Les investisseurs à la recherche de revenus cherchent une opportunité d'acquérir des actions de fiducies de placement immobilier. Les actions de cette classe d'actifs sont devenues plus attrayantes à mesure que les prix ont chuté et que les flux de trésorerie se sont améliorés.
Vous trouverez ci-dessous un large éventail de FPI qui ont des rendements de dividendes élevés et qui devraient également générer suffisamment de liquidités excédentaires en 2023 pour permettre une augmentation des versements de dividendes.
Les prix des FPI pourraient s'inverser en 2023
Les FPI distribuent la majeure partie de leurs revenus aux actionnaires pour conserver leur statut fiscal avantageux. Mais le groupe est cyclique, avec une pression sur les cours boursiers lorsque les taux d'intérêt augmentent, comme ils l'ont fait cette année à une échelle sans précédent. Un ralentissement du taux de croissance du groupe peut également avoir pesé sur les actions.
Et maintenant, avec des rumeurs selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait commencer à tempérer son cycle de hausses des taux d'intérêt, nous approchons peut-être du moment où les prix des FPI augmenteront en prévision d'une éventuelle baisse des taux d'intérêt. Le marché regarde toujours vers l'avenir, ce qui signifie que les investisseurs à long terme qui attendaient sur la touche pour acheter des investissements axés sur le revenu à rendement plus élevé pourraient devoir agir bientôt.
Au cours d'une interview le 28 novembre, James Bullard, président de la Federal Reserve Bank of St. Louis et membre du Federal Open Market Committee, a discuté du cycle de hausse des taux d'intérêt de la banque centrale destiné à réduire l'inflation.
Interrogé sur le moment potentiel du «taux terminal» de la Fed (le taux maximal des fonds fédéraux pour ce cycle), Bullard a déclaré: «D'une manière générale, j'ai préconisé que le plus tôt soit le mieux, que vous vouliez atteindre le bon niveau de le taux directeur pour les données actuelles et la situation actuelle.
Bullard de la Fed déclare dans une interview à MarketWatch que les marchés sous-évaluent la possibilité de taux encore plus élevés
En août, nous avons publié à investir dans des FPI pour générer des revenus. Depuis que les données de cet article ont été extraites le 24 août, le S&P 500 SPX, -0.47% a baissé de 4 % (malgré une hausse de 10 % par rapport à son plus bas de clôture de 2022 le 12 octobre), mais le secteur immobilier de l'indice de référence a baissé de 13 %.
Les FPI peuvent être classées en deux grandes catégories. Les FPI hypothécaires prêtent de l'argent à des emprunteurs commerciaux ou résidentiels et/ou investissent dans des titres adossés à des créances hypothécaires, tandis que les FPI d'actions possèdent des biens et les louent.
La pression sur les cours des actions peut être plus forte pour les FPI hypothécaires, car l'activité de prêt hypothécaire ralentit à mesure que les taux d'intérêt augmentent. Dans cet article, nous nous concentrons sur les FPI d'actions.
Chiffres de l'industrie
L'Association nationale des fiducies de placement immobilier (Nareit) a indiqué que les fonds provenant des opérations (FFO) du troisième trimestre pour les FPI d'actions cotées aux États-Unis avaient augmenté de 14 % par rapport à l'année précédente. Pour mettre ce chiffre en contexte, le taux de croissance d'une année sur l'autre des FFO trimestriels a ralenti – il était de 35% il y a un an. Et l'augmentation des FFO au troisième trimestre se compare à une augmentation de 23% du bénéfice par action pour le S&P 500 par rapport à l'année précédente, selon FactSet.
Le rapport NAREIT détaille les chiffres pour 12 catégories de FPI d'actions, et il y a une grande variation dans les chiffres de croissance, comme vous pouvez le voir ici.
Le FFO est une mesure non conforme aux PCGR couramment utilisée pour évaluer la capacité des FPI à verser des dividendes. Il ajoute l'amortissement et la dépréciation (éléments non monétaires) aux bénéfices, tout en excluant les gains sur la vente de biens. Les fonds d'exploitation ajustés (AFFO) vont plus loin, en compensant les dépenses en capital prévues pour maintenir la qualité des investissements immobiliers.
