestre, les investisseurs se sont méfiés. Coursera enregistre généralement une perte trimestrielle nette, et la récente publication du quatrième trimestre n'a pas fait exception, bien que la perte se soit modérée. Au quatrième trimestre, la société a déclaré une perte non conforme aux PCGR de 4 millions de dollars, soit environ 4/4 de la perte nette de 6.5 millions de dollars enregistrée au trimestre de l'année précédente. Cette perte nette la plus récente se traduit par 1 % du chiffre d'affaires.
La société a également offert des conseils décevants. Coursera prévoit des revenus pour le 1T23 entre 136 et 140 millions de dollars, contre une prévision de 142.8 millions de dollars ; pour l'ensemble de 2023, les prévisions sont de 595 à 605 millions de dollars, contre une prévision de 618.5 millions de dollars.
L'analyste de Morgan Stanley, Josh Baer, reconnaît que cette société a reniflé la dernière mise à jour financière, mais il souligne plusieurs facteurs importants soutenant une vision optimiste de Coursera. Il écrit: «Bien que nous ayons une vision mitigée des résultats du quatrième trimestre, nous continuons à considérer Coursera comme 4) l'une des plates-formes les mieux positionnées pour permettre la transformation numérique dans le grand secteur de l'éducation, 1) une entreprise approchant l'équilibre FCF, avec un améliorer les marges d'EBITDA sur la voie d'un EBITDA supérieur à 2 % à plus long terme, et 20) un sentiment et des attentes faibles des investisseurs - le tout créant un rapport risque/récompense attractif. »
Dans l'ensemble, Baer juge bon de noter que les actions de COUR sont surpondérées (c'est-à-dire acheter), avec un objectif de prix de 18 $ pour indiquer une marge de croissance de 55 % cette année à venir. (Pour voir le palmarès de Baer, cliquez ici )
Le point de vue de Morgan Stanley est loin d'être le seul point de vue haussier ici. Coursera a 8 analyses récentes d'analystes, se répartissant de 6 à 2 en faveur de l'achat plutôt que de la conservation pour une note consensuelle d'achat fort. L'action se négocie à 11.61 $ et son objectif de cours moyen de 19 $ suggère un fort potentiel de hausse de 64 % sur un an. (Voir Prévision des stocks COUR)
Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX)
Le deuxième choix de Morgan Stanley que nous examinerons est Neurocrine, une société biopharmaceutique au stade commercial et clinique axée sur la création de nouveaux traitements pour les maladies neurologiques, neuroendocrines et neuropsychiatriques. La société a quatre médicaments approuvés sur le marché, deux en tant que produits en propriété exclusive et deux en collaboration avec AbbVie, ainsi qu'un pipeline actif d'études cliniques de phase 2 et de phase 3.
Le principal produit approuvé de la société - et son principal fabricant de titres - est ingrezza (valbenazine), un médicament approuvé sur le marché pour le traitement des adultes atteints de dyskinésie tardive, un trouble du mouvement provoquant des mouvements incontrôlables du visage et de la langue, et parfois d'autres parties du corps. . Le médicament a été approuvé en 2017 et est depuis devenu le principal moteur des revenus des produits de Neurocrine. Au cours du dernier trimestre rapporté, le 4T22, la société a affiché un total de 404.6 millions de dollars de ventes de produits ; sur ce total, 399 millions de dollars provenaient des ventes d'ingrezza. Pour l'ensemble de 2022, les ventes d'ingrezza ont rapporté un total de 1.43 milliard de dollars.
Avoir un solide générateur d'argent donne non seulement à Neurocrine un flux de revenus immédiat, mais permet également à la société d'afficher un bénéfice net positif. Le BPA dilué non conforme aux PCGR de la société pour le quatrième trimestre était de 4 $, contre seulement 1.24 cents au trimestre de l'année précédente, bien que le chiffre soit inférieur à la prévision de 4 $. Cela dit, pour l'ensemble de 1.44, le BPA dilué non conforme aux PCGR s'est élevé à 2022 $, contre seulement 3.47 $ en 1.90.
Sur le plan clinique, Neurocrine a des pistes de recherche supplémentaires en cours pour la valbénazine, en tant que traitement de plusieurs affections, notamment la chorée due à la maladie de Huntington, la paralysie cérébrale dyskinétique et la schizophrénie. Le principal catalyseur attendu de celles-ci concerne la piste de la maladie de Huntington ; la société a soumis la demande de nouveau médicament à la FDA en décembre dernier et a une date PDUFA du 20 août 2023.
En outre, au stade de la phase 3, se trouvent des études adultes et pédiatriques sur le crinecerfont, un traitement de l'hyperplasie congénitale des surrénales chez les adultes et les enfants. La société a annoncé que l'inscription aux deux études est terminée et que les premières données sont attendues au 2S23.
L'analyste Jeffrey Hung, dans ses commentaires sur Neurocrine pour Morgan Stanley, explique clairement pourquoi il pense que l'entreprise est conçue pour un succès continu.
"Nous pensons que Neurocrine est bien positionnée pour poursuivre les performances d'Ingrezza en 2023 avec un potentiel de hausse favorable grâce à plusieurs lectures de données", a expliqué Hung. « Nous sommes encouragés par les attentes de la société concernant un effet de levier SG&A de 300 points de base en 2023 et un potentiel de croissance supplémentaire au cours des prochains trimestres dans le cadre des soins de longue durée. Bien que les attentes concernant la poursuite des ventes robustes d'Ingrezza restent élevées, nous continuons de voir une configuration favorable pour les actions NBIX avec plusieurs lectures de données attendues plus tard cette année.
Ces commentaires soutiennent la note de surpondération (c'est-à-dire d'achat) de Hung sur les actions NBIX, tandis que son objectif de cours de 130 $ implique un gain sur un an d'environ 28 % en attente. (Pour voir le palmarès de Hung, cliquez ici )
Sur 19 avis récents d'analystes pour ce titre, 12 sont à acheter et 7 à conserver, pour une note consensuelle d'achat modéré. Les actions se négocient actuellement à 101.18 $ et l'objectif de cours moyen de 125.83 $ indique une marge de croissance de 24 % au cours de l'année à venir. (Voir Prévisions de stock NBIX)
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Avertissement: Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes en vedette. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
Source : https://finance.yahoo.com/news/2023-rally-bull-trap-morgan-000614520.html