Le ralentissement de la croissance des FFO souligne l'importance d'examiner les FPI individuellement, pour voir si les flux de trésorerie attendus sont suffisants pour couvrir les paiements de dividendes.
Sélection de FPI à haut rendement
De 2022 au 28 novembre, le S&P 500 a baissé de 17 %, tandis que le secteur immobilier a chuté de 27 %, hors dividendes.
Sur le très long terme, à travers les cycles de taux d'intérêt et le marché haussier tiré par la liquidité qui s'est terminé cette année, les FPI actions ont bien résisté, avec un rendement annuel moyen de 9.3 % depuis 20 ans, contre un rendement moyen de 9.6 % pour le S&P 500, tous deux dividendes réinvestis, selon FactSet.
Cette performance pourrait surprendre certains investisseurs, compte tenu de l'orientation des revenus des FPI et de la forte pondération du S&P 500 pour les entreprises technologiques à croissance rapide.
Pour un large éventail de FPI d'actions, nous avons commencé avec l'indice Russell 3000 RUA, -0.22%, qui représente 98% des entreprises américaines par capitalisation boursière.
Nous avons ensuite réduit la liste à 119 FPI d'actions suivies par au moins cinq analystes couverts par FactSet pour lesquels des estimations AFFO sont disponibles.
Si nous divisons le AFFO prévu pour 2023 par le cours actuel de l'action, nous obtenons un rendement AFFO estimé, qui peut être comparé au rendement du dividende actuel pour voir s'il y a une «marge» attendue pour les augmentations de dividende.
Par exemple, si nous regardons Vornado Realty Trust VNO, + 0.91%, le rendement du dividende actuel est de 8.56 %. Sur la base de l'estimation consensuelle des AFFO pour 2023 parmi les analystes interrogés par FactSet, le rendement attendu des AFFO n'est que de 7.25 %. Cela ne signifie pas que Vornado réduira son dividende et cela ne signifie même pas que la société n'augmentera pas son paiement l'année prochaine. Mais cela pourrait le rendre moins susceptible de le faire.
Parmi les 119 FPI d'actions, 104 prévoient une marge de manœuvre AFFO 2023 d'au moins 1.00 %.
Voici les 20 FPI d'actions de notre écran avec les rendements de dividendes actuels les plus élevés qui ont au moins 1% de marge AFFO attendue:
Entreprise
Direct
Rendement du dividende
Rendement AFFO estimé en 2023
Estimation de la "marge"
Capitalisation boursière. (en millions de dollars)
Cliquez sur les tickers pour en savoir plus sur chaque entreprise. Tu devrais lire Guide détaillé de Tomi Kilgore sur la richesse des informations gratuites sur la page de cotation MarketWatch.
La liste comprend le principal type d'investissement immobilier de chaque FPI. Cependant, de nombreuses FPI sont très diversifiées. Les catégories simplifiées du tableau peuvent ne pas couvrir tous leurs immeubles de placement.
Savoir dans quoi investit une FPI fait partie des recherches que vous devez effectuer vous-même avant d'acheter une action individuelle. Pour des exemples arbitraires, certains investisseurs peuvent souhaiter éviter d'être exposés à certains secteurs du commerce de détail ou des hôtels, ou ils peuvent favoriser les propriétés de soins de santé.
Les plus grandes FPI
Plusieurs des FPI qui ont passé le crible ont des capitalisations boursières relativement petites. Vous pourriez être curieux de voir comment les FPI les plus largement détenues se sont comportées à l'écran. Voici donc une autre liste des 20 plus grandes FPI américaines parmi les 119 qui ont passé la première coupe, triées par capitalisation boursière au 28 novembre :
Entreprise
Direct
Rendement du dividende
Rendement AFFO estimé en 2023
Estimation de la "marge"
Capitalisation boursière. (en millions de dollars)
20 actions à dividendes à haut rendement qui sont devenues plus attrayantes en ce moment
Les investisseurs à la recherche de revenus cherchent une opportunité d'acquérir des actions de fiducies de placement immobilier. Les actions de cette classe d'actifs sont devenues plus attrayantes à mesure que les prix ont chuté et que les flux de trésorerie se sont améliorés.
Vous trouverez ci-dessous un large éventail de FPI qui ont des rendements de dividendes élevés et qui devraient également générer suffisamment de liquidités excédentaires en 2023 pour permettre une augmentation des versements de dividendes.
Les prix des FPI pourraient s'inverser en 2023
Les FPI distribuent la majeure partie de leurs revenus aux actionnaires pour conserver leur statut fiscal avantageux. Mais le groupe est cyclique, avec une pression sur les cours boursiers lorsque les taux d'intérêt augmentent, comme ils l'ont fait cette année à une échelle sans précédent. Un ralentissement du taux de croissance du groupe peut également avoir pesé sur les actions.
Et maintenant, avec des rumeurs selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait commencer à tempérer son cycle de hausses des taux d'intérêt, nous approchons peut-être du moment où les prix des FPI augmenteront en prévision d'une éventuelle baisse des taux d'intérêt. Le marché regarde toujours vers l'avenir, ce qui signifie que les investisseurs à long terme qui attendaient sur la touche pour acheter des investissements axés sur le revenu à rendement plus élevé pourraient devoir agir bientôt.
Au cours d'une interview le 28 novembre, James Bullard, président de la Federal Reserve Bank of St. Louis et membre du Federal Open Market Committee, a discuté du cycle de hausse des taux d'intérêt de la banque centrale destiné à réduire l'inflation.
Interrogé sur le moment potentiel du «taux terminal» de la Fed (le taux maximal des fonds fédéraux pour ce cycle), Bullard a déclaré: «D'une manière générale, j'ai préconisé que le plus tôt soit le mieux, que vous vouliez atteindre le bon niveau de le taux directeur pour les données actuelles et la situation actuelle.
En août, nous avons publié à investir dans des FPI pour générer des revenus. Depuis que les données de cet article ont été extraites le 24 août, le S&P 500
-0.47%
SPX,
a baissé de 4 % (malgré une hausse de 10 % par rapport à son plus bas de clôture de 2022 le 12 octobre), mais le secteur immobilier de l'indice de référence a baissé de 13 %.
Les FPI peuvent être classées en deux grandes catégories. Les FPI hypothécaires prêtent de l'argent à des emprunteurs commerciaux ou résidentiels et/ou investissent dans des titres adossés à des créances hypothécaires, tandis que les FPI d'actions possèdent des biens et les louent.
La pression sur les cours des actions peut être plus forte pour les FPI hypothécaires, car l'activité de prêt hypothécaire ralentit à mesure que les taux d'intérêt augmentent. Dans cet article, nous nous concentrons sur les FPI d'actions.
Chiffres de l'industrie
L'Association nationale des fiducies de placement immobilier (Nareit) a indiqué que les fonds provenant des opérations (FFO) du troisième trimestre pour les FPI d'actions cotées aux États-Unis avaient augmenté de 14 % par rapport à l'année précédente. Pour mettre ce chiffre en contexte, le taux de croissance d'une année sur l'autre des FFO trimestriels a ralenti – il était de 35% il y a un an. Et l'augmentation des FFO au troisième trimestre se compare à une augmentation de 23% du bénéfice par action pour le S&P 500 par rapport à l'année précédente, selon FactSet.
Le rapport NAREIT détaille les chiffres pour 12 catégories de FPI d'actions, et il y a une grande variation dans les chiffres de croissance, comme vous pouvez le voir ici.
Le FFO est une mesure non conforme aux PCGR couramment utilisée pour évaluer la capacité des FPI à verser des dividendes. Il ajoute l'amortissement et la dépréciation (éléments non monétaires) aux bénéfices, tout en excluant les gains sur la vente de biens. Les fonds d'exploitation ajustés (AFFO) vont plus loin, en compensant les dépenses en capital prévues pour maintenir la qualité des investissements immobiliers.
Le ralentissement de la croissance des FFO souligne l'importance d'examiner les FPI individuellement, pour voir si les flux de trésorerie attendus sont suffisants pour couvrir les paiements de dividendes.
Sélection de FPI à haut rendement
De 2022 au 28 novembre, le S&P 500 a baissé de 17 %, tandis que le secteur immobilier a chuté de 27 %, hors dividendes.
Sur le très long terme, à travers les cycles de taux d'intérêt et le marché haussier tiré par la liquidité qui s'est terminé cette année, les FPI actions ont bien résisté, avec un rendement annuel moyen de 9.3 % depuis 20 ans, contre un rendement moyen de 9.6 % pour le S&P 500, tous deux dividendes réinvestis, selon FactSet.
Cette performance pourrait surprendre certains investisseurs, compte tenu de l'orientation des revenus des FPI et de la forte pondération du S&P 500 pour les entreprises technologiques à croissance rapide.
Pour un large éventail de FPI d'actions, nous avons commencé avec l'indice Russell 3000
-0.22% ,
RUA,
qui représente 98% des entreprises américaines par capitalisation boursière.
Nous avons ensuite réduit la liste à 119 FPI d'actions suivies par au moins cinq analystes couverts par FactSet pour lesquels des estimations AFFO sont disponibles.
Si nous divisons le AFFO prévu pour 2023 par le cours actuel de l'action, nous obtenons un rendement AFFO estimé, qui peut être comparé au rendement du dividende actuel pour voir s'il y a une «marge» attendue pour les augmentations de dividende.
Par exemple, si nous regardons Vornado Realty Trust
+ 0.91% ,
VNO,
le rendement du dividende actuel est de 8.56 %. Sur la base de l'estimation consensuelle des AFFO pour 2023 parmi les analystes interrogés par FactSet, le rendement attendu des AFFO n'est que de 7.25 %. Cela ne signifie pas que Vornado réduira son dividende et cela ne signifie même pas que la société n'augmentera pas son paiement l'année prochaine. Mais cela pourrait le rendre moins susceptible de le faire.
Parmi les 119 FPI d'actions, 104 prévoient une marge de manœuvre AFFO 2023 d'au moins 1.00 %.
Voici les 20 FPI d'actions de notre écran avec les rendements de dividendes actuels les plus élevés qui ont au moins 1% de marge AFFO attendue:
Cliquez sur les tickers pour en savoir plus sur chaque entreprise. Tu devrais lire Guide détaillé de Tomi Kilgore sur la richesse des informations gratuites sur la page de cotation MarketWatch.
La liste comprend le principal type d'investissement immobilier de chaque FPI. Cependant, de nombreuses FPI sont très diversifiées. Les catégories simplifiées du tableau peuvent ne pas couvrir tous leurs immeubles de placement.
Savoir dans quoi investit une FPI fait partie des recherches que vous devez effectuer vous-même avant d'acheter une action individuelle. Pour des exemples arbitraires, certains investisseurs peuvent souhaiter éviter d'être exposés à certains secteurs du commerce de détail ou des hôtels, ou ils peuvent favoriser les propriétés de soins de santé.
Les plus grandes FPI
Plusieurs des FPI qui ont passé le crible ont des capitalisations boursières relativement petites. Vous pourriez être curieux de voir comment les FPI les plus largement détenues se sont comportées à l'écran. Voici donc une autre liste des 20 plus grandes FPI américaines parmi les 119 qui ont passé la première coupe, triées par capitalisation boursière au 28 novembre :
Groupe Immobilier Simon inc.
+ 0.99%
GPS,
est le seul FPI à figurer sur les deux listes.
Source : https://www.marketwatch.com/story/20-dividend-stocks-with-high-yields-that-have-become-more-attractive-right-now-11669731365?siteid=yhoof2&yptr=yahoo